Българската фондова индустрия все още е много млада, зaради което се намира в много специално положение. Една от основните цели на взаимните фондове у нас не е само професионалното управление на парите, но и да образова дребните инвеститори. Въпреки тези фундаментални предизвикателства родните взаимни фондове се радват на забележителен ръст. От началото на годината управляваните от тях активи са скочили със 102.89 млн. лв., като в началото на март стигнаха 407.96 млн. лв. В контекста на новоприетите членки на ЕС постиженията на българските фондове са доста скромни. Това е така и защото капиталовият ни пазар все още не е достигнал тяхното нивото на развитие. В същото време борсата тук има добро представяне, което влияе все повече на инвестиционните решения на хората. Много от тях поверяват спестяванията си на взаимните фондове. Най-популярни сред инвеститорите през февруари са фондовете на ДСК Управление на активи, които излизат на първо място по събрани средства от 62.94 млн. лв. Пазарният дял на трите фонда от това семейство - ДСК Стандарт, ДСК Баланс и ДСК Растеж, се е увеличил до общо 15.43%. Успехът ни се дължи на задълбочения анализ на нашите портфейли и на силния мениджмънт, коментира изпълнителният директор на управляващото дружество Петко Кръстев. За първи път четирите местни фонда на Райфайзен Асет Мениджмънт отстъпват от лидерската позиция и се оказват на второ място по активи на стойност 62.33 млн. лв. Средствата им са се увеличили с 6.39 млн. лв. през втория месец на годината. Освен разместването в първите позиции класацията на 5-те най-крупни управляващи дружества у нас остава без промяна през февруари. Инвестиционните схеми на Елана Взаимни фондове с активи за 54.3 млн. лв., Карол Капитал мениджмънт с 54 млн. лв. и Ти Би Ай Взаимни фондове с 44.11 млн. лв. затвърждават своите места на пазара, като стопяват разликите помежду си. Великолепната петорка концентрира повече от половината активи в цялата фондова индустрия, инвестираща на българската борса, а именно 277.64 млн. лв. Най-популярните управляващи дружества държат 68.1% от целия сегмент, като техните общо 17 фонда са предпочитани от повечето българи. Общата прогноза на експертите е за рязък ръст на активите, управлявани от българските фондове през следващите години. Вероятността този възход да бъде последван от своеобразен спад е минимална, защото страната е във валутен борд и това осигурява нужната стабилност, считат родни анализатори.
Източник: Пари (09.03.2007)

"Карол капитал мениджмънт" управлява две колективни инвестиционни схеми - инвестиционното дружество "Адванс инвест" и договорния фонд "Адванс Източна Европа". Стратегията на "Адванс инвест" е насочена главно към инвестиции в акции на български и румънски компании, като към момента нетната стойност на активите му е над 40.4 млн. лв., което го прави лидер по този показател в България. Малко повече от 60% от активите на дружеството са вложени в български акции, а 12% са инвестициите в румънски акции. Около 20% са депозитите в портфейла, а останалите средства с разпредели в облигации и парични средства. Най-голям дял на инвестициите му са в дружества със специална инвестиционна цел и холдинги, съответно около 12.5% и 10.7%. При компаниите най-голям е делът в "Адванс терафонд" АДСИЦ, "Химимпорт", "Оргахим", "Адванс екуити холдинг" и Българо-американска кредитна банка. За миналата година доходността от дружеството е 31.17%, от началото на годината тя е 13.36%. "Адванс Източна Европа" започна да предлага своите дялове в началото на октомври миналата година и досега активите му са над 9.37 млн. евро. Инвестициите му са насочени към акции на компании от Източна Европа. Най-голям дял от активите му са инвестирани в акции на сръбски и руски компании, приблизително по 6% са вложенията в български и румънски акции. Според разпределението по сектори нефтената и газовата индустрия заемат най-голямо място - около 18%, близо 15% са инвестициите в банковият сектор, следвани от фармацевтичния, в който са вложени 11.6% от активите. С близо 7% от активите са закупени акции на сръбската компания "Галеника фитофармация", по още толкова са инвестициите в сръбските "Имлек" и Айк банка. Дяловете на фонда са деноминирани в евро, към момента емисионната им стойност е около 1.226 лв. За разлика от "Адванс инвест", чиито разходи за обратно изкупуване са 1.5%, независимо от времето, за което са държани книжата, "Адванс Източна Европа" има различни такси за обратно изкупуване в зависимост от периодите. Няма такси за дялове, държани повече от четири години, ако е до една година, тя е 2%, за всяка следваща година повече се намалява с по 0.5%.
Източник: Дневник (03.04.2007)

