Комисията по финансов надзор /КФН/ взе решение за отнемане лиценза за извършване на дейност като инвестиционен посредник на Фар АД, Бургас. Регулаторният орган и станалият скандално известен посредник Фар вече две години и половина се съдят. През това време бяха образувани седем дела по спорни сделки с акции на борсата и осем дела, свързани с изкупуването на над 1 милион преференциални акции, които бивши и настоящи работници в нефтената рафинерия получиха по закон, но после продадоха на цени по-ниски от пазарните, на свързани /предполага се/ фирми с мениджърите на дружеството. Посредникът Фар бе подложен на многократни проверки за манипулации и нарушения при сделки с акции на ЛУКойл-Нефтохим. Преди година и половина целият пакет работнически акции /1.72 млн. бройки/ беше неколкократно прехвърлен на борсата на различни цени, а последната сделка изуми всички с цената си - 1 лев за акция. При положение че предния ден същият пакет беше минал на 22 лева за акция. От Фар обясниха, че става въпрос за брокерска грешка и неправилно въведена цена. Съветът на директорите тогава отстрани от търговия посредника, а брокерът Васил Батов изгуби след време лиценза си. На 4 юли КФН е уведомила посредника, че е започнала процедура по отнемане на лиценза му заради 23 доказани административни нарушения в периода октомври 2000 г. - октомври 2001 г. и освен това се казва, че изпълнителният директор на Фар е извършвал системни нарушения на Наредбата за изискванията към дейността на инвестиционните посредници. Във възражението си до комисията изпълнителният директор на посредника Георги Тодоров протестира срещу това, че за едно и също нарушение му налагат два пъти принудителни административни мерки. През последните две седмици това е вторият посредник с отнет лиценз, след като на 11 август бе отнет лицензът на посредника Нефтохим - Инвест финанс. Изтъкнатият тогава от КФН мотив за отнемане на лиценза беше също за пазарни манипулации с акции на ЛУКойл-Нефтохим. На заседанието си вчера КФН издаде разрешение за извършване на дейност като управляващо дружество на "Карол Капитал Мениджмънт" ЕАД. Комисията информира и за точните срокове, докогато ще се приемат предложения за промени в проектите на трите наредби, свързани с капиталовия пазар. Крайните срокове за коментари по наредбите са съответно 29 август, 15 септември и 10 септември.
Източник: Пари (22.08.2003)

РЕШЕНИЕ № 328-УД от 21 август 2003 г. На основание чл. 13, ал. 1, т. 5 във връзка с чл. 15, ал. 1, т. 1 от Закона за Комисията за финансов надзор и чл. 204, ал. 1 и 4, чл. 63 и 28 ЗППЦК Комисията за финансов надзор издава разрешение на "Карол Капитал Мениджмънт" - ЕАД, със седалище и адрес на управление: София, бул. Христо Ботев 57, да извършва следната дейност като управляващо дружество: управление на дейността по инвестиране в ценни книжа на парични средства, набрани чрез публично предлагане на акции, осъществявано от инвестиционни дружества на принципа на разпределение на риска и/или управление на портфейлите на други институционални инвеститори. На основание чл. 13, ал. 3 ЗКФН решението може да бъде обжалвано по съдебен ред пред Върховния административен съд на Република България в 14-дневен срок от съобщаването му. Председател: А. Апостолов
Източник: Държавен вестник (05.09.2003)

Софийският градски съд на основание чл. 6 във връзка с чл. 174, ал. 2 ТЗ с решение от 2.IХ.2003 г. по ф. д. № 9326/2003 вписа в търговския регистър еднолично акционерно дружество "Карол Капитал Мениджмънт" - ЕАД, със седалище и адрес на управление София, район "Възраждане", бул. Христо Ботев 57, с предмет на дейност: управление на дейността по инвестиране в ценни книжа на парични средства, набрани чрез публично предлагане на акции, осъществявана от инвестиционни дружества на принципа на разпределение на риска и/или управление портфейлите на други институционални инвеститори. Дружеството е с неопределен срок, с капитал 100 000 лв., разпределен в 1000 поименни акции с номинална стойност 100 лв., с едноличен собственик на капитала Станимир Маринов Каролев, със съвет на директорите от 3 членове с тригодишен мандат в състав: Станимир Маринов Каролев - председател и изпълнителен директор, Николай Ангелов Мартинов и Александър Людмилов Николов, управлява се от изпълнителния директор Станимир Маринов Каролев и се представлява от изпълнителния директор Станимир Маринов Каролев еднолично или от останалите двама членове на съвета на директорите Николай Ангелов Мартинов и Александър Людмилов Николов заедно.
Източник: Държавен вестник (13.02.2004)

Комисията за финансов надзор одобри проспекта за публично предлагане на акции от инвестиционното дружество от отворен тип "Адванс инвест". Това означава, че до 1-2 седмици инвеститорите ще могат да купуват книжа на компанията от офисите на управляващото й дружество "Карол капитал мениджмънт" в София, Пловдив, Варна, Бургас, Русе и Враца. Инвестиционните дружества са българският вариант на взаимните фондове, които са популярни на Запад, като предимството им в сравнение с други вложения, като например в недвижими имоти, е, че доходите от тях не се облагат с данъци. Началният капитал на дружеството е в размер на 2.05 млн. лева, като анализаторите на компанията предвиждат той да се увеличи неколкократно до края на годината. Първите котировки ще бъдат около 1.04 лева за акция с номинал от 1 лев. Това означава, че от момента на получаване на лиценз досега стойността на дружеството се е увеличила с 4 процента. "Адванс инвест" ще влага набраните пари основно в български акции, а също в облигации, компенсаторни инструменти и книжа на пазарите в Централна и Източна Европа. Цените за покупка и продажба на акции от дружеството ще се изчисляват всеки понеделник и четвъртък на базата на нетната стойност на активите му. Освен това книжата ще се търгуват и на фондовата борса. Банка депозитар на паричните средства и ценните книжа на дружеството ще бъде "Пощенска банка". Досега на пазара на инвестиционни дружества от отворен тип бяха три компании. Две от тях - "Елана фонд мениджмънт" и "Ти Би Ай евробонд", влагат парите си само в дългови ценни книжа с фиксирана доходност. Подобна на "Адванс инвест" е дейността на бившият приватизационен фонд "Златен лев". Следващият кандидат за предлагане на акции ще бъде "Капман капитал", което получи лиценз за инвестиционно дружество преди седмици. Сега предстои внасянето на проспект на тази компания. Другото събитие в тази област от пазара на ценни книжа е внасянето на документите на дружеството на "Банк Аустрия" "Капитал инвест" в Комисията за финансов надзор. Това е един от големите мениджъри на портфейли в Австрия, като управлява активи за 15.5 млрд. евро. Дружеството държи 15.83% от пазара на инвестиционни фондове в Австрия. Българските инвеститори ще могат да влагат пари в няколко взаимни фонда на "Капитал инвест".
Източник: Дневник (08.04.2004)

ИД "Адванс Инвест" - АД, София, инвестиционно дружество от отворен тип, на основание чл. 93, ал. 2 ЗППЦК уведомява инвеститорите относно извършването на публично предлагане на обикновени безналични акции с право на един глас. Началната дата за продажба на акции е 10.V.2004 г. Считано от тази дата инвеститорите могат да подават поръчки за покупка на акции всеки работен ден от 10 до 17 ч. на адреса на управление на УД "Карол Капитал Мениджмънт" - ЕАД, София, бул. Христо Ботев 57 (тел. 02/ 9872457, e-mail: AdvanceInvest@karoll.net), и на гишетата в страната, както следва: Пловдив, ул. Д-р Вълкович 2, ет. 1; Варна, ул. Драгоман 36, ет. 2; Бургас, ул. Фердинандова 29А, ет. 1; Русе, ул. Петко Д. Петков 10, бл. Сердика, вх. 2, ет. 1; Враца, ул. Иванка Ботева 22, ет. 3, офис 1. Публичното предлагане се извършва съгласно Проспект за публично предлагане на акции, потвърден от КФН № 285-Е от 7.IV.2004 г. Проспектът е на разположение на инвеститорите на посочените гишета на УД "Карол Капитал Мениджмънт" - ЕАД, всеки работен ден от 10 до 17 ч., както и на електронната страница на инвестиционното дружество: www.AdvanceInvest.bg. Закупуването на акции от капитала на ИД "Адванс Инвест" - АД, се извършва чрез подаване на писмена поръчка за покупка на акции и приложенията към нея, съдържащи реквизитите съгласно Наредбата за изискванията към дейността на инвестиционните дружества, лично, чрез пълномощник или лицензиран инвестиционен посредник, на адресите, посочени по-горе, и срещу заплащане на пълната им емисионна стойност. В случай че подават поръчка чрез пълномощник, последният е необходимо да представи и нотариално заверено пълномощно, даващо право за извършване на управителни и разпоредителни действия с ценни книжа, и декларация, че не извършва по занятие сделки с ценни книжа, като тези изисквания не се прилагат, когато заявката се подава чрез инвестиционен посредник. При подаване на поръчка инвеститорите внасят на гишетата на УД сумата срещу записаните акции или я превеждат по банков път по открита на името на ИД "Адванс Инвест" - АД, банкова сметка № 1052761429, банков код 92079400, при банката депозитар "Българска пощенска банка" - АД, централа. Номиналната стойност на една акция е 1 лв., а броят акции при учредяването е 2 050 000. Емисионната стойност е равна на размера на нетната стойност на активите на една акция към датата на определянето й. Емисионната стойност се изчислява от управляващото дружество под контрола на банката депозитар съгласно приети от инвестиционното дружество и одобрени от КФН Правила за оценка на портфейла и за определяне на нетната стойност на активите. Емисионната стойност се определя два пъти седмично - в понеделник и четвъртък до 17 ч. - и се обявява чрез: публикация в централния ежедневник в. "Пари" на следващия ден след определянето; обявяване в Комисията по финансов надзор в деня на определянето; обявяване в офисите на УД и на електронната страница: www.AdvanceInvest.bg, в деня на определянето; обявяване на "Българска фондова борса - София" - АД, в деня на определянето. Заявителят е длъжен да заплати за всяка една акция сума, равна на пълната емисионна стойност, като по обявената във вторник емисионна стойност се изпълняват поръчките, подадени през предходните понеделник и петък, а по обявената в петък емисионна стойност се изпълняват поръчките, подадени през предходните вторник, сряда и четвъртък. Поръчката за покупка на акции става неотменяема от най-близката дата на определяне на емисионната стойност. Поръчките за покупка на акции се изпълняват в срок до 7 дни от датата на подаване на поръчката до размера на внесената от инвеститора сума, която се разделя на определената цена на една акция, основаваща се на емисионната стойност за най-близкия ден, следващ деня, в който е направена поръчката, и броят на закупените акции се закръглява към по-малкото цяло число. Остатъкът от внесената сума се възстановява на инвеститора в 3-дневен срок от датата на изпълнение на поръчката в брой или по банков път, като във втория случай таксите по превода са за сметка на инвеститора. Управляващото дружество е длъжно в срок 5 работни дни да изпрати на лицето, дало поръчката, писмено потвърждение за изпълнението й. Инвестиционното дружество инвестира в ценни книжа парични средства, набрани чрез публично предлагане на акции. Основна цел на ИД "Адванс Инвест" - АД, е да осигури на своите акционери нарастване на стойността на вложенията им чрез реализиране на капиталова печалба. Активното управление на инвестиционния портфейл в зависимост от пазарната конюнктура ще е в основата на стратегията за постигане на доходност, като ще се селектират финансови инструменти с висок потенциал за растеж на цените им, определен по фундаментални и технически параметри. Доходността, която се очаква да бъде реализирана при портфейлното управление, ще е резултат на приходи от ценови разлики, дивиденти и купонни плащания, лихви по банкови депозити и др. Стратегията на ИД "Адванс Инвест" - АД, предвижда фокусиране на основната част от инвестициите в акции на водещи български компании (до 80% от активите), а друга част (около 20% от активите) - в ценни книжа на източноевропейски и американски дружества. В зависимост от пазарната ситуация се предвижда и известен процент от активите да бъде инвестиран в дългови ценни книжа, издадени от български дружества и институции. Инвестиционната стратегия ще следва принципите за намаляване на риска за акционерите чрез основни механизми при управлението на активи като диверсификация, т. е. инвестиране в разнообразни по вид и емитенти ценни книжа. Инвестирането в предлаганите акции е свързано с определени рискове, които са разгледани подробно на стр. 10 - 14 от Пълния проспект за публично предлагане на акции.
Източник: Държавен вестник (04.05.2004)

Започна публичното предлагане на акции на инвестиционното дружество/ИД/ "Адванс инвест"АД. Това съобщиха от дружеството. След като се запознае с одобрените от Комисията за финансов надзор проспект и други документи, всеки желаещ може да инвестира във фонда, като по този начин стане акционер с дял, пропорционален на внесената от него сума. "Адванс инвест" е инвестиционно дружество от отворен тип - българският аналог на широко популярните на запад взаимни фондове. "Адванс инвест" инвестира в ликвидни акции на българския и източноевропейските капиталови пазари с висок потенциал за растеж. Управляващо дружество "Карол Капитал Мениджмънт", чийто екип има безспорен опит в управлението на активи на тези пазари, менажира инвестиционния портфейл от ценни книжа и цялостната дейност на фонда.
Източник: БТА (11.05.2004)

