И "Уеб медия груп" е с нов собственик Разместването на пластовете в медийния бизнес продължава - президентът на "МАГ адвъртайзинг" Красен Кралев купи 87% от "Уеб медия груп" през фондовата борса. Изтъргувани са 1.23 млн. акции от капитала на "Уеб медия груп" - първо 708 хил., а после - още 523 400, на цена от 1.20 лв. Това е ръст от внушителните близо 500% в сравнение с последната цена на търговия с книжата на дружеството. В резултат пазарната му капитализация се е покачила до 1.7 млн. лв. Това е третото придобиване в сектора на интернет базираните медии само за последните три седмици - на 19 април "Дарик нюз" обяви, че купува "Нетинфо", а по-миналия понеделник свързаната с "Химимпорт" медийна група Bulgaria On Air придоби през борсата близо 90% от "Инвестор.бг" АД. Пред "Дневник" Кралев коментира, че от дълго време е разглеждал възможностите за разширяване на онлайн бизнеса си. "Със сайтовете от портфолиото на "Уеб медия груп" се допълваме и мисля, че синергията ще бъде перфектна", заяви той. Чрез "Алтернатив медия груп" той притежава десет сайта, сред които "България утре" и шест регионални новинарски сайта с подобни имена - sofiautre.bg, varnautre.bg, burgasutre.bg, plovdivutre.bg, starazagorautre.bg и dobrichutre.bg. Кралев каза, че преди е водил разговори и за покупка на dir.bg, но цената е била висока. "Уеб медия груп" е създадена през 2005 г., а две години по-късно стана втората медийна интернет компания, листната на фондовата борса, след "Инвестор.бг". Финансовите й резултати за първото тримесечие се влошават, като загубата е 88 хил. лв. (при 66 хил. лв. година по-рано) и приходи от продажби 51 хил. лв. - намаление с 35% на годишна база. Дружеството притежава сайтовете news.bg, topsport.bg, money.bg и др. Основните акционери в "Уеб медия груп" към 31 март 2013 г. са "Брилянтни автомобили" ООД с 49.86% и "Алфа асетс" с 35.44%.
Източник: Капитал (07.05.2013)

"Дир.БГ" ще опита отново да набере пари от борсата Втори опит за увеличение на капитала през фондовата борса ще направи "Дир.БГ". Интернет компанията смята да издаде близо 1.53 млн. нови акции, с което може да набере почти 3 млн. лв. от настоящи и нови инвеститори, ако всички книжа бъдат записани. Предишното предлагане беше успешно на 13% - такава част от планираните приходи бяха набрани, с което компанията прие публичния статут. Все още не е ясно за какво точно ще се използват средствата от сегашното увеличение на капитала, както и дали чрез него ще се привлече нов инвеститор, макар и с миноритарен дял. Последния месец в медийното онлайн пространство станаха три сделки - "Нет инфо" вече е собственост на "Дарик нюз" и Радосвет Радев, "Инвестор.Бг" е в групата на "Химимпорт", а "Уеб медиа груп" е в ръцете на Красен Кралев. Изпълнителният директор и основен акционер в "Дир.БГ" Владимир Жеглов коментира, че не може да коментира каквато и да било информация преди официалното публикуване на проспекта за публичното предлагане. Директорът за връзки с инвеститорите на "Дир.БГ" Владимир Георгиев каза през "Капитал Daily", че сега няма достатъчно време, за да ни обясни и не отговори кога точно ще се публикува проспекта. Той беше одобрен от Комисията за финансов надзор на 25 април. Предлагането ще е публично, на борсата, а всички досегашни акционери ще получат права, с които да запишат от новите акции, след плащането на емисионната им стойност. За една акция тя е 1.91 лв. при номинал 1 лв. Последната борсова цена на акциите на "Дир.БГ" е 1.78 лв. Бъдещото увеличение на капитала е с доста по-ниски емисионни цени от тези на първичното публично предлагане на дружеството в началото на миналата година, когато новите книжа бяха пласирани при 2.70 лв., минималната граница, заложена при продажбата им, горната беше 3.30 лв. Дори и при по-ниската цена интернет компанията успя да продаде едва 13% от планираните приходи, или 202 хил. лв. Макар и с по-малък успех, първичното публично предлагане на "Дир.