Един от начините да се търгува на Българската фондова борса - София, е чрез системата за търговия COBOS. Платформата представлява интернет базирано приложение за оторизиран и защитен достъп в реално време до системата за търговия на борсата. Чрез COBOS се въвеждат поръчки за търсене и предлагане на акции и облигации, които се търгуват на борсата, както и се сключват сделки в реално време. За да може да ползва COBOS, инвеститорът трябва да сключи договор с инвестиционен посредник и по специална сметка да внесе парите, с които ще търгува. Инвестиционният посредник от своя страна потвърждава подадената от клиента поръчка за покупка или продажба. Реално време в случая означава, че системата се обновява най-малко на всеки 15 секунди (а в повечето случаи и по-бързо), което позволява на потребителите да виждат веднага новите оферти и сделки. Потребителите на COBOS всъщност са три вида - крайният клиент, брокерът на съответния инвестиционен посредник и администраторът на системата от страна на инвестиционния посредник. Когато сключи договор, всеки клиент получава индивидуален електронен потребителски сертификат за работа в COBOS с клиентски права, като същевременно сключва стандартния договор за извършване на сделки с ценни книжа със съответния борсов член. Брокерът също получава електронен сертификат, различен от този на клиента, който уникално го идентифицира пред системата за търговия на борсата и му позволява да "препраща" към нея получените от клиента поръчки за покупка или продажба на ценни книжа. Администраторът на системата на практика е фигурата, която задава правата за достъп на клиента и на брокера, като същевременно е отговорен и за генерирането и поддържането на техните сертификати. Според информация от БФБ - София, към края на март клиентите на COBOS с активни договори са общо 2936, като са нараснали с близо 5% спрямо февруари, когато са били 2799. Новите клиенти на системата за месец март са 137, като през февруари те са били 202 души. За сравнение - през март 2006 г. клиентите на COBOS са били само 1672 души. Към средата на седмицата над 65% от всички сделки са извършени през COBOS. Притежател на най-много сертификати към системата COBOS е инвестиционен посредник "Карол" със 758 сертификата. Втори и трети са съответно "Елана Трейдинг" и "БенчМарк Финанс" с 457 и 438 сертификата към системата COBOS. Системата COBOS не е усъвършенствана още откакто е създадена и си има известни недостатъци. Миналата година обаче БФБ - София, разреши на инвестиционните посредници да вземат параметрите на COBOS, за да могат при желание да разработят собствени платформи. От възможността първи се възползва ИП "Делта Сток". Неговата платформата се нарича Delta Broker, като комисионата за сключена сделка през нея е само 0.35%, което е много по-ниско спрямо комисионите на останалите посредници, предлагащи COBOS, които се колебаят около 1% от сумата на сделката. Платформата разполага и с демо версия, на която потенциалният клиент може да се упражнява, преди да започне реална търговия.
Източник: Кеш (13.04.2007)

Търговска банка Ейч Ви Банк "Биохим" е реализирала най-голям оборот за първите три месеца на годината на Българската фондова борса - София, сочи класацията на борсата. Към 31.03.2007 г. банката е направила оборот от 103 234 362 лв., или близо 20% от общия оборот на БФБ - София, за периода. Със своите 41 701 сделки обаче на първо място се нарежда инвестиционен посредник "Карол". По брой лотове с 41 543 425 лота отново на първо място е ТБ Ейч Ви Банк "Биохим".
Източник: Кеш (13.04.2007)

Взаимните фондове се сблъскаха с първия лек трус, предизвикан от корекцията на родната борса миналия месец. Доходността на множеството от инвестиционни схеми се понижи, след като БФБ доказа, че вече е част от глобалния пазар и не е изолирана от съпътстващите външни шокове. Според анализаторите корекцията на БФБ бе нормална и здравословна и се очаква фондовете отново да пожънат добра възвръщаемост. Желаещите да инвестират в договорни схеми през март обаче не липсваха. Великолепната петорка на най-популярните управляващи дружества остана непроменена с обща стойност на активите от 286.50 млн. лв., като привлечените средства на всички 18 управляващи дружества стигнаха 420.54 млн. лв. За пореден месец средствата на повече от половината родна индустрия са съсредоточени в тези 5 дружества. Лидерската позиция си въз-­ вър­наха фондовете на Райфайзен Асет Мениджмънт, след като през февруари за първи път бяха изпреваре­ни от ДСК Управление на активи. Съревнованието е ожесточено, защото разликата в активите им е само 200 хил. лв. Райфайзен Асет Мениджмънт са при­влекли 64.06 млн. лв., а фондовете на ДСК - 64.04 млн. лв. Битката на титаните в сектора се очаква да запази интензитета си и през април, след като пазарният дял на двете дружества за миналия месец е напълно изравнен - по 15.23%. Най-популярната инвестиционна схема от отбора на Райфайзен се оказва Райфайзен фонд балансиран, чиито активи са стигнали 33.36 млн. лв., а пазарният му дял сред останалите е 7.93%. Отличникът от семейството на ДСК е високодоходният фонд ДСК Растеж с активи за 29.5 млн. лв. и пазарен дял от 7.02%. Настроени сме позитивно за представянето на пазара главно заради предстоящите борсови дебюти, коментира Петко Кръстев, изпълнителен директор на ДСК Управление на активи. Бронзовият медал си извоюва Карол Капитал Мениджмънт, който задмина носителя от предходния месец - Елана Взаимни фондове. Карол маркира и най-солидния ръст за разглеждания период в целия Топ 5. Активите на управляващото дружество са се увеличили с 4.74 млн. лв. до 58.74 млн. лв. Въпреки че разликата му с първите две места в класацията е значителна - 5.3 млн. лв., фондовете на Карол с бързи темпове атакуват върха. Инвестиционните схеми на Елана отстъпиха до четвърта позиция през март с 56.03 млн. лв. и пазарен дял от 13.32%. Петата позиция в класацията е без промяна. Ти Би Ай Взаимни фондове е с активи от 43.63 млн. лв. Дружеството маркира спад в набраните активи спрямо февруари, когато са били 44.11 млн. лв., или с 480 хил. лв. повече. Пазарният му дял за този период е 10.38%.
Източник: Пари (19.04.2007)