Осемте лицензирани управляващи дружества у нас - "Елана фонд мениджмънт" АД, "Златен лев капитал" АД, "Капман асет мениджмънт" АД, "Карол капитал мениджъмънт" ЕАД, "КД инвестмънтс" ЕАД, "ОББ асет мениджмънт" АД, "ПФБК асет мениджмънт" АД и "Ти Би Ай асет мениджмънт" ЕАД, се обединяват в своя професионална организация. Тя ще се казва Българска асоциация на управляващите дружества /БАУД/, съобщиха учредителите. По този начин ще се вземат инвестиционните решения за опериране с парите на взаимните фондове, които у нас се учредяват като инвестиционни дружества. Такива са "Ти Би Ай", "Адванс инвест", "Елана еврофонд", "Капман". Три чужди банки у нас - Булбанк, Биохим и Експресбанк, също предлагат на банковия пазар взаимни фондове. В процес на развитие за същата услуга са ОББ и Банка ДСК. Новата асоциация ще представлява на 100% бизнеса на взаимните фондове, коментира Веселин Петров, изпълнителен директор на "Елана фонд мениджмънт". Той уточни, че в момента общите активи на инвестиционните дружества у нас са около 50 млн. лв., докато преди година са били само няколко милиона лева. Прогнозите са в близките 2 до 5 години те да нарастнат многократно до 200 млн. лв.
Източник: Монитор (29.11.2004)

Осем български управляващи дружества, които управляват активите на взаимните фондове, създават Българска асоциация на управляващите дружества /БАУД/. Това ще стане на 30 ноември /вторник/. Нейни учредители са Елана фонд мениджмънт АД, Златен лев капитал АД, Капман асет мениджмънт АД, Карол капитал мениджмънт ЕАД, КД Инвестмънтс ЕАД, ОББ асет мениджмънт АД, ПФБК асет мениджмънт АД и Ти Би Ай асет мениджмънт ЕАД. У нас популярността на тези фондове нараства бързо и се очаква те да бъдат алтернатива на традиционните банкови депозити.
Източник: Пари (29.11.2004)

Българска асоциация на управляващите дружества беше учредена от всички осем от тях. Целта на асоциацията е да се популяризира дейността на управляващите дружества, да се разработи етичен кодекс за работа в общността и да се сътрудничи с регулаторните органи, включително и при изготвянето на законопроекти и наредби. Асоциацията е създадена по закона за юридическите лица с нестопанска цел, каза Стоян Тошев, изпълнителен директор на Ти Би Ай Асет Мениджмънт и председател на асоциацията. Членове на съвета на директорите са представители на всички осем лицензирани управляващи дружества в България - Ти Би Ай Асет Мениджмънт ЕАД, Елана Фонд Мениджмънт АД, ПФБК Асет Мениджмънт ЕАД, Карол Капитал Мениджмънт ЕАД, КД Инвестмънт ЕАД, ОББ Асет Мениджмънт АД, Капман Асет Мениджмънт АД и Златен лев капитал АД. Дейността на управляващите дружества е уредена в Закона за публично предлагане на ценни книжа, като те подлежат на лицензиране от Комисията за финансов надзор. Дейността им включва управление на портфейли на инвестиционни дружества, пенсионни и здравноосигурителни фондове и застрахователни дружества.
Източник: Пари (01.12.2004)

Инвестиционното дружество "Адванс инвест" регистрира свое дружество със специална инвестиционна цел - "Адванс Терафонд", което ще влага набраните средства в земи. Това съобщи главният мениджър на "Карол Капитал Мениджмънт" Даниел Ганев. Това е управляващото дружество на "Адванс инвест". Според анализаторите земята у нас е подценен актив (продава се на по-ниска от справедливата цена) в момента и ще остане такъв в близко бъдеще. За първата година от дейността си инвестиционното дружество отчете 66,67% доходност за своите акционери. Дейността му започна на 10 май 2004 г. "Адванс инвест" инвестира главно в български и източноевропейски акции. Следващата седмица ще получи и код за листване в системата "Блумбърг".
Източник: Сега (11.05.2005)

Инвестиционното дружество "Адванс инвест" регистрира свое дружество със специална инвестиционна цел (АДСИЦ) - "Адванс терафонд", което ще влага набраните средства в земи. Това съобщи главният мениджър на "Карол капитал мениджмънт" Даниел Ганев. „Земята е подценен актив към днешна дата и ще бъде подценен актив в близка перспектива. Целта ни е да подготвим този актив във форма, подходяща за експлоатация, тъй като сега земята е раздробена на милиони малки парцели“, уточни изпълнителният директор Станимир Каролев. От управляващото дружество "Карол капитал мениджмънт" ЕАД предвиждат създаването на нови фондове, с което да обхванат целият спектър от инвеститори - от консервативни през умерени до агресивни. "Адванс терафонд" обаче тепърва трябва да получи лиценз за дейност от Комисията за финансов надзор. С дружеството за инвестиции в земя се приближаваме към нашата стратегическа цел - да предлагаме целия спектър от инвестиционни възможности на българския капиталов пазар, каза още Даниел Ганев. Интересът към земеделската земя е провокиран от очакванията тя да поскъпне в дългосрочен план, особено след промените в Конституцията, с които чужденците ще могат да купуват ниви в България, след като изтече гратисният период през 2014 г. Освен "Адванс инвест" до момента намеренията си за регистриране на дружество със специална инвестиционна цел, което да купува земеделскя земя, от повече от година са обявили и от "Елана холдинг". За първата година от дейността си инвестиционното дружество отчете 66.67% доходност за своите акционери. За периода акционерите на "ИД Адванс инвест" АД се увеличават от 11 до 600 души. Дейността му започна на 10 май 2004 г. "Адванс инвест" инвестира главно в български и източноевропейски акции. Следващата седмица ще получи и код за листване в системата "Блумбърг". Именно "Блумбърг" е потърсил "ИД Адванс инвест" АД с желанието да публикува информация за дружеството в терминалите и уебстраницата си, съобщи Каролев. "ИД Адванс инвест" АД има готовност да инвестира на румънския фондов пазар. „Ако предложим продукт, който обхваща българския пазар, Румъния, Македония и Сърбия, и покажем добър резултат, ние можем да предложим този фонд на световните портфейлни инвеститори“, обясни стратегията на "ИД Адванс инвест" АД Станимир Каролев. ИП "Карол" вече инвестира на фондовия пазар в Сърбия, като възнамерява скоро да предложи тази възможност и на своите клиенти. От миналата година "Карол" предлага достъп до фондовите пазари в Румъния и Русия. „Въпреки че от началото на годината има спад на индекса SOFIX, ние съумяхме да увеличим нетната стойност на акция на "ИД Адванс инвест" АД с активно управление на портфейла. За годината от старта на фонда са много малко дните, в които котировките по обратно изкупуване и емитиране на акции са се понижавали. Това се дължи на активното управление, което диктува намаляване на дела на акциите при очаквания за спад на фондовия пазар и увеличаване на дела на инструментите с фиксиран доход - облигации и депозити“, каза Даниел Ганев.
Източник: Строителство Градът (17.05.2005)

Инвестиционното дружество "Aдванс инвест" започва да инвестира на Румънската фондова борса. С това той ще стане първият български фонд, който излиза на чуждестранните фондови борси. Румънският пазар е подобен на българския, като на него има много атрактивни компании и подценени акции, които могат да осигурят дългосрочен растеж на акциите на "Aдванс инвест", поясниха от инвестиционния фонд. На 10 май се навърши 1 година от старта на публичното предлагане на управляваното от "Карол Капитал Мениджмънт" инвестиционно дружество "Aдванс инвест". През изминалата година то отчете най-високата доходност сред българските фондове: + 66,7%, а акционерите му нараснаха от 11 до над 700 души. Пазарният дял на фонда достигна 26% от активите на инвестиционните дружества у нас, като активите му бележат нарастване от 2 млн. лв. при старта на публичното предлагане преди една година, до над 15 млн. лв. към момента. "Aдванс инвест" регистрира свое дружество със специална инвестиционна цел - "Адванс терафонд", което ще влага набраните средства в земи, съобщиха още от "Карол". Според тях земеделската земя в България остава подценен актив и това е причината да бъде създаден фонд за инвестиции в такава. За обслужване на неговата дейност компанията майка създаде дружеството "Карол Финанс". С основаването на "Адванс терафонд" "Карол" се приближава към стратегическата си цел - да предлага целия спектър от инвестиционни възможности на българския капиталов пазар, обясниха от компанията. Управляващото дружество "Карол Капитал Мениджмънт" предвижда създаването и на нови фондове, с което да обхване целия спектър от консервативни, през умерени до агресивни инвеститори. На 15 юни 2005 г. в гр. Русе "Карол" ще открие и своя нов офис, казаха още от компанията.
Източник: Монитор (03.06.2005)

ИД “Адванс инвест” АД "Адванс инвест" е първото българско инвестиционно дружество от отворен тип с фокус в акции. С покупката на акции на дружеството инвеститорът става съсобственик на разнообразен портфейл от ценни книжа, като придобива дял, пропорционален на внесената от него сума. Фокусът на инвестиционното дружество е инвестиране в ликвидни акции на българския и източноевропейските капиталови пазари. Основна цел е чрез активно управление да осигури на своите акционери нарастване на стойността на инвестициите им чрез реализиране на печалба. Конкурентни предимства Първият фонд с фокус в акции; УД "Карол капитал мениджмънт" - управляващо дружество на фонда, се състои от екип с добра репутация и отличен опит в управлението на активи в България и източноевропейските фондови пазари; професионално управление, добра диверсификация, ликвидност на вложението, данъчни облекчения, прозрачност и сигурност, удобство и достъпност. История "Адванс инвест" е инвестиционно дружество от отворен тип с предмет на дейност инвестиране в ценни книжа на парични средства, набрани чрез публично предлагане на акции. С вложение във фонда инвеститорът става съсобственик в голям, професионално управляван, портфейл от ценни книжа (акции, облигации и др.) с всички привилегии, произтичащи от това. "Карол капитал мениджмънт", чийто екип има дългогодишен опит в управлението на активи в България и чужбина, мениджира инвестиционния портфейл и цялостната дейност на "Адванс инвест". Основната функция на инвестиционните дружества е да предложат на масовия спестовник експертно управление на свободните средства. Инвестиционното дружество е българският аналог на взаимните фондове (mutual funds), изключително популярни в САЩ и ЕС. Близо половината от спестяванията на населението от тези региони са инвестирани на капиталовите пазари, като най-лесният и удобен начин за това е именно вложение в инвестиционно дружество. Основната цел на фонда е да осигури на своите акционери капиталова печалба чрез нарастване на стойността на инвестициите им в дългосрочен план. Борсова Търговия Първата сделка с акции на "Адванс инвест" беше сключена по време на борсовата сесия на 10 септември 2004 г. Собственика си смениха 1000 акции на фонда на цена, равна на последно обявената тогава емисионна стойност (нетна стойност на активите на една акция) от 1.08 лв. Посредник по продажбата бе ИП "Карол", а купувач - ИП "ДЗИ Инвест". Няколко дни по-късно постепенно търговията започна да се активизира, като на 16 септември бе регистриран огромен интерес от страна на инвестиционната общност при рекорден брой сделки - 18 сделки през 13 различни посредника с общ обем от 31 600 акции, които смениха собственика си на цена 1.09 лв. Тази цена бе с 1 ст. по-висока от последно обявената емисионна стойност на фонда при очевидни инвеститорски очаквания за ръст след бурния борсов ден, през който индексът SOFIX постави нов рекорд до ниво 584.40 пункта. Очакванията им се оправдаха и наистина цената на гише на следващия ден бе 1.09 лв. Нарастващите активи на фонда и увеличаващият се брой акционери благоприятстват наличието на предстояща още по-активна търговия на вторичния пазар. По време на борсовата сесия в понеделник акциите на ИД "Адванс инвест" се търгуваха при цена 1.82 лв. при оборот от едва 20 броя спрямо 1.83 лв. за акция в петък (30 септември), когато оборотът беше над 2 хил. акции. Пазарна позиция На 22.12.2003 г. ИД "Адванс инвест" АД получи от КФН разрешение за извършване на дейност като инвестиционно дружество от отворен тип. Дружеството бе учредено с капитал от 2.050 млн. лв., разпределен в 2.050 млн. акции с номинал от 1 лв. След старта на публичното предлагане през май активите на фонда за 4 месеца надхвърлиха 3 млн. лв., или прираст от над 50%. Фондът стана популярен както сред масовия български спестовник, така и сред институционалните инвеститори като пенсионни фондове и застрахователни дружества. Засилен интерес вече се забелязва и от чужбина - не само от българи, живеещи зад граница, но и от чуждестранни граждани, изкушени от потенциала на капиталовия пазар в страните от т. нар. "втора вълна" на присъединяване към ЕС. Чрез офисите на "Карол капитал мениджмънт" в София, Пловдив, Варна, Бургас, Стара Загора, Русе и Враца фондът постоянно издава и изкупува обратно своите акции, като последните се търгуват вторично и на БФБ - София. 2 пъти в седмицата - всеки понеделник и четвъртък, се определят нова емисионна стойност и цена на обратно изкупуване. Цените се публикуват всеки вторник и петък на уебсайта на дружеството www.AdvanceInvest.bg, на сайта на БФБ, както и в централен ежедневник. Инвестиционното дружество от отворен тип "Адванс инвест" обяви печалба от 1.164 млн. лв., показва публикуваният отчет на дружеството на фондовата борса. Спрямо предходния месец крайният финансов резултат се подобрява с 223 хил. лв. Основната част от активите на инвестиционното дружество са вложени в акции, търгувани на Българската фондова борса. Към края на август тези средства са в размер на 7.96 млн. лв., което е 44.17% от портфейла. "Адванс инвест" е единственото дружество от отворен тип, инвестиращо в компании зад граници. Към момента дружеството има инвестиции в две румънски компании, като общата стойност на тази инвестиция е 359 хил. лв., или 2% от активите. На второ място по тежест са вложенията в корпоративни и ипотечни облигации, които към края на август са на стойност 5.53 млн. лв., или 30.68% от активите. Общата стойност на активите към 31 август е 18.023 млн. лв. Интересно е да се отбележи, че за последната година активите на дружеството са нараснали с 15 млн. лв., като се има предвид, че към края на август за 2004 г. те са били малко над 3 млн. лв. За периода инвестиционното дружество притежава дялове от 21 български компании, като прави впечатление, че това са същите компании, които са фигурирали в портфейла и към края на предходния месец. Най-много средства дружеството е вложило в БТК - 1.68 млн. лв., което е 9.32% от активите към август. Прави впечатление също така, че в "Софарма", което е едно от най-ликвидните дружества, за периода фондът има само 62 хил. лв. “Доверие oбединен холдинг” АД "Доверие обединен холдинг" АД е правоприемник на създадения през 1996 г. "Приватизационен фонд България". Създаването на компанията е инициирано от пет физически лица - Цонко Недялков, Радосвет Радев, Андрей Евтимов, Горан Горанов и Олег Недялков. Бившият приватизационен фонд акумулира над 6.5 млн. лева в инвестиционни бонове, като по този начин се превръща в най-големия фонд и един от основните играчи по време на първата вълна на масовата приватизация. Акционери стават над 250 хил. български граждани. Конкурентни предимства Една от най-големите холдингови компании в България; бившият приватизационен фонд придобива дялове от значителен брой български предприятия, като основната част от инвестициите са насочени към текстилния бранш; значителен дял в портфейла на "Доверие Обединен холдинг" заема винопроизводството, представено от "Новоселска гъмза" АД - Видин; модернизация на водещите дъщерни предприятия; високо ниво на прозрачност по отношение на своите акционери и инвеститори. Приватизация Най-големият бивш приватизационен фонд "Доверие обединен холдинг" привлече капитал от 6 574 924 лева, като през 1996 - 1997 г. привлече боновите книжки на над 200 хил. българи. С набрания ресурс той закупи акции от десетки предприятия, които се предлагаха на масовата приватизация. След окрупняването на пакетите преобразувалият се в холдинг фонд придоби голяма част от цели отрасли като например текстилния и млекопреработвателния. Към края на 2003 г. групата има участие в 61 дружества. Първоначално бяха създадени няколко подхолдинга, които трябваше да отговарят за различните индустрии. След това те се обединиха в по-големи структури. Такова разпределение е сложно, но предпазва мениджмънта от сътресения при промени в структурата на капитала. "Доверие обединен холдинг" е сред малкото публични дружества, които разпределят дивиденти всяка година от учредяването си насам. Първата емисия акции на холдинга след масовата приватизация се гласува на Общо събрание на 15 юли 2004 г. Планира се капиталът да бъде увеличен двойно, като акционерите получават и по една безплатна акция срещу всяка, притежавана от тях до момента. Парите за емисията са от резервите на холдинга. Борсова Търговия "Доверие обединен холдинг" е един от най-атрактивните бивши приватизационни фондове. Редовното изплащане на дивиденти бе основният фактор, който влияеше върху котировките на компанията в тежките години за капиталовия пазар в страната. Подобряването на законовата рамка след идването на последното правителство даде сериозен подем на капиталовия пазар, който първоначално се усети от т. нар. сини чипове, а на по-късен етап се почувства и от холдинговите дружества. "Доверие обединен холдинг" има над 180 хил. акционери. Това е единственият холдинг в България, който и към настоящия етап няма акционер, притежаващ над 10% от капитала, и един от малкото без мажоритарен собственик. Статистиката показва, че от началото на миналата годината до 19 септември тази година на пода на борсата са сключени 17 511 сделки с общо 5 307 532 акции.
Източник: Кеш (07.10.2005)