БГ" беше първото успешно за две години назад на фона на тежката криза, която е налегнала капиталовия пазар. Сегашното ще се смята за успешно, ако бъдат записани поне 1.38 млн. нови книжа., т.е. ако бъдат набрани поне 2.6 млн. лв. Основните акционери в "Дир.БГ" са "Дир.БГ холдинг" с 97.73%, останалите са собственост на различни дребни акционери. Това означава, че успехът на увеличението ще зависи най-вече от основния собственик "Дир.БГ холдинг". Едноличен акционер в него е Жеглов. При пласирането на акциите миналата година половината от закупените отидоха в медиа агенцията "Аргент 2002", с което участието й в общия капитал беше 0.78%. Ако досегашен акционер в дружеството не иска да участва в увеличението на капитала, той може да продаде правата си на фондовата борса, съответно там могат да си купят права и тези, които искат да участват, но досега не са притежавали акции на публичната компания. Точните дати за увеличението ще бъдат обявени допълнително. Търговията с книжата на "Дир.БГ" не е особено активна и последните сделки са от 25 април, когато са прехвърлени 5 книжа.
Източник: Капитал (09.05.2013)

Красен Кралев изкупува акциите и на останалите собственици в Уеб Медия Груп Компанията на Красен Кралев притежава 1 232 676 акции, или 86,81% от капитала. Предложението е към собствениците на останалите 187 324 акции, или 13,19% от капитала. Срокът за приемане на търговото предложение е 28 дни от датата на публикуване на търговото предложение, като може да бъде удължен от предложителя в рамките на 70 дни от деня на публикуване. Както БЛИЦ писа, на 30 април 2013 г. бяха изтъргувани 86.81% от капитала на Уеб Медия Груп АД при цена от 1,2 лв. за акция. В следващите два работни дни се сключиха сделки за още близо 42 хил. лв. на цена от и около 1 лв. за акция. Днес акциите на дружеството се търгуваха при цена от 1,092 лв. за акция, което е дневно повишение с 4%. Уеб Медия Груп АД отчете 88 хил. лв. загуба и продажби в обем от 51 хил. лв. за първото тримесечие на 2013 г. Пасивите му към 31 март 2013 г. са за 2,25 млн. лв., а собственият капитал е 1,7 млн. лв. /БЛИЦ
Източник: Други (27.05.2013)

Милионите левове инвестиции в компаниите Инвестор.БГ, НетИнфо, Уеб Медия Груп ще се възвърнат съответно след 20, 26 и 13 години, това показват изчисления на EconomyNews.bg. Преди повече от месец малката делова общност в страната бе изненадана от две сделки в он лайн медийния бизнес. Две седмици по-късно се случи трета, която мина почти незабелязано. Кой какво купи, за колко и защо. Ето какво показват цифрите и финансовите данни по тях. Има четири - пет метода*, по които се правят оценки за стойността на дадена компания и нейните възможности. Обикновено не се разчита само на един метод, практика е да се използват различни методи и финалният резултат да е осреднен. Общата сума на по-горните сделки са в рамките на 41.5 млн.лв. Най-естественият въпрос е за колко време ще се изплати инвестицията? Ето какво показват изчисленията на EconomyNews.bg , като са взети предвид както печалбата, така и материалните активи на продаваните фирми, взема се предвид и финансовото състояние на новите купувачи. За Инвестор.бг АД са нужни 20 години Данните за печалбата на „Инвестор.бг” АД от ГФО показват, че новият купувач трябва да чака 20 години, ако през всички тях реализира средна печалба като през 2008 г. Компаниите, които оперират в сферата на онлайн медии и реклама, характеризират с висока стойност на нематериалните активи, затова печалбата не винаги е водеща, отбелязва консултантска къща Амрита. Справка в Търговския регистър показва, че към 31.12.2011г. „Инвестор.бг” АД разполага с нематериални активи, оценени на 4,185 млн. лв. Повечето от тях се формират от права върху интелектуалната собственост. Много често именно тези нематериални активи са основната цел при реализирането на подобни сделки в световен мащаб. Създаването на голям обем от интелектуална собственост трудоемка задача и въпреки, че не се усеща толкова силно, е една от движеща сила за много компании. Нет Инфо.