Карол Капитал Мениджмънт ЕАД - София - Кратък фирмен профил

Най-печелившите взаимни фондове за 2025 г. През 2025 г. доходностите на много от българските взаимни фондове са двуцифрени, а при 30-те фонда, инвестиращи в акции, носят между 57 и 11% на своите инвеститори. Добре се представят също балансираните и консервативните, които залагат на облигации. Нарастват и активите на фондовете - през миналата година те минаха за първи път 4 млрд. лв. (2.045 млрд. евро), като това до голяма степен се дължи повече на ръста на пазарите, а останалата - на нови клиенти. Отделно в България се предлагат и чужди фондове, чиито активи са над 9 мрлд. лв. (4.6 млрд. евро). Българските са около 170. При най-печелившите от тях основен фактор са регионалните и европейските борси, както и златото и ресурсите, които бяха сред най-печелившите борсово търгувани активи на 2025 г. - това се отнася както за пасивните стратегии (индексни ETF), така и за активно управляваните фондове. На първо място е пасивен фонд на "Експат" - Expat Czech PX UCITS ETF, който следи основния индекс на чешката борса, но в топ 10 има още няколко борсово търгувани фонда на дружеството на Никола Янков и Николай Василев, които покриват още регионални борси, но и злато и ресурси. Чешкият индекс е на историческо високо ниво през 2025 г., като пореден рекорд беше реализиран през декември. Повишението му за година е 52.6%, докато на фонда е 57.3%, или положителен tracking error. В края на миналата година The Economist постави чешката икономика на 6-о място сред най-добре представящите се, като един от критериите е представянето на фондовата борса. В класацията на The Economist в топ 10 са още няколко държави от региона на Югоизточна и Централна Европа - Гърция, Словения и Полша. Техните борси също се представиха впечатляващо през миналата година, което си личи и от дохода на борсовите фондове, които ги следят. Монополът на пасивните ETF-и на компанията в челото, който те държаха последната година-две, е разбит от активната стратегия на "Скай финанси" - фонд на управляващото дружество с мажоритарен собственик Владислав Панев, който също залага на регионалните пазари наред с тези от Западна Европа. И макар най-голямата регионална експозиция да е към финансови инструменти в Италия (13.7%), има значителен дял в такива от Словения (9%) и Румъния (10.4%). Малко над 8% от активите са инвестирани и в България, а както личи от името на фонда - по сектори над половината инвестиции са в банковия сектор, следван от застраховането. За последните 3 години фондът има реализирана доходност над 110%, а от управляващото дружество са оптимисти за Югоизточна Европа. С по-силно изразен регионален характер е и другият фонд на "Скай" - "Нови акции", с най-големи вложения в Словения, Румъния и България, както и четвъртият в подреждането - фондът на "Карол капитал мениджмънт" - "Адванс Възможности в Нова Европа". В челото са и два фонда, които се възползват от ръста на златото и суровините - "Експат голд" и "Природни ресурси" на същото управляващо дружество. Жълтият благороден метал преживя най-успешната си година, а рекордите не спират и в началото на тази, когато за първи път премина 5000 долара. На него, както и на минни компании и борсови фондове в сектора залага и "Експат природни ресурси", който се структурира и консултира от Боян Рашев. Интересното е, че към края на септември той беше на 7-о място, а към края на 2025 г. вече е претендент и за второто. Лидерът при балансираните смесени фондове - "ДСК Динамика", също се е възползвал от златния растеж. С най-голям дял в портфолиото му е iSh Gold Prod, но като цяло са акции, търгувани на Deutsche Boerse, следвани от Nasdaq и БФБ. При консервативните фондове с най-висока доходност е "Аларик хибриден депозит", който инвестира в краткосрочни ДЦК до 12 месеца, корпоративни облигации и депозити, издадени от държави и компании в ЕС и трети страни.