Инвестиционното дружество от отворен тип "Адванс Инвест" реализира 32,61% доходност през 2005 г., съобщиха от управляващото дружество "Карол Капитал Мениджмънт". Ръстът на нетната стойност на активите за изтеклата година е 183%, а броят на акциите на фонда отбеляза нарастване със 113%. В началото на 2006 г. Акционерите на "Адванс Инвест" са над 800 броя, като в началото ­ на 10 май 2004 г., бяха само 11. През 2005 г. дружеството започна да инвестира на Румънската фондова борса, като с това стана и първия български фонд с излаз на чуждестранните фондови борси. От месец май агенцията за финансова информация Bloomberg публикува информация за "Адванс Инвест" в терминалите и уеб страницата си. Така от всяка точка на света акционери и инвеститори могат да следят за резултатите на дружеството. През 2005 г. "Адванс Инвест" продаде и своята 10 милионна акция на 38 -годишния адвокат със собствена практика Явор Маноилов от София, припомниха още от компанията. През 2005 г. за четвърта поредна година, инвестиционният посредник "Карол" е реализирал най-голям брой сделки на Българска фондова борса ­ София (69 948), казаха от холдинга. За пореден път Николай Мартинов от "Карол" е и брокера с най-голям брой сделки (52 676).
Източник: Монитор (11.01.2006)

Инвестиционното дружество "Адванс инвест" е увеличило инвестициите си в румънски акции, показва отчетът на дружеството към 31 декември 2005 г. Към тази дата то притежава в портфейла си акции на пет румънски компании на обща стойност 925 хил. лв., което представлява 4.67% от нетните активи на дружеството. Само три месеца по-рано, към 30 септември, дружеството е притежавало акции на три румънски компании в размер на 553 хил. лв., или 2.97% от нетните активи. Новите инвестиции са в акции на компаниите "Импакт" и "Петром". С най-голям дял към края на миналата година са акциите на "Турбомеканика", която произвежда двигатели и детайли за самолети. Фондът притежава от нея акции на стойност 237.7 хил. лв., които формират 1.2% от нетните активи на дружеството. Според проспекта на "Адванс инвест" до 50% от нетните му активи могат да бъдат инвестирани в акции на чужди компании, които са включени в списък, одобрен от Комисията за финансов надзор. Според Даниел Ганев, портфолио мениджър на управляващото дружество "Карол капитал мениджмънт", основната причина за насочването на север е високата ликвидност на пазара, която позволява лесно влизане и излизане в дадени позиции, както и очакванията за добро представяне на румънския фондов пазар. От друга страна, на румънската борса има представени сектори, които липсват на нашия фондов пазар. Планираме да увеличим експозициите си в румънски книжа до 10%, допълни Ганев. Преди няколко дни нетните активи на дружеството преминаха границата от 20 млн. лв. и към 26 януари са в размер на 20.3 млн. лв. Най-голям дял заемат инвестициите в акции на български компании, търгувани на БФБ - София. По сектори с най-голям дял са банковите облигации - 21.2%. По нетни активи дружеството се нарежда на второ място у нас след "Ти Би Ай Евробонд", което управлява 22 млн. лв. За миналата година реализираната доходност на портфейла е 32.61%, показват данните на дружеството. Мениджърите му използват за сравнение доходността на водещия български индекс SOFIX, който за миналата година се повиши с 32. 02%.
Източник: Дневник (28.01.2006)

Управляващо дружество „Алфа асет мениджмънт” ЕАД получи лиценз от Комисията за финансов надзор (КФН) за извършване на дейност, съобщиха от надзора. Капиталът на дружеството е 300 хил. лева, като негов едноличен собственик е "Алфа финанс холдинг". Това е шестнадесетото българско управляващо дружество. Намеренията на най-новото дружество е да създаде само договорни фондове. Портфолио мениджърът на управляващото дружество Петър Василев заяви, че компанията възнамерява да предложи на инвеститорите малко по-различни от съществуващите досега колективни инвестиционни схеми. Обмисля се някои от договорните фондове да инвестират и в чужбина, но едва след като Комисията за финансов надзор разшири кръга от пазари и компании, в които може да инвестират българските договорни фондове, допълни Василев. На заседанието във вторник КФН прелицензира и „Карол капитал мениджмънт”. Компанията управлява само едно инвестиционно дружество от отворен тип - "Адванс инвест". Колективните инвестиционни схеми отбелязаха бурно развитие през последната година и половина. Очакването развитието на този сегмент от капиталовия пазар да продължи провокира интереса от страна на инвестиционните посредници, като вече повечето големи в бранша имат управляващи дружества. Анализатори смятат, че силното развитието на сегмента ще продължи и през следващите години. Един от факторите за това е либерализирането на инвестиционния режим на пенсионните фондове, които предстои да влязат в сила в най-скоро време.
Източник: Дневник (15.02.2006)

Инвестиционно дружество "Адванс инвест" ще се възползва от решението на Комисията за финансов надзор за увеличаване на пазарите, на които могат да инвестират колективните инвестиционни схеми. Определено имаме интерес към акции на компании от Сърбия и Македония, заяви Даниел Ганев, портфолио мениджър на "Карол капитал мениджмънт", управляващо дружество на колективната инвестиционна схема. Според него излизането на такива пазари е свързано с някои технически проблеми, които са традиционни за повечето страни и се изисква време за тяхното решаване. Ганев уточни, че в момента имат някои инвестиции на тези два пазара, но те са включени само в някои портфейли на доверително управление. Засега дружеството притежава единствено акции на румънски компании, които заемат малко над 5% от нетните активи на дружеството. То притежава и акции на "Ромпетрол рафинаре", компанията, срещу чиито шефове има обвинения, че са злоупотребили с вътрешна информация при листването на дружеството през 2004 г. на борсата, както и за данъчни злоупотреби при покупка на друга компания. Това понижи значително акциите на компанията през последните седмици.
Източник: Дневник (01.03.2006)

Софийският градски съд на основание чл. 6 във връзка с чл. 231 ТЗ регистрира с решение от 25.IV.2005 г. по ф. д. № 9326/2003 промени за "Карол Капитал Мениджмънт" - ЕАД: вписва увеличение на капитала на дружеството от 100 000 лв. на 250 000 лв. чрез издаване на 1500 нови обикновени поименни акции с право на глас с номинална стойност 100 лв.; вписва промяна в устава на дружеството съгласно протоколно решение на едноличния собственик от 15.IV.2005 г.
Източник: Държавен вестник (07.03.2006)

Активите на взаимните фондове у нас, привличани най-вече от средствата в депозити и "спящите пари" в икономиката (спестяванията в буркани и дюшеци), ще надхвърлят 100 млн. лв. до края на този месец. Това прогнозира вчера Камен Колчев, главен изпълнителен директор и председател на съвета на директорите на "Елана Холдинг". Само през следващото тримесечие пък стойността на тези активи ще набъбне с още 50%, като се очаква в края на първото полугодие на 2006 г. да премине и прага от 150 млн. лв., допълни той. В момента средствата, привлечени във взаимните фондове в България, са с голяма концентрация, като 75% от тях са съсредоточени в три управляващи дружества. Лидер на пазара е "Елана Фонд Мениджмънт", което управлява 26% от всички активи, следвано от "Ти Би Ай Асет Мениджмънт" с 25% и "Карол Капитал Мениджмънт" с 24% от привлечените средства. Активите на "Елана Фонд Мениджмънт" във взаимни фондове вече надхвърлят 24 млн. лв., каза Колчев. Дружеството управлява средствата на три подобни колективни инвестиционни схеми, а от този месец и на първия у нас фонд за инвестиции в щатски долари "Елана Балансиран $ фонд". Значителна част от "спящите" пари в икономиката ни и средствата, които българските емигранти връщат у нас, са в долари и затова такъв фонд ще има успех у нас, смята шефът на "Елана Холдинг". Взаимните фондове ­ договорни фондове и инвестиционни дружества от отворен тип, се появиха за първи път у нас през лятото на миналата година. Към края на февруари 2006 г. броят на лицензираните взаимни фондове в страната достигна 17, като 11 от тях вече продават дялове. В развитите държави т. нар. mutual funds са една от най-предпочитаните схеми за спестявания. В момента в света има 56 000 подобни фонда, които управляват активи от над 17 трилиона долара. Средната стойност на спестяванията в тях е между 100 и 400 евро на глава от населението.
Източник: Монитор (21.03.2006)

Нетните активи на взаимните фондове, управлявани от УД "Ти Би Ай асет мениджмънт", се повишиха с почти 8 млн. лв. само за ден, а за седмица - с 10.5 млн. лв. Основната причина за това е емитирането на нови дялове, което е довело до приток на нови средства в четирите фонда на Ти Би Ай - "Евробонд", "Комфорт", "Хармония" и "Динамик". От дружеството уточниха, че активите са се повишили почти равномерно в четирите фонда, като поръчките са подадени в сряда, а днес реално ще се отчете публично увеличение на активите, тъй като това става с един ден закъснение. Към 13 април нетните активи на взаимните фондове на Ти Би Ай бяха около 25 млн. лв., като към днешна дата те вече са 32 млн. лв. С най-голям дял към 13 април на активите остава "Ти Би Ай Евробонд" с малко над 19 млн.. лв., които също ще отчетат повишение. С последните увеличения УД "Ти Би Ай асет мениджмънт" става лидер по управление на активи на взаимни фондове у нас. Сред другите големи управляващи дружества по този показател са "Елана фонд мениджмънт" с активи на фондове за над 25 млн. лв. и "Карол капитал мениджмънт" с над 20 млн. лв. Управляващото дружество на Ти Би Ай освен активите на взаимните фондове управлява и консултира управлението на активи на обща стойност над 450 милиона лева. Някои от институционалните инвеститори, чиито портфейли се управляват или консултират от "Ти Би Ай асет мениджмънт", са ЗПАД „Булстрад”, ПОК „Доверие” и Гаранционен фонд за задължително застраховане.
Източник: Дневник (14.04.2006)

Липсата на стимули за финансиране на малки и средни предприятия от фондове за дялов капитал е една от пречките за развитието им. Това каза Станимир Каролев, председателят на борда на инвестиционен посредник "Карол". Фондовете за дялов капитал инвестират в компании с потенциал за развитие. Първият подобен фонд, който набира средства от България, се управлява от "Карол" и скоро акциите му ще се търгуват на борсата. Парите във взаимните фондове у нас са 130 млн. лв., като от началото на годината ръстът е 43%. През следващите 2-3 години увеличението ще е поне 50% годишно, каза Камен Колчев от "Елана Холдинг".
Източник: Стандарт (26.04.2006)