Клиентите на ИП Карол са сключили общо 7545 сделки на Българска фондова борса- София през април. Втората позиция, както и през миналия месец е за Елана Трейдинг, а трета за БенчМарк Финанс със съответно 3486 и 3234 сделки. В топ 5 попадат Юг Маркет и Популярна каса-95, осъществили респективно 2425 и 2197 транзакции за периода. В класацията по оборот начело е ТБ Централна корпоративна банка с реализирани сделки на стойност 94.31 млн. лв., следван от Ти Би Ай Инвест и Уникредит Булбанк (Биохим) със оборот от 46.41 млн. лв. и 42.874 млн. лв.
Източник: Монитор (08.05.2007)

Фондът "Адванс инвест" продължава да е лидер по привлечени активи сред дружествата за колективни инвестиционни схеми. Към началото на май т. г. активите на фонда, притежание на "Карол капитал мениджмънт", са повече от 42 млн. лв., а пазарният му дял е 10%, съобщиха от фонда, който днес навършва 3 години.
Източник: Сега (10.05.2007)

Колкото повече активи набира едно управляващо дружество, толкова по-известно е то сред инвеститорите. Според този основен критерий след оспорваната битка на титаните в сектора ДСК Управление на активи и Райфайзен Асет Мениджмънт през март, сега първата позиция е завзета от фондовете на ДСК. Разликата помежду им се разширява до 4.45 млн. лв, като по отношение на пазарния дял тя е едва 1.01%. Събраните средства от управляващото дружество отличник през април възлизат на 72.14 млн. лв. за разлика от предходния период, когато бяха 64.06 млн. лв. Сребърният медалист в лицето на четирите български фонда на Райфайзен Асет Мениджмънт регистрира активи за 67.69 млн. лв. за същия период спрямо 64.06 млн. лв. за март. Доброто ни представяне се дължи на активната ни работа, като доказателство за това е ръстът от 8 млн. лв. на активите ни за един месец, коментира изп. директор на ДСК Управление на активи Петко Кръстев. Липсва пълна и съществена информация за структурата на продажбите на колегите от другите фондове, коментира Михаил Атанасов, изп. директор на Райфайзен Асет Мениджмънт. А именно каква част е в резултат на продажби на външни инвеститори, каква е от инжекции на капитал от собственика, както и процентът на инвестициите на свързаните с групата на собственика дружества. Листата на петте най-популярни управляващи дружества у нас остава без съществена промяна. Третото място за трети пореден месец е резервирано за инвестиционните схеми на Карол Капитал Мениджмънт, чиито активи са се увеличили с 2.38 млн. лв. до 61.02 млн. лв. Пазарният им дял стига 13.89%. На четвъртата и петата позиция се задържат Елана Взаимни Фондове и Ти Би Ай Взаимни Фондове с по 53.89 млн. лв. и 43.81 млн. лв. Общо челната петица държи средства за 298.56 млн. лв., което продължава да е около половината от активите в цялата индустрия. За април привлечените средства в сектора стигнаха 439.23 млн. лв. Във втората половина на класацията се надигат нови сериозни конкуренти. Фондовете на Бенчмарк Асет Мениджмънт маркират най-големия скок за този месец от десето на осмо място, като активите им достигат 17.86 млн. лв. Най-популярна сред инвеститорите се оказва рисковата схема Бенчмарк Фонд-2 с активи за 12.58 млн. лв.
Източник: Пари (17.05.2007)