бг АД – 26 години Аналогична сметка за „Нет Инфо.бг” АД показва, че размерът на инвестицията може да се възвърне след 26 поредни години при счетоводна печалба от 900 хил. лв. на година. Нематериалните активи на „Нет Инфо” АД са оценени на 1,546 млн. лв. за последния консолидиран ГФО. От всичките нематериални активи, най-високо е оценена репутацията, която след обезценката възлиза на 1,11 млн. лв. към 31.12.2011 г. Фирмената репутация е важен актив, който има значителна роля за увеличаване на конкурентноспособността на компаниите в онлайн сектора, отбелязва доц Иванка Цонева в анализ за сп.„Диалог. Именно фирмената репутация може да има решаващо значение при разширяване на бизнеса в трети страни. Уеб Медия Груп АД – 13 години Дружеството редува 3 поредни години на печалба с 3 поредни години на загуба. Ако вземем 86,81% от най-голямата печалба -128 хил. лв. през 2008г., то инвестицията би се възвърнала след 13 поредни години с такава печалба. Не трябва да се пропуска факта, че както купувачът, така и продавачът в тази сделка са на загуба според последния ГФО (като при продавача загубата нараства непрекъснато за последните 3 години). Нематериалните активи на „Уеб Медия Груп” АД към 31.12.2011г. са 2,568 млн. лв. Основният дял се формира от интернет сайтове и уеб базирани данни и ноу-хау – 2,345 млн. лв. Дори „Уеб Медия Груп” АД да продължи да не излиза на печалба, високата стойност на нематериалните активи оправдава донякъде инвестицията на новия собственик. Сделките – пазарни и политически Въпреки че он лайн бизнесът с информация е много динамичен и перспективен, милионите инвестиции в него, при това в криза, озадачават. Логично възниква въпросът пазарни ли са сделките или зад тях има политически интереси? Пазарната версия макар и трудно може да се обясни. Покупката е стратегическа, тя планира печалба след 10-15-дори 20 години, залага се на бизнес, в който предстои бурно развитие. Подобно поведение обаче е типично за световни компании, които разполагат със сериозни финансови ресурси, огромни пазари и стратегическа визия. В конкретния случай и трите компании имат относително кратка фирмена история, без съществен потенциал, като най-скъпият им актив е... репутацията, но в България. Втората възможност за щедрите инвестиции е политическа – търсене на влияе в обществото и домогване до власт. Тази версия е доминираща като мнение. Какво се крие за нея? Ето какви връзки и зависимости могат да се открият, представени неофициално в публичното пространство. „Битката за компанията Нет инфо се водеше ожесточено между четирима основни играчи - НЕГ.БГ (в който дял има и Любен Белов, бивш собственик на Нет инфо), Sportal.bg /с парите на Делян Пеевски и с участието на фонда Mezz Management/, Нова тв и Инвестор.БГ. Включването в процедурата по продажба на Дарик нюз обаче беше изненадващо”, отбелязва он лайн издание. Новият собственик на Инвестор.БГ - България Он Ер, която държи едноименната телевизия, се притежава от авиокомпания България Ер, която е на "Химимпорт", който от своя страна принадлежи на групировката ТИМ, която очевидно търси медийно влияние от доста време. И все пак как се формира пазарната цена /стойност/ на една компания? Най-предпочитаният метод залага на дисконтираните парични потоци. По същество това е финансов анализ на настоящата стойност на бъдещи парични потоци. Втори метод е нетната стойност на активите. Фирмата се възприема като съвкупност от активи и пасиви, без да има значение с какво се занимава и какъв е резултатът от дейността й. Третият използван метод е на пазарните множители или аналози. Метод е и показателят EBITDA (измерител за печалбата преди лихви, данъци и амортизационни отчисления). Според експерт, ако даден бизнес носи доходност (EBITDA) от 500 хил. лв. при очаквана годишна възвръщаемост за сектора от 10%, то цената на бизнеса е 5 млн. лв.