Управляващото дружество "Карол капитал мениджмънт" създаде компания за дялово финансиране "Адванс Екуити холдинг", заяви Станимир Каролев, председател на съвета на директорите на дружеството. Той подчерта, че това е първото българско дружество от бранша, което ще набира необходимия капитал изцяло в България, за разлика от останалите подобни фондове като Global finance и Equest, които инвестират в България, но набират капитали зад граница. Намеренията са до два месеца компанията да бъде качена за търговия на Българската фондова борса. На 14 април в Комисията за финансов надзор е подаден проспектът на дружеството. Капиталът на "Адванс Екуити холдинг" е 2 млн. лева, като засега компанията има два акционера - "Карол стандарт" с 51% от капитала и с 49% - "Адванс инвест". Дружеството вече има няколко проекта. Инвестициите на фонда ще бъдат насочени основно към покупка на дялове от непублични компании, които имат добри перспективи за развитие. Каролев заяви, че ще се насочат към дружества от сектори и отрасли, в които България ще има сравнителни предимства след влизането на страната в ЕС. Фондът може да анонсира намерения си към дружествата от определени сектори, които тепърва ще се развиват в България и имат потенциал за това, а не само сектори, които вече са се доказали. Интерес има към развитието на алтернативни източници на енергия, проекти, свързани с енергийната ефективност, и вложения в недвижима собственост. Според Каролев фондовете за дялово финансиране имат съществен принос в останалите страни за развитието на малките и средните предприятия, които са в основата на икономиката. Подобни инвестиционни схеми дават възможност на малки компании с финансова и мениджърска подкрепа да се превърнат в сериозни играчи в сектора си. С присъединяването към ЕС България ще получи достъп до различни европейски програми за стимулиране на предприемачеството и инвестициите в дялово участие, добави Каролев. Пред развитието на сектора обаче има няколко пречки, като най-голямата сред тях е, че към настоящия етап липсва адекватна нормативна уредба за стимулиране на финансирането на малки и средни предприятия, добави още той. При създаването на нормативната база в сектора трябва да се вземе и опитът от другите страни, където се дава възможност на институционалните инвеститори да създават подобни дружества, смята Каролев. Сред проблемите пред развитие на дяловото финансиране са и ниската предприемаческа култура и непопулярността му, необходимостта от специалисти и все още ограниченият мащаб на капиталовия пазар в България.
Източник: Дневник (26.04.2006)

Листването на компания на фондовия пазар у нас излиза между 9 000 лв. и 39 000 лв., съобщиха вчера експерти от Българска фондова борса - София (БФБ) на проведения в столицата форум "Български бизнес дни". От 2 000 до 5 000 лв. струва първата стъпка от процедурата - одобряване на проспекта от Комисията за финансов надзор (КФН). Между 200 и 2 000 лв. е регистрацията на емисията в Централен депозитар (ЦД), а между 500 и 20 000 лв. - регистрацията й на борсата. Следва изготвянето на проспект, което се движи в рамките на 5 000 - 10 000 лв. Съпътстващите разходи - за бензин, командировки и т.н. излизат между 500 и 1 000 лв., изчисляват от БФБ-София, оглавявана от Бистра Илкова. След първоначалните разходи по емитирането на ценни книжа идват и ежегодните, които компанията трябва да прави за поддържане на публичността си. Това са такси към КФН, ЦД и БФБ, чиято обща стойност е 1 000 лв. Емитирането на ценни книжа е добра алтернатива на банковите кредити за финансиране на фирмите, но все още недостатъчно популярна у нас, коментират експертите. Поради тази причина в момента БФБ изпитва недостиг на свежи емисии акции и облигации. В същото време активите на институционалните инвеститори в България достигат вече 1,9 млрд. лв., които търсят нови възможности за вложения. Още по-непопулярно в страната ни е финансирането на компании чрез фондове за инвестиции в дялов капитал. Сега в България действат няколко подобни институции - SEAF Bulgaria, Global Finance, BAEF, Equest, програми на EBRD и IFC. Всички те работят с набран от чужбина капитал. Скоро обаче КФН лицензира и първият подобен фонд с изцяло български капитал - "Адванс Екуити Холдинг", управляван от "Карол Капитал Мениджмънт". За сега капиталът му възлиза на 2 млн. лв., но до 2 месеца чрез листване на БФБ ще се увеличи с още 10 млн. лв. Фондът инвестира предимно в алтернативни източници на енергия и проекти за енергийна ефективност, каза шефът на "Карол" Станимир Каролев. У нас обаче все още не е изградена нормативната база за създаването и функционирането на този вид инвестиционни схеми.
Източник: Монитор (26.04.2006)

ИД Адванс инвест АД "Адванс инвест" е първото българско инвестиционно дружество от отворен тип с фокус върху вложения в акции - аналог на широко популярните на Запад взаимни фондове. С покупката на акции на дружеството инвеститорът става съсобственик на разнообразен портфейл от ценни книжа, като придобива дял, пропорционален на внесената от него сума. Фокусът на инвестиционното дружество е в придобиването на ликвидни акции, търгуващи се на българския и на източноевропейските капиталови пазари с висок потенциал за растеж. Управляващо дружество е "Карол Капитал мениджмънт". . Конкурентни предимства 32.6% доходност за 2005 г.; ръст на активите до близо 20 млн. лв.; над 23% пазарен дял; над 70-кратно увеличение на акционерите; първият фонд с инвестиции в румънски акции; първият фонд с код от Bloomberg - ADVIMFD BU. История "Адванс инвест" е инвестиционно дружество от отворен тип с предмет на дейност - инвестиране в ценни книжа на парични средства, набрани чрез публично предлагане на акции. С вложение във фонда инвеститорът става съсобственик в голям, професионално управляван портфейл от ценни книжа (акции, облигации и др.) с всички привилегии, произтичащи от това. "Карол Капитал мениджмънт", чийто екип има дългогодишен опит в управлението на активи в България и чужбина, менажира инвестиционния портфейл и цялостната дейност на "Адванс инвест". Основната функция на инвестиционните дружества е да предложат на масовия спестовник експертно управление на свободните средства. Инвестиционното дружество е българският аналог на взаимните фондове (mutual funds), изключително популярни в САЩ и ЕС. Основна цел на фонда е да осигури на своите акционери капиталова печалба чрез нарастване на стойността на инвестициите им в дългосрочен план. Портфейлът на фонда е концентриран в акции на водещи български компании и в източноевропейски ценни книжа с висок потенциал за растеж. Борсова търговия Първата сделка с акции на "Адванс инвест" е сключена по време на борсовата сесия на 10 септември 2004 г. Собственика си смениха 1000 акции на фонда на цена, равна на последно обявената тогава емисионна стойност (нетна стойност на активите на една акция) от 1.08 лв. Посредник по продажбата бе ИП "Карол", а купувач - ИП "ДЗИ Инвест". Няколко дни по-късно постепенно търговията започна да се активизира, като на 16 септември бе регистриран огромен интерес от инвестиционната общност при рекорден брой сделки - 18 сделки през 13 различни посредника с общ обем от 31 600 акции, които смениха собственика си на цена 1.09 лв. Бъдещата цена на акциите на ИД "Адванс инвест" не е лесно предвидима предвид специфичния начин за оценка на портфейли и действащата нормативна уредба. Фондът може да промени оценката на акция, която притежава, ако се сключат сделки с равно или по-голямо от притежаването от него количество акции. В началото на 2005 г. нетната стойност на активите на една акция (емисионната цена) на дружеството беше 1.38 лева. Към 31 декември 2005 г. цената на акциите на ИД "Адванс инвест" АД беше 1.83 лева. През 2005 г. най-ниската нетна стойност на активите и съответно емисионната стойност на една акция беше 1.38 лева, а максималната беше 1.84 лева. Пазарна позиция На 22.12.2003 г. ИД "Адванс инвест" АД получи от КФН разрешение за извършване на дейност като инвестиционно дружество от отворен тип. Дружеството беше учредено с капитал от 2.050 млн. лв., разпределен в 2.050 млн. акции с номинал от 1 лв. След старта на публичното предлагане през май активите на фонда за 4 месеца надхвърлиха 3 млн. лв., или прираст от над 50%. Фондът стана популярен както сред масовия български спестовник, така и сред институционалните инвеститори като пенсионни фондове и застрахователни дружества. Към 30 юни 2005 г. общата стойност на активите на дружеството е 16 774 004 лева. Към тази дата акциите, издадени от български емитенти, представляват 41.44% от стойността на активите, облигациите - 26.23%, а паричните средства по депозитни и разплащателни сметки - 28.43%. Към същата дата нетната стойност на активите на дружеството е 16 303 902 лева, а броят на акциите в обръщение е 9 423 968. През първото полугодие на 2005 г. най-големите позиции сред акциите в портфейла бяха БТК, "Ти Би Ай Евробонд", "Оргахим", "Доверие Обединен холдинг", ДЗИ, "София хотел Балкан", "Неохим" и др. Теглата на холдинговите дружества в портфейла бяха намалени, а позициите в тютюневите акции бяха закрити. Инвестиционното дружество получи от КФН разрешение да инвестира до 20% от активите си в акции на БТК. Сред дълговите инструменти най-голямо тегло заемаха облигациите, емитирани от "Овергаз", "Ти Би Ай Кредит", "Ти Би Ай Лизинг", БАКБ, Първа инвестиционна банка, ТБ "Алианц България" и др. В края на 2005 г. общата стойност на активите на дружеството е 19 793 758 лева. Към тази дата ценните книжа, издадени от български емитенти, представляват 74.60% от стойността на активите, разпределени в капиталови ценни книжа - 49.36%, и във финансови активи, държани до настъпване на падежа - 25.24%. През 2005 г. ИД "Адванс инвест" за първи път инвестира в акции на дружества, емитирани от чуждестранни емитенти. В края на годината общият дял на тези инвестиции възлиза на 4.67% от активите на дружеството. Финансовият резултат на ИД "Адванс инвест" към 31 декември 2005 г. е нетна печалба от 1 302 393 лева. Брутната печалба е в размер на 1 315 030 лева, а начисленият корпоративен данък - 12 637 лева. Финансовите приходи на дружеството достигат 3 049 756 лева, от които приходите от последваща оценка на финансови активи са 1 348 318 лева, от операции с финансови активи - 1 173 606 лева, приходите от дивиденти - 100 785 лева, и приходите от лихви - 426 836 лева. През 2005 г. финансовите разходи на дружеството достигат 1 128 988 лева, от които 1 073 041 лева са свързани с последваща оценка на финансовите активи от портфейла. Нефинансовите разходи са общо 605 738 лева.
Източник: Кеш (30.06.2006)

Доходност от 8.74% за първото шестмесечие на годината отчете Адванс Инвест Това поставя инвестиционното дружество от отворен тип на първо място по доходност на фондове, посочиха от Адванс Инвест. От началото на годината до края на юни нетната стойност на активите на една акция се е повишила от 1.83 до 1.99 лв. Публичното предлагане на книжата започна през май 2004 г. и досега годишната доходност е 35.4%. Адванс Инвест се управлява от Карол Капитал Мениджмънт и е най-големият български фонд с активите си от 24.5 млн. лв., които му отреждат 17% пазарен дял. Към 30 юни в български акции са вложени около 56% от активите, а най-голям е делът в секторите на недвижимите имоти, финансите, туризма, химията. Около 5% са инвестициите на румънския пазар в петролния, фармацевтичния, машиностроителния и финансовия сектор, а корпоративните облигации са 20% от активите. Адванс Инвест участва в приватизацията на румънския енергиен монополист Transelectrica, където до няколко дни се очаква да излязат резултатите от подадените оферти. След качването на компанията на борсата се очаква сериозно повишение на акциите й. .
Източник: Пари (05.07.2006)

Управляващото дружество "Карол капитал мениджмънт" ЕАД направи договорен фонд за инвестиции в Източна Европа, съобщиха от дружеството. Това стана възможно, след като на заседанието си в сряда Комисията за финансов надзор издаде разрешение за извършване на дейност на ДФ "Адванс Източна Европа". От управляващото дружество казаха, че фондът ще инвестира преимуществено в акции на големи компании, приети за търговия на регулирани борси в нововъзникналите пазари на Източна Европа. При нормални условия тези инвестиции ще са най-малко 75% от активите на фонда, а акциите ще са на компании, включени в основни фондови индекси. Според одобрения вече проспект първоначално фондът ще инвестира на пазарите в 6 страни от региона. Това са България, Румъния, Хърватия, Сърбия, Русия и Украйна, като е дадена възможност при промяна на пазарните условия "Адванс Източна Европа" да инвестира и на пазари като Македония, Черна Гора, Босна и Херцеговина и др. От "Карол капитал мениджмънт" обясниха, че целта на създадения фонд е да инвестира преимуществено в акции на посочените пазари, а с цел поддържане на ликвидност част от събраните суми, или около 15% от активите, може да се влагат в инструменти на паричния пазар (най-вече банкови депозити и краткосрочни ДЦК). Целта за създаването на новата колективна схема е да се прави диверсификация по пазари, за да може да се използва потенциалът за растеж на региона. Затова и в проспекта е заложено да се разширяват пазарите, на които може да се инвестира. Към настоящия етап фондът ще влага в акции на големи компании, включени в основните пазарни индекси на България (SOFIX), Румъния (BET), Сърбия (BELEX-15), Хърватия (CROBEX), Русия (MICEX и RTS) и Украйна (PFTS). Около 10% от активите се очаква да бъдат инвестирани в акции, които не участват в основните борсови индекси. ДФ "Адванс Източна Европа" е втората колективна инвестиционна схема на "Карол капитал мениджмънт" след ИД "Адванс инвест", който също инвестира в акции на компании от региона. Именно поради интереса към тези пазари е създаден и новият фонд. Рисковият профил на договорен фонд "Адванс Източна Европа" е от умерено до високо ниво на риск. Номиналната стойност на един дял е 1 евро.
Източник: Дневник (31.08.2006)