Активите на българските взаимни фондове в първите дни на юни достигнаха близо 500 млн. лв.. През май българските фондове са събрали с около 44 млн. лв. повече и вече управляват 489 млн. лв., което е ръст от около 10% спрямо края на април. Всички фондове с няколко изключения увеличават активите си, като новорегистрираните схеми набират сериозен капитал още при старта им. Засилването на фондовете идва и след наситения със събития месец май, през който българският капиталов пазар привлече значителен интерес с двете публични предлагания на Корпоративна търговска банка и на Първа инвестиционна банка. Съответно възстановяването на пазара от мартенския и априлския спад също се отрази положително и на взаимните фондове. Челната тройка по активи леко се изменя през май, като сериозно настъпват фондовете, управлявани от "ДСК Взаимни фондове". Общо трите схеми на фамилията - "ДСК Стандарт", "ДСК Баланс" и "ДСК Растеж", управляват над 80 млн. лв., което около 16% от целия пазар на българските взаимни фондове в момента. Лидер остава инвестиционното дружество "Адванс инвест" на "Карол капитал мениджмънт" със своите вече 47.8 млн. лв., като за месец фондът е привлякъл 5 млн. лв. повече, което е ръст с 13%, или над средния ръст на пазара от около 10%. През май няколко нови фонда започнаха своето предлагане и привлякоха значителен ресурс. Сред тях са "Статус финанси" на "Статус капитал" и "ЦКБ Лидер" на "ЦКБ асет мениджмънт", събрали съответно 3.2 млн. лв. и 1.02 млн. лв. Прави впечатление, че рязко спадат средствата, събрани от консервативния фонд на "Болкан кепитъл мениджмънт" - "Консервативно-спестовен". Активите на фонда намаляват от 510 хил. лв. в края на април до едва 461 лв. в края на май и началото на юни. Регионалните фондове остават в полезрението на инвеститорите, като техните активи се увеличават също с около 10%. Под тяхно управление са около 85 млн. лв., като в това число влизат "Адванс инвест", "Адванс Източна Европа", "Статус нови акции" и "Статус финанс". Основният ресурс на пазара е съсредоточен в рисковите фондове, които генерират и по-високи доходности. Те управляват около 56% от средствата, вложени във български взаимни фондове, или 266 млн. лв. Балансираните фондове остават втори по популярност със своите 171 млн. лв., или около 35% от пазара. Ръст отчитат и схемите на чуждестранните управляващи дружества, предлагащи свои фондове в България. В края на май фондове на "Пайъниър", предлагани от групата на Уникредит Булбанк, държат около 134 млн. лв., след като преди няколко месеца те управляваха около 100 милиона. За останалите чужди фамилии - ОТП, СГАМ и на австрийското управляващо дружество на Райфайзенбанк, няма точни актуални данни за продажбите им.
Източник: Дневник (07.06.2007)