Източник: Други (30.05.2013)

Корпоративните сделки имат ключово значение за търговията с акции на БФБ-София и всъщност са в основата на търговията. Тук влизат придобиванията на значителни дялове в Каолин АД, Инвестор.БГ АД, Уеб Медия груп АД, София-БТ АД, Благоевград-БТ АД и Юрий Гагарин АД (чрез придобиване на основния собственик). Съществени за търговията бяха и сделките по приватизация на държавните дялове в ЧЕЗ и Енерго-Про. Корпоративна сделка е и ликвидацията на ЕЛАРГ фонд за земеделска земя АДСИЦ, включително продажбата на основния актив от 180 хил. дка земеделска земя на Ромфарм Компани ООД. Бяха осъществени и ликвидации на И Ар Джи Капитал 1 АДСИЦ и И Ар Джи Капитал 2 АДСИЦ. За малките инвеститори е важно да предвидят къде ще има сделка, която ще им позволи да излязат от инвестицията си на по-висока цена, използвайки ликвидността на отправените търгови предложения или ликвидации. Именно поради важността на тези сделки, лектор в предстоящия Клуб Investor.bg посветен на капиталовите пазари е Николай Марков, старши мениджър в отдел „Консултации по сделки” на "Ърнст и Янг България". Той има над 10-годишен опит в оценителски ангажименти в различни сектори и индустрии, консултации по изготвяне на дю дилиджънс, както от страна на продавача, така и на купувача. Николай Марков е също експерт в анализ на фирми и финансови институции, изготвяне на профили на фирми и пазари, оценка на риска, съкровищни операции, корпоративно и кореспондентско банкиране.
Източник: Стандарт (21.06.2013)

"Нова" амбиция в мрежата Колко важна може да е една сделка за няколко милиона? Зависи от гледната точка. На фона на 3.2 млрд. лв. (колкото е оборотът на купувача за миналата година) тя е почти незабележима. Но разгледана в рамките на пазар с общ обем около 40 млн. лв. (колкото са приходите от реклама в български сайтове за 2012 г.), тя е фактор, който може да промени доста правилата на играта. Ако все още не сте се сетили, става въпрос за шведския собственик на "Нова телевизия" (MTG), който през седмицата обяви, че купува "Дарик нет" (дружеството, обединяващо сайтовете от портфолиото на "Дарик" и "Нет Инфо.БГ"). По този начин от втора по големина телевизионна група в България със скромно присъствие в интернет компанията се превръща директно в лидер на медийния онлайн пазар. Според експертите в сектора, макар и тази сделка да има потенциала да промени средата за правене на интернет бизнес, ефектите от нея надали ще имат впечатляващи финансови измерения. Сделката е сключена само два месеца след като "Дарик нюз" купи най-голямата компания за интернет медии в България "Нет Инфо.БГ". В процедурата тогава участваха четири кандидата, сред които и "Нова телевизия". "Дарик нюз" обаче в последния момент неочаквано спечели битката за шесторно по-голямата от самото него компания (виж таблиците). "Нова телевизия" от много време има желание да присъства по-сериозно на интернет пазара. Сегашният договор е логичното продължение за нея, след като не успя да реализира първата сделка", коментира пред "Капитал" изпълнителният директор на NEG.bg Иван Николов. Неговата компания също участваше в процедурата през пролетта, но без успех. "Преговорите с "Нова телевизия" започнаха доста след сделката за "Нет Инфо.БГ" - докато работихме по финализирането й", обясни пред "Дневник" собственикът на "Дарик радио" Радосвет Радев. Той отрече да е имал предварителни уговорки с телевизията през април. Според неофициални източници на "Дневник" тогава Радев е купил "Нет Инфо.