Управляващо дружество "Карол Капитал Мениджмънт" - ЕАД, София, получило Разрешение № 29-ДФ от 31.VIII.2006 г. на Комисията за финансов надзор да организира и управлява Договорен фонд "Адванс Източна Европа", на основание чл. 93, ал. 1 ЗППЦК уведомява инвеститорите относно началото на публично предлагане на дяловете на фонда. Началната дата за продажба на дялове е първият работен ден, следващ изтичането на 7 дни от деня на обнародването на съобщението за публичното предлагане по чл. 93, ал. 1 ЗППЦК в "Държавен вестник" и публикуването му в един централен ежедневник. Считано от тази дата инвеститорите могат да купуват дялове всеки работен ден от 10 до 17 ч. на гишетата на УД "Карол Капитал Мениджмънт" - ЕАД, както следва: София, бул. Христо Ботев 57, Пловдив, ул. Д-р Вълкович 2, ет. 1, тел.: (+359 32) 633113, Варна, ул. Преслав 20, тел.: (+359 52) 617919, Бургас, ул. Фердинандова 29А, ет. 1, тел.: (+359 56) 845839, Стара Загора, ул. Христо Ботев 113, вх. А, ет. 1, ап. 3, тел. (+359 42) 623656, Русе, бул. Фердинанд 4, тел.: (+359 82) 828 717, Враца, ул. Иванка Ботева 22, ет. 3, офис 1, тел.: (+359 92) 60134, Велико Търново, ул. Хаджи Димитър 23, тел.: (+359 62) 600 755. Публичното предлагане се извършва съгласно проспект за първично публично предлагане на дялове, потвърден от КФН с решение № 748-ДФ от 30.08.2006 г. Проспектът е на разположение на инвеститорите в посочените гишета на УД "Карол Капитал Мениджмънт" - ЕАД, всеки работен ден от 10 до 17 ч., както и на електронна страница на адрес www.karoll.net. Инвеститорите записват дялове на осигурените от УД "Карол Капитал Мениджмънт" - ЕАД, гишета (офиси), като за целта подават поръчка за покупка на дялове, съдържаща съответно реквизитите съгласно Наредбата за изискванията към дейността на инвестиционните дружества и договорните фондове, лично, чрез пълномощник или лицензиран инвестиционен посредник, включително банка. В случай че подават поръчка чрез пълномощник, последният е необходимо да представи и нотариално заверено пълномощно, даващо право за извършване на управителни и разпоредителни действия с ценни книжа, и декларация, че не извършва по занятие сделки с ценни книжа. Тези изисквания не се прилагат, когато заявката се подава чрез инвестиционен посредник. При подаване на поръчка инвеститорите внасят на гишетата на УД сумата срещу записаните дялове или я превеждат по банков път в специалната сметка, както следва: сметка BGN - IBAN BG66BACX96601043020505, и сметка EUR - IBAN BG86BACX96601443020500, BIC BACXBGSF, открити в полза на Договорен фонд "Адванс Източна Европа" в банката депозитар - "Ейч Ви Би Банк Биохим" - АД, със седалище и адрес на управление: София, ул. Иван Вазов 1. Дяловете се придобиват срещу заплащане на пълната им емисионна стойност. Емисионната стойност е равна на нетната стойност на активите на един дял към датата на определянето й. Фондът изкупува обратно (освен в случаите на спиране на обратното изкупуване) чрез управляващото дружество емитираните от фонда дялове, след като нетната стойност на активите му достигне минимално изискуемия размер 500 000 лв. и по цена за обратно изкупуване, основана на нетната стойност на активите на един дял, намалена с разходите по обратно изкупуване в следните размери: 2 на сто от нетната стойност на активите на един дял - при държане на дяловете до 12 месеца от датата на придобиване; 1,5 на сто от нетната стойност на активите на един дял - при държане на дяловете между 12 и 24 месеца от датата на придобиване; 1 на сто от нетната стойност на активите на един дял - при държане на дяловете между 24 и 36 месеца от датата на придобиване; 0,5 на сто от нетната стойност на активите на един дял - при държане на дяловете между 36 и 48 месеца от датата на придобиване; 0 на сто от нетната стойност на активите на един дял - при държане на дяловете над 48 месеца от датата на придобиване. Управляващото дружество изкупува обратно дяловете на фонда по цена, равна на цената на обратно изкупуване, определена за най-близкия ден, следващ деня на подаване на искането за обратно изкупуване. Под "най-близкия ден, следващ деня на подаване на искането за обратно изкупуване" се разбира първият ден, следващ деня на подаване на поръчката за обратно изкупуване, през който е определена нова цена на обратното изкупуване. Емисионната стойност и цената на обратно изкупуване се определят съгласно действащото законодателство, правилата на Договорен фонд "Адванс Източна Европа", проспекта за публично предлагане на дялове и правилата за оценка на портфейла и за определяне на нетната стойност на активите на фонда два пъти седмично - във вторник и петък, не по-късно от 17 ч. Ако даден вторник или петък е неработен ден, определянето на емисионната стойност и цената на обратно изкупуване се извършва на следващия работен ден. Обявяването на емисионната стойност и цената на обратно изкупуване се извършва чрез: публикация в централни ежедневници - в. "Пари" и в. "Дневник", на следващия ден след определянето, в Комисията по финансов надзор в деня на определянето им, на гишета на УД и на "Българска фондова борса - София" - АД, в деня на определянето им. Поръчките за покупка на дялове на договорния фонд се изпълняват в срок до 7 дни от датата на подаване на поръчката, а за обратно изкупуване на дялове на договорния фонд - в срок до 10 дни от датата на подаване на поръчката. Поръчката за покупка се изпълнява до размера на внесената от инвеститора сума, разделена на определената емисионна стойност на един дял, като броят на закупените дялове се закръглява към по-малкото цяло число. Срещу остатъка от внесената сума се издава частичен дял, равен на остатъка и закръглен до четвъртия знак след десетичната запетая. Всички такси по превода са за сметка на инвеститора. Управляващото дружество изпраща в срок до 5 работни дни на лицето, дало поръчката, писмено потвърждение за изпълнението й. Паричните средства, набрани чрез публично предлагане на дялове на Договорен фонд "Адванс Източна Европа", се инвестират във: до 50% - в ценни книжа, издадени от български дружества и институции, в т. ч. акции на български предприятия, както и дългови ценни книжа с фиксирана доходност - държавни ценни книжа, корпоративни, ипотечни и общински облигации; до 90% - в акции, издадени от чуждестранни дружества, включени в индексите съгласно списъка на чуждестранни регулирани пазари по чл. 195, ал. 6 ЗППЦК, приет от заместник-председателя на Комисията по финансов надзор, ръководещ управление "Надзор на инвестиционната дейност"; поне 10% от активите на фонда - в свръхликвидни инструменти - парични средства в каса, вземания по безсрочни или със срок до 3 месеца банкови влогове или ценни книжа или други платежни средства, определени с наредба; до 10% - в наскоро издадени ценни книжа, за които съществува задължение съгласно закона или условията на емисията да бъдат регистрирани за търговия на регулиран пазар на ценни книжа в срок не по-дълъг от една година от издаването им. Инвестиционната цел на договорния фонд е да осигури стабилни във времето високи инвестиционни резултати чрез дългосрочен ръст на стойността на неговите инвестиции при поемане на умерено до високо ниво на риск. За постигане на основните цели на инвестиционната си дейност фондът може да прилага подходящи стратегии за предпазване от валутен и лихвен риск, както и за предпазване от пазарен риск в случаите, когато това е необходимо. "Адванс Източна Европа" е средно- и високорисков фонд, което означава, че съществува голяма вероятност от значителни колебания на цената. Това е така, защото инвестициите в нововъзникналите пазари на Източна Европа са свързани с по-голям риск от същите инвестиции на развитите западноевропейски и американски пазари. Рисковете могат да се разделят на пазарен риск, риск от инвестиране на чуждестранни пазари, политически риск, валутен риск, ликвиден риск, риск от използваните инвестиционни модели и др., поради което управляващото дружество счита, че фондът е подходящ за инвеститори, които търсят висока доходност в дългосрочен период, но са готови да поемат риска от съществени краткосрочни колебания на цената. Основните рискове, свързани с дейност на "Адванс Източна Европа", са подробно описани в пълния проспект на фонда.
Източник: Държавен вестник (26.09.2006)

Дялове за 534 312.31 лв. изкупиха инвеститори в първия ден от старта на публичното предлагане на договорен фонд Адванс Източна Европа. Превишението на сумата от 500 хил. лв. привлечени активи дава право на управляващото дружество - Карол капитал мениджмънт, да започне изчисляването и на цена за обратно изкупуване на дялове. Тя ще бъде обявявана два пъти в седмицата - всеки вторник и петък. Стойността на дяловете на Адванс Източна Европа се изчислява в евро. Инвеститорите могат да закупят дялове в евро или в левове по фиксинга на БНБ. Друга особеност е, че фондът няма да разпределя годишен дивидент. За сметка на това инвеститорите могат да реализират увеличената стойност на инвестицията си, като продадат всички притежавани дялове или част от тях. Новият фонд на Карол е първият, който инвестира активите си в новопрохождащите пазари в Източна Европа. Първоначално Адванс Източна Европа стартира с портфейл в 6 държави - България, Румъния, Хърватия, Сърбия, Русия и Украйна. Стратегията на фонда е да инвестира в акции, включени в основните борсови индекси на нововъзникналите пазари в Източна Европа. Фондът ще инвестира предимно в акции на водещите компании от региона над 75% от активите си. Около 10% от активите ще бъдат инвестирани в по-малки компании, които не са компоненти на основните борсови индекси, но притежават потенциал за дългосрочен растеж.
Източник: Пари (06.10.2006)

Карол - фаворит на дребния инвеститор, а СИБанк пък е лидер по оборот. Инвеститорите, разчитащи БФБ да донесе нарастване на авоарите им, се увеличават постоянно. По-голямата част от инвестиционните посредници бележат ръст на броя на клиентите си. Лидер по брой сключени сделки за октомври е инвестиционният посредник Карол, чиито 660 клиенти през месеца са сключили 8981 сделки, обявиха от БФБ. Вторият в класацията - ИП БенчМарк Финанс, е с два и половина пъти по-малко сделки - 3376. Престижното трето място е за Елана Трейдинг с 2900 транзакции, следвана от Юг Маркет с 2472 и Капман с 1934 сделки. Очевидно по-едрите клиенти предпочитат банковата сигурност, защото лидерът по оборот за октомври е СИБанк със 192.552 млн. лв., следвана от ИП Първа ФБК с 97.25 млн. лв. Посредникът с най-много сделки Карол е с 51.84 млн. лв., което явно го прави любимеца на по-дребните инвеститори. Четвъртото място е за Ейч Ви Би Биохим с 50.27 млн. лв., следван от Евро Финанс с 42.1 млн. лв. оборот.
Източник: Пари (06.11.2006)

Активите на "Адванс Инвест" стигнаха 30 млн. лв. в началото на ноември, съобщиха от инвестиционното дружество. То е първият у нас взаимен фонд, чиито активи надхвърлят 30 млн. лв. Пазарният дял на фонда вече е 14%. От началото на годината до момента доходността, реализирана от фонда, е 32.6%. Другият фонд, собственост на "Карол Капитал Мениджмънт" - "Адванс Терафонд" АДСИЦ, пък стартира процедура по увеличение на капитала от 22 086 729 лв. на 44 173 458 лв.
Източник: Сега (08.11.2006)

Софийският градски съд на основание чл. 6 във връзка с чл. 231 ТЗ с решение от 27.Х.2005 г. вписва в регистъра за търговски дружества по ф. д. № 9326/2003 промени за "Карол Капитал Мениджмънт" - ЕАД: вписва промени в устава съгласно протоколно решение на едноличния собственик от 6.Х.2005 г.
Източник: Държавен вестник (10.11.2006)

Софийският градски съд на основание чл. 491а, ал. 2 ГПК във връзка с чл. 251, ал. 4 ТЗ с определение от 29.VII.2005 г. допуска прилагането в търговския регистър по ф. д. № 9326/2003 на проверения и приет годишен счетоводен отчет за 2004 г. на "Карол Капитал Мениджмънт" - ЕАД.
Източник: Държавен вестник (10.11.2006)

"Енерджи инвест", което е част от структурата на "Адванс екуити холдинг", започна да включва поетапно четирите си вятърни генератора от началото на тази седмица. Енергийният парк се намира в с. Видино, в района на Каварна и е с инсталирана мощност от 2.4 MW, разпределени в четири ветрогенератора с единична мощност от 600 KW. Дружеството вече е подписало договор за присъединяване към мрежата на "Електроразпределение" - Варна. Предстои подписване на търговски договор за изкупуването на електроенергията със същото енерго, заявиха от "Адванс екуити холдинг". Оттам допълниха, че договорът за изкупуването технически няма как да стане преди включването в мрежата. По закон електроразпределителните дружества са задължени да купуват тока от вятърни централи. Според проспекта на дружеството очакваните годишни приходи от продажбата на електроенергия от дружеството възлизат на 657 хил. лв. Цената на изкупуване на енергията от вятърни централи е фиксирана от държавата на 0.12 лв. на киловатчас. В изграждането на парка "Енерджи инвест" вложи 2.3 млн. лв., като от тях около 1.8 млн. лв. (около 900 хил. евро) са от банков заем в рамките на кредитната линия за енергийна ефективност и възобновяеми енергийни източници, разработена от Европейската банка за възстановяване и развитие. Кредитът включва като условие опрощаването на 20% от отпусната сума. Останалата част от инвестицията беше финансирана със собствени средства на "Енерджи инвест" и заем на дружеството, предоставен от "Адванс екуити". Ветрогенераторите са произведени от датската компания Vestas Wind Systems. През седмицата и едно от другите дъщерни дружества на "Адванс екуити холдинг" - "Агро тера север", придоби 67% от капитала на компанията за обработка на земеделски земи "Ремусс" ООД. Цената на придобиването на дела е 650 хил. лв, като покупката е финансирана със собствени средства на "Агро тера север" и заем в размер на 550 хил. лв., отпуснат на дружеството от "Адванс екуити". "Ремусс" е специализиран в обработката на земеделски земи в региона на Враца, а инвестиционната му програма за следващата година включва закупуване на трактори и комбайн, както и изграждане на зърнобаза със силози. "Адванс екуити холдинг" е първото българско дружество за рисково инвестиране, като негов учредител е финансовата компания "Карол". В структурата му освен горните две дружества са и "Енерджи ефект" - осъществяваща дейности по подобряване на енергийната ефективност, както доставчикът на газ "Енеси", в който холдингът има миноритарен дял от 34%. Преди месец беше обявена и последната му и най-голяма инвестиция - в "СЕП България", което е специализирано в сферата на информационните и комуникационни технологии. Фондът за рисково финансиране набра 12 млн. лв. през лятото чрез първично публично предлагане на акции на борсата, като в момента усвоените средства вече са около 46%. По време на вчерашната борсова сесия бяха изтъргувани 2348 акции от капитала на дружеството, като средната цена остана без промяна на 1.06 лв. за брой.
Източник: Дневник (22.12.2006)

