Кризата тласка сектора на взаимните фондове към заемане на дефанзивни позиции. След агресивните инвестиции през 2007 до средата на 2008 г. продължителността на кризата може да пренасочи рисковите фондове в акции от агресивна към дефанзивна инвестиционна стратегия. Първото управляващо дружество на пазара, заело подобна стратегия, е "Карол капитал мениджмънт", което се нарежда сред най-големите в сектора. Дружеството смята да увеличи значително паричните средства в портфейлите на фондовете си и да пренасочи част от инвестициите си от нисколиквидни към високоликвидни фондови пазари. Целта на дефанзивната политика е да защити портфейлите на схемите от значителния спад на пазарите и в следващите месеци. Това поясниха портфолио мениджърите на трите фонда на "Карол" на среща със свои клиенти. Фондовете на групата увеличиха още през 2008 г. дела на паричните средства в портфейлите си с цел да ограничат загубите от спада на фондовите пазари. Така в края на годината той достигна средни нива от 28-29% спрямо 20% година по-рано. През 2009 г. фондовете "Адванс" ще заложат на още по-високи нива на кеш, до 50% от активите им, а останалите 50% да останат вложени в основния им актив - акциите. "Адванс Източна Европа", който влага набраните средства на пазарите в Русия, Украйна, Румъния, Сърбия, България и Хърватия, смята обаче да преструктурира портфейла си и като увеличи дела на високоликвидните, пазари като Русия например, спрямо нисколиквидните като България, Сърбия и Румъния. Целта на преструктурирането е фондът да може да се възползва от по-високата вероятност ликвидните пазари да се възстановят значително по-бързо от нисколиквидните. Не е изключено и фондът да разшири географски пазарите, на който инвестира, за да постигне целта си, като сред таргетите са Чехия, Полша и други от Централна Европа.
Източник: Дневник (06.02.2009)

Разпределянето на дивидент сред акционерите ще спадне драстично - както в България, така и в световен мащаб - през 2009 г. Това каза Надя Неделчева, портфолио мениджър в Карол Капитал Мениджмънт, по време на форум за влиянието на корпоративната политика на публичните дружества върху инвеститорите. Организатори на събитието бяха Асоциацията на директорите за връзки с инвеститорите в България и Асоциацията на индустриалния капитал в България. Причина за премахване или ограничаване на практиката да се разпределя част от печалбата под формата на дивидент е, че по време на финансова криза за компаниите приоритет е съхраняването на ликвидността, обясни Надя Неделчева. По време на форума институционалните инвеститори заявиха, че предпочитат дружествата да реинвестират печалбата си в добри проекти, а не да раздават дивиденти. През миналата година 61 публични дружества обявиха, че ще разпределят печалбата си за 2007 г. между акционерите. Броят им спрямо година по-рано е близо два пъти повече. С колко ще намалеят компаниите, които ще раздадат дивидент тази година обаче никои не се наема да прогнозира. Публичните компании правят увеличение на капитала със собствени средства, за да повишат ликвидността и да постигнат положителен психологически ефект сред инвеститорите. Това каза Георги Български, портфолио мениджър в ИП Бета корп. Според него обаче ефектът е твърде кратък, като свръхдоходността се изчерпва в рамките на 3-4 дни, а ефектът от сплита вече е напълно отшумял до 120 дни.
Източник: Пари (16.02.2009)

"Карол капитал мениджмънт" ще акцентира активно върху частното банкиране и индивидуалния подход към клиентите, съобщиха от компанията Управляващото дружество, което до сега управлява три взаимни фонда с рисков профил, ще наблегне значително върху управлението и консултации на индивидуална основа, за да отговори на новите обстоятелства на капиталовите пазари. Компанията вече смята да предоставя тип доверително управление на база индивидуалните предпочитания за риск и възвращаемост на всеки клиент. "Подходът на "Карол" поставя на първо място клиента. Личното отношение и преследването на финансовите цели на нашите клиенти са в основата на съвместно ни партньорство. При разработването на индивидуална инвестиционна стратегия, ние се стремим да избягваме ограничаващия инвестиционния процес продуктов подход, като винаги отдаваме превес на персоналните изисквания и потребности на нашите клиенти", поясняват от компанията.
Източник: Дневник (27.03.2009)