ИД АДВАНС ИНВЕСТ АД "Адванс Инвест" е първото българско инвестиционно дружество от отворен тип с фокус в акции - аналог на широко популярните на Запад взаимни фондове. С покупката на акции на дружеството инвеститорът става съсобственик на разнообразен портфейл от ценни книжа, като придобива дял, пропорционален на внесената от него сума. Фокусът на инвестиционното дружество е инвестиране в ликвидни акции на българския и източноевропейските капиталови пазари с висок потенциал за растеж. Управляващо дружество е "Карол Капитал мениджмънт". Основна цел на "Адванс Инвест" е чрез активно управление да осигури на своите акционери нарастване на стойността на инвестициите им чрез реализиране на капиталова печалба. Конкурентни предимства * 31.2% доходност за 2006 г. * ръст на активите до близо 20 млн. лв. * над 23% пазарен дял * първият фонд с инвестиции в румънски акции * първият фонд с код от глобалната система Bloomberg - ADVIMFD BU История "Адванс Инвест" е инвестиционно дружество от отворен тип с предмет на дейност - инвестиране в ценни книжа на парични средства, набрани чрез публично предлагане на акции. С вложение във фонда инвеститорът става съсобственик в голям, професионално управляван портфейл от ценни книжа (акции, облигации и др.) с всички привилегии, произтичащи от това. "Карол Капитал мениджмънт", чийто екип има дългогодишен опит в управлението на активи в България и чужбина, менажира инвестиционния портфейл и цялостната дейност на "Адванс Инвест". Основната функция на инвестиционните дружества е да предложат на масовия спестовник експертно управление на свободните средства. Инвестиционното дружество е българският аналог на взаимните фондове (mutual funds), изключително популярни в САЩ и ЕС. Основна цел на фонда е да осигури на своите акционери капиталова печалба чрез нарастване на стойността на инвестициите им в дългосрочен план. Портфейлът на фонда е концентриран в акции на водещи български компании и източноевропейски ценни книжа с висок потенциал за растеж. Борсова търговиЯ Първата сделка с акции на "Адванс Инвест" беше сключена по време на борсовата сесия на 10 септември 2004 г. Собственика си смениха 1000 акции на фонда на цена, равна на последно обявената тогава емисионна стойност (нетна стойност на активите на една акция) от 1.08 лв. Посредник по продажбата бе ИП "Карол", а купувач - ИП "ДЗИ Инвест". Няколко дни по-късно постепенно търговията започна да се активизира, като на 16 септември бе регистриран огромен интерес от страна на инвестиционната общност при рекорден брой сделки - 18 сделки през 13 различни посредника с общ обем от 31 600 акции, които смениха собственика си на цена 1.09 лв. Бъдещата цена на акциите на ИД "Адванс Инвест" не е лесно предвидима заради специфичния начин за оценка на портфейли и действащата нормативна уредба. Накратко фондът може да промени оценката на акция, която притежава, ако се сключат сделки с равно или по-голямо от притежаването от него количество акции. Справка, направена в сайта на БФБ - София, показа, че от началото на тази година с книжата на дружеството има сключени 293 сделки, като книжата, които са сменили собственика си по време на тези сделки, са 661 305 акции, а направеният оборот по позицията е над 1.7 млн. лв. Цената на акциите на дружеството през последния месец се движи в диапазона 2.74-3.25 лв. SWOT анализ Силни страни -първият фонд с фокус в акции -отлична репутация и доказан опит в управлението на активи на мениджърите на фонда -добра диверсификация и ликвидност -прозрачност и сигурност, удобство и достъпност -потенциалната печалба за акционерите на фонда е освободена от данъци Слаби страни -ниска инвестиционна култура сред населението п-азарен риск, влияещ върху резултатите от дейността на всички икономически агенти -специфичен риск на инвестиционния портфейл на дружеството, свързан с отделните активи, в които се инвестира Възможности -голям потенциал за растеж на пазара и в новосъздаващата се индустрия управление на активи -повишаване на доходите и инвестиционния интерес на българина -засилен интерес от чужди инвеститори -удобен инвестиционен продукт за институционални инвеститори Опасности -навлизане на чужди фондове с мощна маркетингова стратегия -нарастване на броя на местните инвестиционни дружества и засилване на конкуренцията Пазарна позиция На 22.12.2003 г. ИД "Адванс Инвест" АД получи от КФН разрешение за извършване на дейност като инвестиционно дружество от отворен тип. Дружеството беше учредено с капитал от 2.050 млн. лв., разпределен в 2.050 млн. акции с номинал от 1 лв. След старта на публичното предлагане активите на фонда за 4 месеца надхвърлиха 3 млн. лв., или прираст от над 50%. Фондът стана популярен както сред масовия български спестовник, така и сред институционалните инвеститори като пенсионни фондове и застрахователни дружества. За портфейла на дружеството биват подбирани активи с параметри, които в максимална степен отговарят на инвестиционната цел на дружеството. Акциите в портфейла са емитирани от компании с опитни мениджърски екипи, които се стараят да осъществяват отлично корпоративно управление и да постигат добри финансови резултати. Основните изисквания към ценните книжа е наличието на подцененост, потенциал за растеж, по-висок от този на икономиката като цяло и достатъчно добра ликвидност. Като подходящи финансови инструменти могат да се посочат акциите на български и други източноевропейски акции с фундаментални характеристики, индикиращи подцененост, като например ниски съотношения цена/печалба (P/E), цена/приходи, (P/S) цена/счетоводна ст-ст (P/B) и др. Стратегията на фонда също така позволява инвестирането и в т.нар. акции на растежа (growth stocks). Тези акции са на компании, които имат нарастващ пазарен дял, управлявани са професионално и в интерес на всички акционери и чиито приходи и печалби нарастват значително и се очаква този ръст да продължи и в бъдеще. Обща стойност на активите на дружеството към 28 февруари тази година е 41 087 332 лв. Дружеството е инвестирало основно в ликвидни ценни книжа, издадени от български емитенти, представляващи 53.64% от стойността на активите, разпределени в капиталови ценни книжа - 48.81%, и финансови активи, държани до настъпване на падежа - 4.83%. Делът на акциите на румънски компании, търгувани на Букурещката фондова борса, от стойността на активите към 28 февруари 2007 г. е 15.87%. Паричните средства на дружеството представляват 27.64% от стойността на активите, в това число парични средства по банкови депозити в лева със срок до 3 месеца до падежа представляват 17.80% от стойността на активите. Към 28 февруари 2007 г. нетната стойност на активите на дружеството е 39 936 458 лв. и броят на акциите в обръщение е 15 048 836. Нетната стойност на активите на една акция е 2.6538 лв., равна на емисионната стойност, а цената на обратно изкупуване е 2.6140 лв. за една акция. Инвестиционно дружество "Адванс Инвест" реализира доходност от 10.1% за май (измерена в изменението на НСА на фонда от 2.8146 лв. на 27 април до 3.0985 лв. на 31 май 2007 г.), съобщиха от взаимния фонд. Това е най-високата доходност сред българските взаимни фондове за този период. За сравнение средната доходност на местните фондове в акции (високодоходни) за месеца е 4.93%, индексът SOFIX се покачва с 4.86%, а служебният бенчмарк на дружеството - SOFIBET - нараства едва с 1.99%. Май се оказа един от най-силните месеци за "Адванс Инвест". То е реализирало по-висока доходност единствено през ноември 2004 г., когато цената скача с 12.9%. От началото на годината до момента "Адванс Инвест" отново е една от най-печелившите инвестиционни схеми - с доходност от 29.08% заема второто място в класацията.
Източник: Кеш (15.06.2007)