Българската фондова индустрия все още е много млада, зaради което се намира в много специално положение. Една от основните цели на взаимните фондове у нас не е само професионалното управление на парите, но и да образова дребните инвеститори. Въпреки тези фундаментални предизвикателства родните взаимни фондове се радват на забележителен ръст. От началото на годината управляваните от тях активи са скочили със 102.89 млн. лв., като в началото на март стигнаха 407.96 млн. лв. В контекста на новоприетите членки на ЕС постиженията на българските фондове са доста скромни. Това е така и защото капиталовият ни пазар все още не е достигнал тяхното нивото на развитие. В същото време борсата тук има добро представяне, което влияе все повече на инвестиционните решения на хората. Много от тях поверяват спестяванията си на взаимните фондове. Най-популярни сред инвеститорите през февруари са фондовете на ДСК Управление на активи, които излизат на първо място по събрани средства от 62.94 млн. лв. Пазарният дял на трите фонда от това семейство - ДСК Стандарт, ДСК Баланс и ДСК Растеж, се е увеличил до общо 15.43%. Успехът ни се дължи на задълбочения анализ на нашите портфейли и на силния мениджмънт, коментира изпълнителният директор на управляващото дружество Петко Кръстев. За първи път четирите местни фонда на Райфайзен Асет Мениджмънт отстъпват от лидерската позиция и се оказват на второ място по активи на стойност 62.33 млн. лв. Средствата им са се увеличили с 6.39 млн. лв. през втория месец на годината. Освен разместването в първите позиции класацията на 5-те най-крупни управляващи дружества у нас остава без промяна през февруари. Инвестиционните схеми на Елана Взаимни фондове с активи за 54.3 млн. лв., Карол Капитал мениджмънт с 54 млн. лв. и Ти Би Ай Взаимни фондове с 44.11 млн. лв. затвърждават своите места на пазара, като стопяват разликите помежду си. Великолепната петорка концентрира повече от половината активи в цялата фондова индустрия, инвестираща на българската борса, а именно 277.64 млн. лв. Най-популярните управляващи дружества държат 68.1% от целия сегмент, като техните общо 17 фонда са предпочитани от повечето българи. Общата прогноза на експертите е за рязък ръст на активите, управлявани от българските фондове през следващите години. Вероятността този възход да бъде последван от своеобразен спад е минимална, защото страната е във валутен борд и това осигурява нужната стабилност, считат родни анализатори.
Източник: Пари (09.03.2007)

"Карол капитал мениджмънт" управлява две колективни инвестиционни схеми - инвестиционното дружество "Адванс инвест" и договорния фонд "Адванс Източна Европа". Стратегията на "Адванс инвест" е насочена главно към инвестиции в акции на български и румънски компании, като към момента нетната стойност на активите му е над 40.4 млн. лв., което го прави лидер по този показател в България. Малко повече от 60% от активите на дружеството са вложени в български акции, а 12% са инвестициите в румънски акции. Около 20% са депозитите в портфейла, а останалите средства с разпредели в облигации и парични средства. Най-голям дял на инвестициите му са в дружества със специална инвестиционна цел и холдинги, съответно около 12.5% и 10.7%. При компаниите най-голям е делът в "Адванс терафонд" АДСИЦ, "Химимпорт", "Оргахим", "Адванс екуити холдинг" и Българо-американска кредитна банка. За миналата година доходността от дружеството е 31.17%, от началото на годината тя е 13.36%. "Адванс Източна Европа" започна да предлага своите дялове в началото на октомври миналата година и досега активите му са над 9.37 млн. евро. Инвестициите му са насочени към акции на компании от Източна Европа. Най-голям дял от активите му са инвестирани в акции на сръбски и руски компании, приблизително по 6% са вложенията в български и румънски акции. Според разпределението по сектори нефтената и газовата индустрия заемат най-голямо място - около 18%, близо 15% са инвестициите в банковият сектор, следвани от фармацевтичния, в който са вложени 11.6% от активите. С близо 7% от активите са закупени акции на сръбската компания "Галеника фитофармация", по още толкова са инвестициите в сръбските "Имлек" и Айк банка. Дяловете на фонда са деноминирани в евро, към момента емисионната им стойност е около 1.226 лв. За разлика от "Адванс инвест", чиито разходи за обратно изкупуване са 1.5%, независимо от времето, за което са държани книжата, "Адванс Източна Европа" има различни такси за обратно изкупуване в зависимост от периодите. Няма такси за дялове, държани повече от четири години, ако е до една година, тя е 2%, за всяка следваща година повече се намалява с по 0.5%.
Източник: Дневник (03.04.2007)

Един от начините да се търгува на Българската фондова борса - София, е чрез системата за търговия COBOS. Платформата представлява интернет базирано приложение за оторизиран и защитен достъп в реално време до системата за търговия на борсата. Чрез COBOS се въвеждат поръчки за търсене и предлагане на акции и облигации, които се търгуват на борсата, както и се сключват сделки в реално време. За да може да ползва COBOS, инвеститорът трябва да сключи договор с инвестиционен посредник и по специална сметка да внесе парите, с които ще търгува. Инвестиционният посредник от своя страна потвърждава подадената от клиента поръчка за покупка или продажба. Реално време в случая означава, че системата се обновява най-малко на всеки 15 секунди (а в повечето случаи и по-бързо), което позволява на потребителите да виждат веднага новите оферти и сделки. Потребителите на COBOS всъщност са три вида - крайният клиент, брокерът на съответния инвестиционен посредник и администраторът на системата от страна на инвестиционния посредник. Когато сключи договор, всеки клиент получава индивидуален електронен потребителски сертификат за работа в COBOS с клиентски права, като същевременно сключва стандартния договор за извършване на сделки с ценни книжа със съответния борсов член. Брокерът също получава електронен сертификат, различен от този на клиента, който уникално го идентифицира пред системата за търговия на борсата и му позволява да "препраща" към нея получените от клиента поръчки за покупка или продажба на ценни книжа. Администраторът на системата на практика е фигурата, която задава правата за достъп на клиента и на брокера, като същевременно е отговорен и за генерирането и поддържането на техните сертификати. Според информация от БФБ - София, към края на март клиентите на COBOS с активни договори са общо 2936, като са нараснали с близо 5% спрямо февруари, когато са били 2799. Новите клиенти на системата за месец март са 137, като през февруари те са били 202 души. За сравнение - през март 2006 г. клиентите на COBOS са били само 1672 души. Към средата на седмицата над 65% от всички сделки са извършени през COBOS. Притежател на най-много сертификати към системата COBOS е инвестиционен посредник "Карол" със 758 сертификата. Втори и трети са съответно "Елана Трейдинг" и "БенчМарк Финанс" с 457 и 438 сертификата към системата COBOS. Системата COBOS не е усъвършенствана още откакто е създадена и си има известни недостатъци. Миналата година обаче БФБ - София, разреши на инвестиционните посредници да вземат параметрите на COBOS, за да могат при желание да разработят собствени платформи. От възможността първи се възползва ИП "Делта Сток". Неговата платформата се нарича Delta Broker, като комисионата за сключена сделка през нея е само 0.35%, което е много по-ниско спрямо комисионите на останалите посредници, предлагащи COBOS, които се колебаят около 1% от сумата на сделката. Платформата разполага и с демо версия, на която потенциалният клиент може да се упражнява, преди да започне реална търговия.
Източник: Кеш (13.04.2007)

Търговска банка Ейч Ви Банк "Биохим" е реализирала най-голям оборот за първите три месеца на годината на Българската фондова борса - София, сочи класацията на борсата. Към 31.03.2007 г. банката е направила оборот от 103 234 362 лв., или близо 20% от общия оборот на БФБ - София, за периода. Със своите 41 701 сделки обаче на първо място се нарежда инвестиционен посредник "Карол". По брой лотове с 41 543 425 лота отново на първо място е ТБ Ейч Ви Банк "Биохим".
Източник: Кеш (13.04.2007)

Взаимните фондове се сблъскаха с първия лек трус, предизвикан от корекцията на родната борса миналия месец. Доходността на множеството от инвестиционни схеми се понижи, след като БФБ доказа, че вече е част от глобалния пазар и не е изолирана от съпътстващите външни шокове. Според анализаторите корекцията на БФБ бе нормална и здравословна и се очаква фондовете отново да пожънат добра възвръщаемост. Желаещите да инвестират в договорни схеми през март обаче не липсваха. Великолепната петорка на най-популярните управляващи дружества остана непроменена с обща стойност на активите от 286.50 млн. лв., като привлечените средства на всички 18 управляващи дружества стигнаха 420.54 млн. лв. За пореден месец средствата на повече от половината родна индустрия са съсредоточени в тези 5 дружества. Лидерската позиция си въз-­ вър­наха фондовете на Райфайзен Асет Мениджмънт, след като през февруари за първи път бяха изпреваре­ни от ДСК Управление на активи. Съревнованието е ожесточено, защото разликата в активите им е само 200 хил. лв. Райфайзен Асет Мениджмънт са при­влекли 64.06 млн. лв., а фондовете на ДСК - 64.04 млн. лв. Битката на титаните в сектора се очаква да запази интензитета си и през април, след като пазарният дял на двете дружества за миналия месец е напълно изравнен - по 15.23%. Най-популярната инвестиционна схема от отбора на Райфайзен се оказва Райфайзен фонд балансиран, чиито активи са стигнали 33.36 млн. лв., а пазарният му дял сред останалите е 7.93%. Отличникът от семейството на ДСК е високодоходният фонд ДСК Растеж с активи за 29.5 млн. лв. и пазарен дял от 7.02%. Настроени сме позитивно за представянето на пазара главно заради предстоящите борсови дебюти, коментира Петко Кръстев, изпълнителен директор на ДСК Управление на активи. Бронзовият медал си извоюва Карол Капитал Мениджмънт, който задмина носителя от предходния месец - Елана Взаимни фондове. Карол маркира и най-солидния ръст за разглеждания период в целия Топ 5. Активите на управляващото дружество са се увеличили с 4.74 млн. лв. до 58.74 млн. лв. Въпреки че разликата му с първите две места в класацията е значителна - 5.3 млн. лв., фондовете на Карол с бързи темпове атакуват върха. Инвестиционните схеми на Елана отстъпиха до четвърта позиция през март с 56.03 млн. лв. и пазарен дял от 13.32%. Петата позиция в класацията е без промяна. Ти Би Ай Взаимни фондове е с активи от 43.63 млн. лв. Дружеството маркира спад в набраните активи спрямо февруари, когато са били 44.11 млн. лв., или с 480 хил. лв. повече. Пазарният му дял за този период е 10.38%.
Източник: Пари (19.04.2007)

Клиентите на ИП Карол са сключили общо 7545 сделки на Българска фондова борса- София през април. Втората позиция, както и през миналия месец е за Елана Трейдинг, а трета за БенчМарк Финанс със съответно 3486 и 3234 сделки. В топ 5 попадат Юг Маркет и Популярна каса-95, осъществили респективно 2425 и 2197 транзакции за периода. В класацията по оборот начело е ТБ Централна корпоративна банка с реализирани сделки на стойност 94.31 млн. лв., следван от Ти Би Ай Инвест и Уникредит Булбанк (Биохим) със оборот от 46.41 млн. лв. и 42.874 млн. лв.
Източник: Монитор (08.05.2007)

Фондът "Адванс инвест" продължава да е лидер по привлечени активи сред дружествата за колективни инвестиционни схеми. Към началото на май т. г. активите на фонда, притежание на "Карол капитал мениджмънт", са повече от 42 млн. лв., а пазарният му дял е 10%, съобщиха от фонда, който днес навършва 3 години.
Източник: Сега (10.05.2007)