БГ" срещу 12 млн. лв. Сега и двете страни отказват да кажат цената на второто придобиване. Срещу необявената засега сума MTG ще получи 70% от "Дарик нет". "Създаваме справедливо и приемливо съдружие, с нашите 30% не сме миноритарен партньор, а управляващ", обясни Радосвет Радев. Шведската компания обаче остава с опцията да придобие и останалите 30% през следващите пет години. Засега "Дарик нет" ще бъде управлявано от Христо Христов, а в борда на директорите влизат и Радосвет Радев, главният изпълнителен директор на "Нова" Дидие Щосел и Силва Зурлева, също от "Нова". Радев обещава да продължи и синергията между радиото и уебстраниците от групата "Дарик," без да уточнява подробности. Очевидно сливането на трите компании означава сложно преструктуриране, както заради събирането на различни брандове под една шапка, така и заради дублирането на функционалности в сайтовете, а и поделеното управление на компанията между "Нова" и "Дарик". Самото "Дарик радио" остава собственост на Радосвет Радев. С това придобиване освен втори играч на телевизионния пазар "Нова броудкастинг груп" става най-големият фактор на интернет пазара. По данни на MTG през първата четвърт на годината пазарният дял от тв аудиторията на групата е 34.0% (при 29.1% за същия период на 2012 г.). "Нет Инфо.БГ" е най-голямата "играчка" в интернет - като разнообразие от сайтове и обхват на аудиторията", смята Алеко Мицев от медия агенция "Аргент". "Обхватът на тези сайтове е около 80% от всички интернет потребители", допълва той. "Уебсайтовете, които "Нова" развиваше досега, не бяха много посещавани, само Nova Play е силна платформа", каза пък Александър Тошков от медия агенция Media Club. Според него е много по-лесно да купиш силен уебсайт, отколкото да го създадеш от нулата. Ако договорът между "Нова" и "Дарик" бъде одобрен от КЗК, от есента телевизията ще разполага с уебсайта за видеосподеляне vbox7 и видеоплатформата Nova Play, информационните vesti.bg, dariknews.bg, и novanews.bg, спортните sportni.bg и gong.bg, sinoptik.bg, и имейл доставчика abv.bg. MTG придобива общо 33 български уебсайта. "Групата генерира над 750 млн. посещения и почти 3 млн. уникални потребители на месец през втората четвърт на 2013 г.", уточняват от централата на компанията. През последните няколко години основният конкурент на "Нова" - bTV Media Group, активно разширява онлайн портфолиото си (например със сайтовете btvnews.bg, zonasport.bg, btvlady.bg, dalivali.bg и menbox.bg), но с изключение на btv.bg никой от тях не успява да се нареди сред десетте най-посещавани в уебпространството. "Консолидацията значи оптимизация на разхода и много по-силна позиция за преговори с рекламодателите, а това е особено вярно в случая на Нова телевизия", смята Иван Николов. Шведската компания майка едва ли ще усети сериозно тези ефекти. "Това е съвсем дребно придобиване за MTG - добавя около 2 млн. евро към общ оборот от 1.6 млрд. евро", обяснява Микаел Ласеен, който следи дейността на MTG за инвестиционната банка Carnegie в Швеция. "Ползата за медийната компания ще е ускореният растеж в Източна Европа, въпреки че на фона на цялата група той е съвсем минимален", допълва медийният анализатор в Exane BNP Paribas Адриан де Сен Илер, който също отговаря за MTG. Придобиването следва новата стратегия за дигитално развитие - MTGx, която цели да ускори развитието и иновациите й в интернет. "Онлайн видеото расте и води до увеличаване на глобалното интернет потребление, което е и причината да инвестираме в развитието на настоящи и бъдещи услуги за онлайн забавления, както и в добавянето на нови чрез сливания и придобивания", обясняват в последния си междинен доклад от компанията. Вероятно това е причината и за българската сделка. "MTG залага на това, че онлайн пазарът в Източна Европа, и по-специално България, ще започне да настига този в Западна Европа", коментира Де Сен Илер. "Източна Европа е важна за MTG, защото генерира 25% от оборота й", обяснява той. Медийният гигант има положителна история на сливания и придобивания в региона - делът в руската CTC Media например се оценява на около 20% от общата стойност на групата. Единственото изключение всъщност е "Нова броудкастинг груп" в България, напомня анализаторът. Само