Софийският градски съд на основание чл. 491а, ал. 2 ГПК във връзка с чл. 251, ал. 4 ТЗ с определение от 12.IV.2006 г. допуска прилагането в търговския регистър по ф. д. № 9326/2003 на проверения и приет годишен финансов отчет за 2005 г. на "Карол капитал мениджмънт" - ЕАД.
Източник: Държавен вестник (26.06.2007)

Софийският градски съд на основание чл. 6 във връзка с чл. 231 ТЗ с решение от 12.IV.2006 г. по ф. д. № 9326/2003 вписва промени за "Карол капитал мениджмънт" - ЕАД: вписва промяна на предмета на дейност: дружеството ще извършва по занятие: управление на дейността на колективни инвестиционни схеми и на инвестиционни дружества от затворен тип, вкл.: управление на инвестициите, администриране на дяловете или акциите, вкл. правни услуги и счетоводни услуги във връзка с управление на активите, искания за информация на инвеститорите, оценка на активите и изчисляване цената на дяловете или акциите, контрол за спазване законовите изисквания, водене на книгата на притежателите на дялове или акционерите, разпределение на дивиденти и други плащания, издаване, продажба и обратно изкупуване на дялове или акции, изпълнение на договори, водене на отчетност, маркетингови услуги; предоставяне на следните допълнителни услуги; управление, в съответствие със сключен с клиента договор на индивидуален портфейл, вкл. такъв на институционален инвеститор, включващ ценни книжа, по собствена преценка без специални нареждания на клиента; предоставяне на инвестиционни консултации относно книжа; вписва промяна на капитала на дружеството от 250 000 лв. на 550 000 лв. чрез издаване на нови 3000 обикновени поименни безналични акции с право на глас с номинална стойност 100 лв. всяка една; заличава като изпълнителен директор Станимир Маринов Каролев; заличава като член на съвета на директорите Николай Ангелов Мартинов; вписва като член на съвета на директорите и изпълнителен директор Даниел Йовчев Ганев; дружеството се представлява от Станимир Маринов Каролев - председател на СД, Александър Людмилов Николов и Даниел Йовчев Ганев - изпълнителен директор, заедно и поотделно; вписва промени в устава, приети с протоколно решение на едноличния собственик на 31.III.2006 г.
Източник: Държавен вестник (26.06.2007)

Най-добрата защита за личните финанси при висока инфлация като отчетената в България през юли и август са инвестициите в акции, взаимни фондове или имоти, съветват експерти за управлението на парите в условията на покачващи се цени. Тяхната препоръка е да се избягват финансовите продукти, които носят фиксирана лихва, като банковите депозити например. Ценните книжа, които исторически най-добре пазят от инфлация, са акциите, затова те трябва да присъстват като неин отговор в портфейла на едно домакинство, обясни Любомир Христов, изпълнителен директор на Централния депозитар и основател на Българския институт на сертифицирани финансови консултанти. Няма по-добра защита от тази чрез акциите за периоди от 7-10 години, добави той. Дългосрочно точно тези ценни книжа са най-доходното вложение, коментират и други специалисти. Исторически почти винаги инфлацията е изяждала парите по депозитите и в същото време е показвала, че инвестициите в книжа, в частност взаимни фондове, и в други алтернативи форми като имоти запазват и увеличават стойността на парите, каза и Даниел Ганев, изпълнителен директор на управляващо дружество "Карол капитал мениджмънт".
Източник: Дневник (18.09.2007)

Карол Капитал Мениджмънт, който управлява фонда Адванс Инвест, получи от австрийския надзорен орган разрешително за инвестиционното дружество. Това ще улесни инвестициите на чужденци, които към момента са около 12% в акционерната структура. Предвижда се значителен интерес най-вече от институционалните инвеститори в Австрия.С този акт Карол се нарежда сред големите имена в международната фондова индустрия, коментира Даниел Ганев, изпълнителен директор на Карол Капитал Мениджмънт и портфейлен мениджър на Адванс Инвест. Разрешителното е издадено със съдействието на Ерстебанк и се основава на Директивата за предприятията за колективно инвестиране в прехвърлими ценни книжа. Инвестиционният фокус на Адванс Инвест е върху новите членки на ЕС - България и Румъния. Фондът е сред най-големите колективни инвестиционни схеми в страната с активи от над 80 млн. лв.
Източник: Пари (10.10.2007)