Колкото повече активи набира едно управляващо дружество, толкова по-известно е то сред инвеститорите. Според този основен критерий след оспорваната битка на титаните в сектора ДСК Управление на активи и Райфайзен Асет Мениджмънт през март, сега първата позиция е завзета от фондовете на ДСК. Разликата помежду им се разширява до 4.45 млн. лв, като по отношение на пазарния дял тя е едва 1.01%. Събраните средства от управляващото дружество отличник през април възлизат на 72.14 млн. лв. за разлика от предходния период, когато бяха 64.06 млн. лв. Сребърният медалист в лицето на четирите български фонда на Райфайзен Асет Мениджмънт регистрира активи за 67.69 млн. лв. за същия период спрямо 64.06 млн. лв. за март. Доброто ни представяне се дължи на активната ни работа, като доказателство за това е ръстът от 8 млн. лв. на активите ни за един месец, коментира изп. директор на ДСК Управление на активи Петко Кръстев. Липсва пълна и съществена информация за структурата на продажбите на колегите от другите фондове, коментира Михаил Атанасов, изп. директор на Райфайзен Асет Мениджмънт. А именно каква част е в резултат на продажби на външни инвеститори, каква е от инжекции на капитал от собственика, както и процентът на инвестициите на свързаните с групата на собственика дружества. Листата на петте най-популярни управляващи дружества у нас остава без съществена промяна. Третото място за трети пореден месец е резервирано за инвестиционните схеми на Карол Капитал Мениджмънт, чиито активи са се увеличили с 2.38 млн. лв. до 61.02 млн. лв. Пазарният им дял стига 13.89%. На четвъртата и петата позиция се задържат Елана Взаимни Фондове и Ти Би Ай Взаимни Фондове с по 53.89 млн. лв. и 43.81 млн. лв. Общо челната петица държи средства за 298.56 млн. лв., което продължава да е около половината от активите в цялата индустрия. За април привлечените средства в сектора стигнаха 439.23 млн. лв. Във втората половина на класацията се надигат нови сериозни конкуренти. Фондовете на Бенчмарк Асет Мениджмънт маркират най-големия скок за този месец от десето на осмо място, като активите им достигат 17.86 млн. лв. Най-популярна сред инвеститорите се оказва рисковата схема Бенчмарк Фонд-2 с активи за 12.58 млн. лв.
Източник: Пари (17.05.2007)

Активите на българските взаимни фондове в първите дни на юни достигнаха близо 500 млн. лв.. През май българските фондове са събрали с около 44 млн. лв. повече и вече управляват 489 млн. лв., което е ръст от около 10% спрямо края на април. Всички фондове с няколко изключения увеличават активите си, като новорегистрираните схеми набират сериозен капитал още при старта им. Засилването на фондовете идва и след наситения със събития месец май, през който българският капиталов пазар привлече значителен интерес с двете публични предлагания на Корпоративна търговска банка и на Първа инвестиционна банка. Съответно възстановяването на пазара от мартенския и априлския спад също се отрази положително и на взаимните фондове. Челната тройка по активи леко се изменя през май, като сериозно настъпват фондовете, управлявани от "ДСК Взаимни фондове". Общо трите схеми на фамилията - "ДСК Стандарт", "ДСК Баланс" и "ДСК Растеж", управляват над 80 млн. лв., което около 16% от целия пазар на българските взаимни фондове в момента. Лидер остава инвестиционното дружество "Адванс инвест" на "Карол капитал мениджмънт" със своите вече 47.8 млн. лв., като за месец фондът е привлякъл 5 млн. лв. повече, което е ръст с 13%, или над средния ръст на пазара от около 10%. През май няколко нови фонда започнаха своето предлагане и привлякоха значителен ресурс. Сред тях са "Статус финанси" на "Статус капитал" и "ЦКБ Лидер" на "ЦКБ асет мениджмънт", събрали съответно 3.2 млн. лв. и 1.02 млн. лв. Прави впечатление, че рязко спадат средствата, събрани от консервативния фонд на "Болкан кепитъл мениджмънт" - "Консервативно-спестовен". Активите на фонда намаляват от 510 хил. лв. в края на април до едва 461 лв. в края на май и началото на юни. Регионалните фондове остават в полезрението на инвеститорите, като техните активи се увеличават също с около 10%. Под тяхно управление са около 85 млн. лв., като в това число влизат "Адванс инвест", "Адванс Източна Европа", "Статус нови акции" и "Статус финанс". Основният ресурс на пазара е съсредоточен в рисковите фондове, които генерират и по-високи доходности. Те управляват около 56% от средствата, вложени във български взаимни фондове, или 266 млн. лв. Балансираните фондове остават втори по популярност със своите 171 млн. лв., или около 35% от пазара. Ръст отчитат и схемите на чуждестранните управляващи дружества, предлагащи свои фондове в България. В края на май фондове на "Пайъниър", предлагани от групата на Уникредит Булбанк, държат около 134 млн. лв., след като преди няколко месеца те управляваха около 100 милиона. За останалите чужди фамилии - ОТП, СГАМ и на австрийското управляващо дружество на Райфайзенбанк, няма точни актуални данни за продажбите им.
Източник: Дневник (07.06.2007)

ИД АДВАНС ИНВЕСТ АД "Адванс Инвест" е първото българско инвестиционно дружество от отворен тип с фокус в акции - аналог на широко популярните на Запад взаимни фондове. С покупката на акции на дружеството инвеститорът става съсобственик на разнообразен портфейл от ценни книжа, като придобива дял, пропорционален на внесената от него сума. Фокусът на инвестиционното дружество е инвестиране в ликвидни акции на българския и източноевропейските капиталови пазари с висок потенциал за растеж. Управляващо дружество е "Карол Капитал мениджмънт". Основна цел на "Адванс Инвест" е чрез активно управление да осигури на своите акционери нарастване на стойността на инвестициите им чрез реализиране на капиталова печалба. Конкурентни предимства * 31.2% доходност за 2006 г. * ръст на активите до близо 20 млн. лв. * над 23% пазарен дял * първият фонд с инвестиции в румънски акции * първият фонд с код от глобалната система Bloomberg - ADVIMFD BU История "Адванс Инвест" е инвестиционно дружество от отворен тип с предмет на дейност - инвестиране в ценни книжа на парични средства, набрани чрез публично предлагане на акции. С вложение във фонда инвеститорът става съсобственик в голям, професионално управляван портфейл от ценни книжа (акции, облигации и др.) с всички привилегии, произтичащи от това. "Карол Капитал мениджмънт", чийто екип има дългогодишен опит в управлението на активи в България и чужбина, менажира инвестиционния портфейл и цялостната дейност на "Адванс Инвест". Основната функция на инвестиционните дружества е да предложат на масовия спестовник експертно управление на свободните средства. Инвестиционното дружество е българският аналог на взаимните фондове (mutual funds), изключително популярни в САЩ и ЕС. Основна цел на фонда е да осигури на своите акционери капиталова печалба чрез нарастване на стойността на инвестициите им в дългосрочен план. Портфейлът на фонда е концентриран в акции на водещи български компании и източноевропейски ценни книжа с висок потенциал за растеж. Борсова търговиЯ Първата сделка с акции на "Адванс Инвест" беше сключена по време на борсовата сесия на 10 септември 2004 г. Собственика си смениха 1000 акции на фонда на цена, равна на последно обявената тогава емисионна стойност (нетна стойност на активите на една акция) от 1.08 лв. Посредник по продажбата бе ИП "Карол", а купувач - ИП "ДЗИ Инвест". Няколко дни по-късно постепенно търговията започна да се активизира, като на 16 септември бе регистриран огромен интерес от страна на инвестиционната общност при рекорден брой сделки - 18 сделки през 13 различни посредника с общ обем от 31 600 акции, които смениха собственика си на цена 1.09 лв. Бъдещата цена на акциите на ИД "Адванс Инвест" не е лесно предвидима заради специфичния начин за оценка на портфейли и действащата нормативна уредба. Накратко фондът може да промени оценката на акция, която притежава, ако се сключат сделки с равно или по-голямо от притежаването от него количество акции. Справка, направена в сайта на БФБ - София, показа, че от началото на тази година с книжата на дружеството има сключени 293 сделки, като книжата, които са сменили собственика си по време на тези сделки, са 661 305 акции, а направеният оборот по позицията е над 1.7 млн. лв. Цената на акциите на дружеството през последния месец се движи в диапазона 2.74-3.25 лв. SWOT анализ Силни страни -първият фонд с фокус в акции -отлична репутация и доказан опит в управлението на активи на мениджърите на фонда -добра диверсификация и ликвидност -прозрачност и сигурност, удобство и достъпност -потенциалната печалба за акционерите на фонда е освободена от данъци Слаби страни -ниска инвестиционна култура сред населението п-азарен риск, влияещ върху резултатите от дейността на всички икономически агенти -специфичен риск на инвестиционния портфейл на дружеството, свързан с отделните активи, в които се инвестира Възможности -голям потенциал за растеж на пазара и в новосъздаващата се индустрия управление на активи -повишаване на доходите и инвестиционния интерес на българина -засилен интерес от чужди инвеститори -удобен инвестиционен продукт за институционални инвеститори Опасности -навлизане на чужди фондове с мощна маркетингова стратегия -нарастване на броя на местните инвестиционни дружества и засилване на конкуренцията Пазарна позиция На 22.12.2003 г. ИД "Адванс Инвест" АД получи от КФН разрешение за извършване на дейност като инвестиционно дружество от отворен тип. Дружеството беше учредено с капитал от 2.050 млн. лв., разпределен в 2.050 млн. акции с номинал от 1 лв. След старта на публичното предлагане активите на фонда за 4 месеца надхвърлиха 3 млн. лв., или прираст от над 50%. Фондът стана популярен както сред масовия български спестовник, така и сред институционалните инвеститори като пенсионни фондове и застрахователни дружества. За портфейла на дружеството биват подбирани активи с параметри, които в максимална степен отговарят на инвестиционната цел на дружеството. Акциите в портфейла са емитирани от компании с опитни мениджърски екипи, които се стараят да осъществяват отлично корпоративно управление и да постигат добри финансови резултати. Основните изисквания към ценните книжа е наличието на подцененост, потенциал за растеж, по-висок от този на икономиката като цяло и достатъчно добра ликвидност. Като подходящи финансови инструменти могат да се посочат акциите на български и други източноевропейски акции с фундаментални характеристики, индикиращи подцененост, като например ниски съотношения цена/печалба (P/E), цена/приходи, (P/S) цена/счетоводна ст-ст (P/B) и др. Стратегията на фонда също така позволява инвестирането и в т.нар. акции на растежа (growth stocks). Тези акции са на компании, които имат нарастващ пазарен дял, управлявани са професионално и в интерес на всички акционери и чиито приходи и печалби нарастват значително и се очаква този ръст да продължи и в бъдеще. Обща стойност на активите на дружеството към 28 февруари тази година е 41 087 332 лв. Дружеството е инвестирало основно в ликвидни ценни книжа, издадени от български емитенти, представляващи 53.64% от стойността на активите, разпределени в капиталови ценни книжа - 48.81%, и финансови активи, държани до настъпване на падежа - 4.83%. Делът на акциите на румънски компании, търгувани на Букурещката фондова борса, от стойността на активите към 28 февруари 2007 г. е 15.87%. Паричните средства на дружеството представляват 27.64% от стойността на активите, в това число парични средства по банкови депозити в лева със срок до 3 месеца до падежа представляват 17.80% от стойността на активите. Към 28 февруари 2007 г. нетната стойност на активите на дружеството е 39 936 458 лв. и броят на акциите в обръщение е 15 048 836. Нетната стойност на активите на една акция е 2.6538 лв., равна на емисионната стойност, а цената на обратно изкупуване е 2.6140 лв. за една акция. Инвестиционно дружество "Адванс Инвест" реализира доходност от 10.1% за май (измерена в изменението на НСА на фонда от 2.8146 лв. на 27 април до 3.0985 лв. на 31 май 2007 г.), съобщиха от взаимния фонд. Това е най-високата доходност сред българските взаимни фондове за този период. За сравнение средната доходност на местните фондове в акции (високодоходни) за месеца е 4.93%, индексът SOFIX се покачва с 4.86%, а служебният бенчмарк на дружеството - SOFIBET - нараства едва с 1.99%. Май се оказа един от най-силните месеци за "Адванс Инвест". То е реализирало по-висока доходност единствено през ноември 2004 г., когато цената скача с 12.9%. От началото на годината до момента "Адванс Инвест" отново е една от най-печелившите инвестиционни схеми - с доходност от 29.08% заема второто място в класацията.
Източник: Кеш (15.06.2007)

Софийският градски съд на основание чл. 491а, ал. 2 ГПК във връзка с чл. 251, ал. 4 ТЗ с определение от 12.IV.2006 г. допуска прилагането в търговския регистър по ф. д. № 9326/2003 на проверения и приет годишен финансов отчет за 2005 г. на "Карол капитал мениджмънт" - ЕАД.
Източник: Държавен вестник (26.06.2007)

Софийският градски съд на основание чл. 6 във връзка с чл. 231 ТЗ с решение от 12.IV.2006 г. по ф. д. № 9326/2003 вписва промени за "Карол капитал мениджмънт" - ЕАД: вписва промяна на предмета на дейност: дружеството ще извършва по занятие: управление на дейността на колективни инвестиционни схеми и на инвестиционни дружества от затворен тип, вкл.: управление на инвестициите, администриране на дяловете или акциите, вкл. правни услуги и счетоводни услуги във връзка с управление на активите, искания за информация на инвеститорите, оценка на активите и изчисляване цената на дяловете или акциите, контрол за спазване законовите изисквания, водене на книгата на притежателите на дялове или акционерите, разпределение на дивиденти и други плащания, издаване, продажба и обратно изкупуване на дялове или акции, изпълнение на договори, водене на отчетност, маркетингови услуги; предоставяне на следните допълнителни услуги; управление, в съответствие със сключен с клиента договор на индивидуален портфейл, вкл. такъв на институционален инвеститор, включващ ценни книжа, по собствена преценка без специални нареждания на клиента; предоставяне на инвестиционни консултации относно книжа; вписва промяна на капитала на дружеството от 250 000 лв. на 550 000 лв. чрез издаване на нови 3000 обикновени поименни безналични акции с право на глас с номинална стойност 100 лв. всяка една; заличава като изпълнителен директор Станимир Маринов Каролев; заличава като член на съвета на директорите Николай Ангелов Мартинов; вписва като член на съвета на директорите и изпълнителен директор Даниел Йовчев Ганев; дружеството се представлява от Станимир Маринов Каролев - председател на СД, Александър Людмилов Николов и Даниел Йовчев Ганев - изпълнителен директор, заедно и поотделно; вписва промени в устава, приети с протоколно решение на едноличния собственик на 31.III.2006 г.
Източник: Държавен вестник (26.06.2007)