"Карол капитал мениджмънт" преминава към агресивна стратегия Взаимните фондове се връщат на пазара "Карол капитал мениджмънт" променя стратегията за инвестиции на взаимните си фондове от дефанзивна към агресивна. Това съобщиха фонд мениджърите на управляващото дружество на среща със свои клиенти. Взаимните фондове на компанията, които са основно рискови, вече са започнали да увеличават отново дела на акциите в портфейлите си за сметка на паричните средства. В началото на тази година заради турбуленцията на пазарите групата предприе дефанзивна инвестиционна политика като увеличи дела на паричните средства на фондовете до над 50%, което е висока за фондове в акции. Средното им ниво в спокойни години за пазарите беше около 20%. Според мениджърите на компанията обаче пазарите са навлезли в нова възходяща вълна, като регионалните такива все още имат да наваксват на ръста на международните. Според тях драстичният спад на капиталовите пазари в Централна и Източна Европа значително е надминал негативните перспективи пред икономиките в тези страни. Връщането на интереса към региона обаче и ниската ликвидност ще продължават да "бутат" нагоре регионалните акции. За последните три месеца основните индекси на Българска фондова борса са се покачили с 30-40%. В следствие на новата промяна в стратегията на групата "Адванс инвест", първият фонд на компанията, смята да удвои теглото на акциите от Румъния в портфейла си. "Адванс Източна Европа " да увеличи теглото на Украйна и Балканите, а специализираният фонд "Адванс IPO фонд" да започне да инвестира и на вторичен пазар. Корекцията в стратегията на специализирания в първични публични предлагания фонд се налага заради пресушаването на пазара на предлагания последните две години. Вече "Адванс IPO фонд" ще инвестира и в акции на наскоро качени на борсата компании. И трите фонда на "Карол капитал мениджмънт" са започнали плавното преминаване от висок дял на паричен ресурс към повече акции в началото на август. Това обуслява и по-ниската им доходност спрямо пазара от началото на годината до момент. Дружеството управлява нетни активи за над 19 млн. лв., по данни на Българската асоциация на управляващите дружества.
Източник: Дневник (17.09.2009)

Софийският градски съд на основание чл. 6 във връзка с чл. 231 ТЗ с решение от 5.ХI.2007 г. по ф.д. № 9326/2003 вписа промени за ”Карол капитал мениджмънт“ – ЕАД: вписва промяна в устава, приета с решение на едноличния собственик на капитала на 18.Х.2007 г.; дружеството ще се представлява винаги от двама от членовете на съвета на директорите заедно.
Източник: Държавен вестник (06.10.2009)

Засилването на придобиванията на компании и отписвания на публични дружества след търгови предложения са сигнал за излизане от кризата. Около това мнение се обединиха пазарни анализатори, които в. Пари потърси за коментар във връзка със зачестилите отписвания, търгови предложения, сливания и придобивания в България. Две големи сделки в последния месец раздвижиха пазара на сливания и придобивания. Първо шведският инвестиционен фонд EQT V придоби почти изцяло двата най-големи кабелни оператора у нас - Евроком Кабел и КейбълТел, за което плати 120 млн. EUR. При втората голяма сделка публичната компания Девин АД беше продадена за 43.2 млн. лв. от Соравия Груп на някогашния собственик на БТК Адвент интернешънъл. Увеличаването на сделките по сливане и придобиване е един от сигналите за края на кризата, защото означава поява на кредитиране и на апетит към риск, твърди Цветослав Цачев. Според Александър Николов подобни сделки може и да се тълкуват като сигнал, но не бива да се слагат под общ знаменател. Такива сделки прави този, който е останал силен в кризата и има позитивни очаквания, твърди Николов. По думите му цените за търгови предложения и изкупувания са подходящи при бум на пазара или когато стойността на акциите е много ниска. Първите сигнали за излизане от кризата са, когато започне навлизането на инвеститори, които купуват цели предприятия, коментира Андрей Георгиев. Според него има засилване на интереса към подобни покупки не само към публични компании, а като цяло. В последните седмици на БФБ се зададе вълна от делиствания. Последната компания, получила одобрение за слизане от борсовата сцена, е Сердиком АД. Вчера зам.-председателят на КФН Ралица Агайн позволи отписването. Това е третото публично дружество, което слиза доброволно от БФБ в последните 2 месеца. Преди него с публичния си статут се разделиха Балкан Проджекти Мениджмънт АД и Петър Караминчев АД. През третото тримесечие от БФБ слязоха 5 дружества, 2 от които в несъстоятелност. Ниските нива в момента са изгодни за мажоритарите, които са решили да изкупят дяловете чрез търгово предложение, твърдят брокери. За това и очакват тенденцията да продължи. Процесът на намаляване на публичните компании ще продължи, прогнозира Александър Николов, портфейлен мениджър в Карол Кепитъл Мениджмънт. Според изпълнителния директор на Болкан Кепитъл Мениджмънт Андрей Георгиев търговите предложения и отписванията в последно време са свързани с интересите на мажоритарните собственици. Такива сделки ще има независимо дали е криза или икономически бум, защото те са част от естествения процес на листване и делистване, твърди Цветослав Цачев, анализатор в Елана Трейдинг.
Източник: Пари (25.11.2009)