Дяловете на четири взаимни фонда ще се предлагат от следващата седмица. Това са ПИБ Гарант, ПИБ Авангард и ПИБ Класик на управляващо дружество (УД) ПФБК Асет Мениджмънт, както и Адванс IPO Фонд на УД Карол Капитал Мениджмънт. Това става ясно от публикувано съобщение във в. Пари. ПИБ Гарант е фонд от отворен тип с профил на инвестиции с минимални нива на риск. Според одобрения от Комисията за финансов надзор проспект на дружеството набраните средства ще се влагат основно в дългови книжа. Инвестициите на ПИБ Класик също ще са свързани с поемане на умерен риск. ПИБ Авангард е фонд с по-рисков профил, при който набраните средства ще бъдат инвестирани в акции на публични компании и търгуеми права. Дяловете в трите фонда са с емисионна цена от 1 лв. Предлагането им започва от понеделник - 19 ноември, и те може да бъдат закупени чрез клоновете на ПИБ и Първа финансова брокерска къща. Продажбата на дялове на Адванс IPO Фонд започва на 23 ноември, обявиха от Карол Капитал Мениджмънт. Те ще са деноминирани в евро, а цената на един дял е 1 EUR. Фондът е с фокус върху инвестиции в първични публични предлагания в страните от Централна и Източна Европа. Първоначално това ще са книжа на дружества от България, Румъния, Хърватия, Сърбия, Полша, Чехия, Словакия, Словения, Унгария, Литва, Латвия, Естония и др. Планира се в профила на фонда да бъдат добавени и Македония, Черна гора, както и бивши съветски републики.
Източник: Пари (16.11.2007)

Продължаващата от началото на ноември тенденция за понижение на основните борсови индекси не е причина за сериозни притеснения. Това показа проучване на в. Пари сред инвестиционната общност. По-голямата част от брокерите и мениджърите на договорни фондове смятат, че корекцията е здравословна и няма сигнали за надуването на балон на капиталовия пазар. Икономиката се развива добре, като БВП маркира ръст от 6.6% за второто тримесечие на годишна база. Основният тренд на борсата, която е изпреварващ индикатор за състоянието на икономиката, държи положителна посока и няма място за паника. В момента пазарът преживява корекция, която има отрезвяваща функция. В последните седмици повечето взаимни фондове бележат намаление на стойността на активите си, което се дължи предимно на преоценка на риска. Появиха се слухове за повишаване на обратните изкупувания на дялове от фондовете, но това е очаквано, когато се наблюдава спад на даден пазар. Все пак инвестиционните схеми у нас имат доходност много над средната в Централна и Източна Европа за последните 2 години. Заради това в повечето схеми са се концентрирали спекулативни инвеститори, които сега се оттеглят, смята Николай Ялъмов, изп. директор на Капман. Ако фондовете не залагат на доходността, за да се рекламират и привличат нови инвеститори, няма за какво да се тревожат, смятат експертите в бранша. Естествено е да се наблюдават малко повече обратни изкупувания на дялове от договорни фондове при корекция на борсовия пазар и в това няма нищо драматично, е мнението на Петко Кръстев, изпълнителен директор на ДСК Управление на активи. По думите му договорните фондове имат достатъчно ликвидни средства, за да посрещнат обратните изкупувания в такива ситуации. Според Даниел Ганев, изп. директор на Карол Капитал Мениджмънт, има известно теглене на пари от взаимните фондове, но то е в рамките на нормалното. Очаквам дори да бъдат привлечени нови инвеститори заради по-ниските цени на дяловете в момента, каза Ганев. Много от управляващите дружества са се подсигурили със значителни средства, които държат в кеш, твърди Сава Стойнев, изпълнителен директор на управляващото дружество ЦКБ Асетс Мениджмънт. Според нормативната уредба взаимните фондове са задължени да държат минимум от 10% от активите си в краткосрочни средства като разплащателни сметки, депозити и ДЦК с падеж до 30 дни. Именно това е буферът им за защита в непредвидени ситуации на борсата. Всички са доволни, когато борсата върви нагоре и когато няма губещи. Азбучна истина e, че големите възходи се редуват с логични понижения и това е естествената цикличност на пазара. Докато големите борсови играчи са наясно, дребните инвеститори често прибързат с негативните заключения под влиянието на разнопосочни мнения. Един процент доходност отчитат 7 от общо 40 взаимни фонда за периода 2-9 ноември 2007 г. Ръст бележат само дружествата с консервативен профил. 2.3 процента е спадът на доходността на останалите 33 балансирани и агресивни фонда за същия период.
Източник: Пари (16.11.2007)

Четири нови договорни фонда излизат на пазара през следващата седмица. Три от тях са на управляващото дружество "ПФБК асет мениджмънт" и един на "Карол капитал мениджмънт". Управляваните от ПФБК АМ схеми са "ПИБ Гарант", "ПИБ Авангард" и "ПИБ Класик" и тяхното предлагане ще започне в понеделник, 19 ноември. Дяловете им могат да се закупят в офиса на управляващото дружество и в клоновете на Първа инвестиционна банка. В проспектите на фондовете е предвидено и качването на БФБ, но все още не е взето решение кога ще стане това, обясни изпълнителният директор на ПФБК АМ Николай Костов.
Източник: Дневник (16.11.2007)