преди година MTG отписа 300 млн. евро като загуби по сделката за българската телевизия от 2008 г. Явно обаче компанията няма страх от нови придобивания в страната. "Придобиването на "Дарик нет" значително разширява търговското ни предложение в България и ще ни позволи да се възползваме от съдържанието си по иновативни начини в различни платформи, да достигнем до повече хора от когато и да е било", коментира изпълнителният директор на MTG Йорген Линдеман. От компанията твърдят също, че ще предложат на рекламодателите "по-широки и прецизни рекламни продукти от всякога." Ако се съди по финансовите резултати на трите компании обаче, надали числата зад това развитие ще са много големи. Приходите на "Нова броудкастинг груп" за изминалата година са 83 млн. лв., а сборните на двете новопридобити компании - малко над 7 млн. лв. По данни на Българската асоциация на комуникационните агенции (БАКА) пък общият обем на онлайн рекламата за миналата година е 45.6 млн. лв., а ръстът спрямо 2011 г. - 7%. В тази сума обаче влизат единствено създателите на интернет съдържание (онлайн медиите), които продават предимно т.нар. премиум реклама. Facebook, Google или други бизнес модели като обявите или интернет търговията не се отчитат тук. "Имайте предвид, че има бартери, а компаниите понякога развиват друг тип дейности като организацията на събития, за да компенсират спадове от реклама", допълва Иван Николов. От самата БАКА признават, че реалните нетни стойности на пазара за 2012 г. вероятно са по-близко до 25 млн. лв., а според няколко различни източника от пазара от началото на годината той се свива. "Нетният спад може би достига 20%", смята изпълнителният директор на NEG.bg. Това не изглежда като много широко поле за развитие за компания, която вече оперира на 800-милионния (отново по брутните данни на БАКА) пазар на телевизионна реклама. Иначе - това е четвърта значима интернет сделка само за три месеца (втора за "Нет Инфо.БГ", а в списъка влизат и придобиването на "Инвестор.бг" от Bulgaria on Air и това на "Уеб медиа груп" от Красен Кралев). Интересът към средата е очевиден. Остава обаче въпросът кой е най-печелившият бизнес модел. "Окрупняването на пазара е нормално развитие, а дори и леко закъсняло", коментира изпълнителният директор на Sportal Media Group Стилиян Шишков. Той очаква до края на годината и други подобни сделки. Иван Николов обяснява консолидациите с това, че бизнес средата е много млада и постоянно изникват нови играчи. Малките обаче трудно защитават позицията пред рекламодателите, затова и стремежът към обединяване е естествен. "Логиката на консолидациите е да можеш да предложиш повече на клиента - по-добри условия, по-голямо портфолио и аудитория на рекламодателите", смята Николов. "Всички тези сделки не са довели до една иновация или нова технология, въведена на пазара", обаче отбелязва той. По неговите изчисления въпреки стабилните брутни резултати от началото на годината пазарът е намалял с до 20% в нетни бюджети. Обяснението е в икономическата и политическата ситуация и доминиращата позиция на международните гиганти. "Притеснително е и трябва да се мислят нови модели", коментира Николов. Новият най-голям собственик в тази среда няма как да не й повлияе. "За по-малки играчи като нас това променя изцяло статуквото", обяснява Николов. От гледната точка на "Нова броудкастинг груп" и MTG обаче нещата изглеждат различно. Инвестицията от няколко милиона за тях има по-скоро стратегическо измерение. Когато се изяснят техническите въпроси по обединението на три компании и 33 уебсайта обаче, ще дойде интересната част. По-големият ресурс и международната стратегия на MTG може да донесат технологичното развитие на онлайн рекламния пазар, което в момента липсва. Въпреки това обаче продължава да стои въпросът има ли кой да харчи достатъчно за реклама онлайн.
Източник: Капитал (12.08.2013)