Управляващото дружество Карол Kепитал Mениджмънт пуска на пазара първия фонд, който ще инвестира изцяло в първични публични предлагания. Новият продукт е продължение на логиката на нашите фондове - да бъдат разпознаваеми, каза председателят на съвета на директорите на Карол Станимир Каролев. Фокусът на фонда е насочен към страните от Централна и Източна Европа. Очакванията са, че през следващите години в региона ще се осъществи трета вълна на публични предлагания. Според Каролев рисковите фондове и компании, инвестиращи в дялови участия, ще продадат през следващите от 3 до 5 години акции на много дружества от ЦИЕ на борсата, което ще даде възможност фондът да инвестира в тези IPO. Едва ли има повече от 8-9 IPO фонда в световен мащаб, които да са и географски позиционирани, както е Адванс IPO фонд, каза мениджърът на фонда Надя Неделчева. Според нея при избора на първичните предлагания, в които да участва фондът, ще бъдат отсявани компаниите с малка пазарна капитализация и малки емисии. В случай, че дадена емисия е под 10 млн., Адванс IPO фонд изобщо няма да участва.
Източник: Пари (22.11.2007)

Акции на "Газпромбанк", румънските "Трансгаз" и "Ромтелеком", турският производител на шоколадови десерти "Юлкер" и полските авиолинии LOT ще може да купуват българи. В петък стартира новият фонд на Карол "Адванс IPO" (от англ. Initial public offering - първично публично предлагане). Той ще купува само акции от компании, които правят първични публични предлагания на фондовите борси. Фондът е насочен към индивидуални инвеститори, които сами трудно могат да си купят книжа на чужди компании. Фондът ще инвестира и в наши компании, като част от разглежданите са "Енемона", "Зърнени храни България" и "Софарма трейдинг". Други интересни предстоящи листвания са на втората по големина словенска банка "Нова Кредитна банка Марибор" и веригата хранителни магазини "Пралинк" в Литва.
Източник: Стандарт (22.11.2007)

В 15-20 качествени IPO сделки ще насочи инвестициите си през следващите 6 месеца ДФ „Адванс IPO фонд" ­ най-новата колективна инвестиционна схема на „Карол Капитал Мениджмънт". Към момента договорният фонд разглежда участие в първичните предлагания на „Енемона", румънската „Трансгаз", №ova Kreditna Banka Maribor ­ втората по големина банка в Словения. Други по-интересни първични предлагания в региона, в които потенциално може да участва фонда са: Селекцията на конкретните сделки, в които фондът ще участва, ще бъде базирана на активен подход при стриктна оценка на потенциала на компанията, качеството на мениджмънта, перспективите пред отрасъла и други фактори, влияещи на фундаменталната стойност на компанията. Стратегията на фонда се състои в прилагането на агресивен инвестиционен подход с краткосрочен хоризонт на държане на инвестициите в портфейла като излизането от позициите ще става на няколко етапа в рамките на една година от листването на компанията. „Адванс IPO Фонд" дава реална възможност за косвено участие в публични предлагания на повече от 15 пазара. Фондът е подходящ за широк кръг от инвеститори, които в нормални условия не биха могли да се възползват максимално от IPO сегмента в Централна и Източна Европа. „Участието в IPO сделки извън България е свързано с редица технически бариери като необходимостта от сключване на брокерски договори, анализ на огромен обем информация. В не малко случаи чужди индивидуални инвеститори не се допускат до определени емисии. С този продукт „Карол" разширява инвестиционните възможности както за дребните, така и за институционалните инвеститори в България.", допълва Надя Неделчева. Дялове на договорния фонд могат да бъдат закупени в офисите на Карол Капитал Мениджмънт от 23 ноември 2007. Няма ограничения за минимална инвестиция, като номиналната стойност на един дял е едно евро. Фондът ще изчислява емисионна стойност и цена на обратно изкупуване на дяловете два пъти в седмицата ­ понеделник и четвъртък.
Източник: Монитор (22.11.2007)

"Адванс IPO фонд" обмисля да влезе в "Енемона" и "Трансгаз" Новият договорен фонд "Адванс IPO фонд" ще се стреми да инвестира до 90% от активите си в акции при първични публични предлагания в региона, съобщи Надя Неделчева, портфолио мениджър на фонда, по време на представянето му. Това е първата колективна схема за инвестиции в първични публични предлагания (IPO) не само в България, а и в Централна и Източна Европа, поясниха от управляващото дружество. През следващите шест месеца "Aдванс IPO фонд" разглежда възможността за инвестиции в няколко първични публични предлагания, сред които са българската "Енемона", румънската "Трансгаз" и словенската банка Nova Kreditna Banka Maribor.
Източник: Дневник (22.11.2007)