Най-добрата защита за личните финанси при висока инфлация като отчетената в България през юли и август са инвестициите в акции, взаимни фондове или имоти, съветват експерти за управлението на парите в условията на покачващи се цени. Тяхната препоръка е да се избягват финансовите продукти, които носят фиксирана лихва, като банковите депозити например. Ценните книжа, които исторически най-добре пазят от инфлация, са акциите, затова те трябва да присъстват като неин отговор в портфейла на едно домакинство, обясни Любомир Христов, изпълнителен директор на Централния депозитар и основател на Българския институт на сертифицирани финансови консултанти. Няма по-добра защита от тази чрез акциите за периоди от 7-10 години, добави той. Дългосрочно точно тези ценни книжа са най-доходното вложение, коментират и други специалисти. Исторически почти винаги инфлацията е изяждала парите по депозитите и в същото време е показвала, че инвестициите в книжа, в частност взаимни фондове, и в други алтернативи форми като имоти запазват и увеличават стойността на парите, каза и Даниел Ганев, изпълнителен директор на управляващо дружество "Карол капитал мениджмънт".
Източник: Дневник (18.09.2007)

Карол Капитал Мениджмънт, който управлява фонда Адванс Инвест, получи от австрийския надзорен орган разрешително за инвестиционното дружество. Това ще улесни инвестициите на чужденци, които към момента са около 12% в акционерната структура. Предвижда се значителен интерес най-вече от институционалните инвеститори в Австрия.С този акт Карол се нарежда сред големите имена в международната фондова индустрия, коментира Даниел Ганев, изпълнителен директор на Карол Капитал Мениджмънт и портфейлен мениджър на Адванс Инвест. Разрешителното е издадено със съдействието на Ерстебанк и се основава на Директивата за предприятията за колективно инвестиране в прехвърлими ценни книжа. Инвестиционният фокус на Адванс Инвест е върху новите членки на ЕС - България и Румъния. Фондът е сред най-големите колективни инвестиционни схеми в страната с активи от над 80 млн. лв.
Източник: Пари (10.10.2007)

Дяловете на четири взаимни фонда ще се предлагат от следващата седмица. Това са ПИБ Гарант, ПИБ Авангард и ПИБ Класик на управляващо дружество (УД) ПФБК Асет Мениджмънт, както и Адванс IPO Фонд на УД Карол Капитал Мениджмънт. Това става ясно от публикувано съобщение във в. Пари. ПИБ Гарант е фонд от отворен тип с профил на инвестиции с минимални нива на риск. Според одобрения от Комисията за финансов надзор проспект на дружеството набраните средства ще се влагат основно в дългови книжа. Инвестициите на ПИБ Класик също ще са свързани с поемане на умерен риск. ПИБ Авангард е фонд с по-рисков профил, при който набраните средства ще бъдат инвестирани в акции на публични компании и търгуеми права. Дяловете в трите фонда са с емисионна цена от 1 лв. Предлагането им започва от понеделник - 19 ноември, и те може да бъдат закупени чрез клоновете на ПИБ и Първа финансова брокерска къща. Продажбата на дялове на Адванс IPO Фонд започва на 23 ноември, обявиха от Карол Капитал Мениджмънт. Те ще са деноминирани в евро, а цената на един дял е 1 EUR. Фондът е с фокус върху инвестиции в първични публични предлагания в страните от Централна и Източна Европа. Първоначално това ще са книжа на дружества от България, Румъния, Хърватия, Сърбия, Полша, Чехия, Словакия, Словения, Унгария, Литва, Латвия, Естония и др. Планира се в профила на фонда да бъдат добавени и Македония, Черна гора, както и бивши съветски републики.
Източник: Пари (16.11.2007)

Продължаващата от началото на ноември тенденция за понижение на основните борсови индекси не е причина за сериозни притеснения. Това показа проучване на в. Пари сред инвестиционната общност. По-голямата част от брокерите и мениджърите на договорни фондове смятат, че корекцията е здравословна и няма сигнали за надуването на балон на капиталовия пазар. Икономиката се развива добре, като БВП маркира ръст от 6.6% за второто тримесечие на годишна база. Основният тренд на борсата, която е изпреварващ индикатор за състоянието на икономиката, държи положителна посока и няма място за паника. В момента пазарът преживява корекция, която има отрезвяваща функция. В последните седмици повечето взаимни фондове бележат намаление на стойността на активите си, което се дължи предимно на преоценка на риска. Появиха се слухове за повишаване на обратните изкупувания на дялове от фондовете, но това е очаквано, когато се наблюдава спад на даден пазар. Все пак инвестиционните схеми у нас имат доходност много над средната в Централна и Източна Европа за последните 2 години. Заради това в повечето схеми са се концентрирали спекулативни инвеститори, които сега се оттеглят, смята Николай Ялъмов, изп. директор на Капман. Ако фондовете не залагат на доходността, за да се рекламират и привличат нови инвеститори, няма за какво да се тревожат, смятат експертите в бранша. Естествено е да се наблюдават малко повече обратни изкупувания на дялове от договорни фондове при корекция на борсовия пазар и в това няма нищо драматично, е мнението на Петко Кръстев, изпълнителен директор на ДСК Управление на активи. По думите му договорните фондове имат достатъчно ликвидни средства, за да посрещнат обратните изкупувания в такива ситуации. Според Даниел Ганев, изп. директор на Карол Капитал Мениджмънт, има известно теглене на пари от взаимните фондове, но то е в рамките на нормалното. Очаквам дори да бъдат привлечени нови инвеститори заради по-ниските цени на дяловете в момента, каза Ганев. Много от управляващите дружества са се подсигурили със значителни средства, които държат в кеш, твърди Сава Стойнев, изпълнителен директор на управляващото дружество ЦКБ Асетс Мениджмънт. Според нормативната уредба взаимните фондове са задължени да държат минимум от 10% от активите си в краткосрочни средства като разплащателни сметки, депозити и ДЦК с падеж до 30 дни. Именно това е буферът им за защита в непредвидени ситуации на борсата. Всички са доволни, когато борсата върви нагоре и когато няма губещи. Азбучна истина e, че големите възходи се редуват с логични понижения и това е естествената цикличност на пазара. Докато големите борсови играчи са наясно, дребните инвеститори често прибързат с негативните заключения под влиянието на разнопосочни мнения. Един процент доходност отчитат 7 от общо 40 взаимни фонда за периода 2-9 ноември 2007 г. Ръст бележат само дружествата с консервативен профил. 2.3 процента е спадът на доходността на останалите 33 балансирани и агресивни фонда за същия период.
Източник: Пари (16.11.2007)

Четири нови договорни фонда излизат на пазара през следващата седмица. Три от тях са на управляващото дружество "ПФБК асет мениджмънт" и един на "Карол капитал мениджмънт". Управляваните от ПФБК АМ схеми са "ПИБ Гарант", "ПИБ Авангард" и "ПИБ Класик" и тяхното предлагане ще започне в понеделник, 19 ноември. Дяловете им могат да се закупят в офиса на управляващото дружество и в клоновете на Първа инвестиционна банка. В проспектите на фондовете е предвидено и качването на БФБ, но все още не е взето решение кога ще стане това, обясни изпълнителният директор на ПФБК АМ Николай Костов.
Източник: Дневник (16.11.2007)

Управляващото дружество Карол Kепитал Mениджмънт пуска на пазара първия фонд, който ще инвестира изцяло в първични публични предлагания. Новият продукт е продължение на логиката на нашите фондове - да бъдат разпознаваеми, каза председателят на съвета на директорите на Карол Станимир Каролев. Фокусът на фонда е насочен към страните от Централна и Източна Европа. Очакванията са, че през следващите години в региона ще се осъществи трета вълна на публични предлагания. Според Каролев рисковите фондове и компании, инвестиращи в дялови участия, ще продадат през следващите от 3 до 5 години акции на много дружества от ЦИЕ на борсата, което ще даде възможност фондът да инвестира в тези IPO. Едва ли има повече от 8-9 IPO фонда в световен мащаб, които да са и географски позиционирани, както е Адванс IPO фонд, каза мениджърът на фонда Надя Неделчева. Според нея при избора на първичните предлагания, в които да участва фондът, ще бъдат отсявани компаниите с малка пазарна капитализация и малки емисии. В случай, че дадена емисия е под 10 млн., Адванс IPO фонд изобщо няма да участва.
Източник: Пари (22.11.2007)

Акции на "Газпромбанк", румънските "Трансгаз" и "Ромтелеком", турският производител на шоколадови десерти "Юлкер" и полските авиолинии LOT ще може да купуват българи. В петък стартира новият фонд на Карол "Адванс IPO" (от англ. Initial public offering - първично публично предлагане). Той ще купува само акции от компании, които правят първични публични предлагания на фондовите борси. Фондът е насочен към индивидуални инвеститори, които сами трудно могат да си купят книжа на чужди компании. Фондът ще инвестира и в наши компании, като част от разглежданите са "Енемона", "Зърнени храни България" и "Софарма трейдинг". Други интересни предстоящи листвания са на втората по големина словенска банка "Нова Кредитна банка Марибор" и веригата хранителни магазини "Пралинк" в Литва.
Източник: Стандарт (22.11.2007)

В 15-20 качествени IPO сделки ще насочи инвестициите си през следващите 6 месеца ДФ „Адванс IPO фонд" ­ най-новата колективна инвестиционна схема на „Карол Капитал Мениджмънт". Към момента договорният фонд разглежда участие в първичните предлагания на „Енемона", румънската „Трансгаз", №ova Kreditna Banka Maribor ­ втората по големина банка в Словения. Други по-интересни първични предлагания в региона, в които потенциално може да участва фонда са: Селекцията на конкретните сделки, в които фондът ще участва, ще бъде базирана на активен подход при стриктна оценка на потенциала на компанията, качеството на мениджмънта, перспективите пред отрасъла и други фактори, влияещи на фундаменталната стойност на компанията. Стратегията на фонда се състои в прилагането на агресивен инвестиционен подход с краткосрочен хоризонт на държане на инвестициите в портфейла като излизането от позициите ще става на няколко етапа в рамките на една година от листването на компанията. „Адванс IPO Фонд" дава реална възможност за косвено участие в публични предлагания на повече от 15 пазара. Фондът е подходящ за широк кръг от инвеститори, които в нормални условия не биха могли да се възползват максимално от IPO сегмента в Централна и Източна Европа. „Участието в IPO сделки извън България е свързано с редица технически бариери като необходимостта от сключване на брокерски договори, анализ на огромен обем информация. В не малко случаи чужди индивидуални инвеститори не се допускат до определени емисии. С този продукт „Карол" разширява инвестиционните възможности както за дребните, така и за институционалните инвеститори в България.", допълва Надя Неделчева. Дялове на договорния фонд могат да бъдат закупени в офисите на Карол Капитал Мениджмънт от 23 ноември 2007. Няма ограничения за минимална инвестиция, като номиналната стойност на един дял е едно евро. Фондът ще изчислява емисионна стойност и цена на обратно изкупуване на дяловете два пъти в седмицата ­ понеделник и четвъртък.
Източник: Монитор (22.11.2007)

"Адванс IPO фонд" обмисля да влезе в "Енемона" и "Трансгаз" Новият договорен фонд "Адванс IPO фонд" ще се стреми да инвестира до 90% от активите си в акции при първични публични предлагания в региона, съобщи Надя Неделчева, портфолио мениджър на фонда, по време на представянето му. Това е първата колективна схема за инвестиции в първични публични предлагания (IPO) не само в България, а и в Централна и Източна Европа, поясниха от управляващото дружество. През следващите шест месеца "Aдванс IPO фонд" разглежда възможността за инвестиции в няколко първични публични предлагания, сред които са българската "Енемона", румънската "Трансгаз" и словенската банка Nova Kreditna Banka Maribor.
Източник: Дневник (22.11.2007)

Взаимните фондове не успяха да избегнат сътресенията на световните капиталови пазари и българската борса в началото на годината. През януари общият размер на активите им се сви до 731 млн. лв., което е със 150 млн. лв. по-малко от резултатите в края на декември 2007 г. Привлечените средства от инвестиционните схеми се стопиха със 17% само в рамките на един месец. Слабите резултати се дължат най-вече на понижението в портфейлите на фондовете, както и на големия обем изтеглени средства от инвеститорите. Оказва се, че губещият пазар е пощадил дружествата, чиито фондове тепърва набират пазарен дял. От началото на 2008 г. само активите на младото управляващо дружество Реал Финанс Асет Мениджмънт отбелязват ръст от 3.66%. Най-слаб е отливът на средства от фондовете на ПФБК Асет Мениджмънт, като активите им са се понижили с 3.22% до 3.46 млн. лв. От петте най-големи управляващи дружества, които в края на миналата година държаха над 63% от пазара, най-малки са загубите на Елана Фонд Мениджмънт. Управляваните от дружеството средства са намалели с около 10% до 103.35 млн. лв. След тях се нареждат схемите на Карол Кепитъл Мениджмънт със спад от 15.5% до 79.07 млн. лв. При ДСК Управление на активи в рамките на януари 2008 г. средствата са се понижили с близо 18% до 105.94 млн. лв. Райфайзен Асет Мениджмънт отчита 23.5% намаление на активите до 96.27 млн. лв., а челната петица се допълва от Капман Асет Менидмънт, който е изгубил 25.4% от управляваните средства до 71.05 млн. лв. Намаляването на управляваните средства обаче не се отразява на пазарния им дял. Най-голям продължава да е делът на ДСК Управление на активи, който държи 14.5% въпреки отстъплението с 0.2%. Райфайзен Асет Мениджмънт губи второто си място след спад от 1.1% до 13.2% от пазара. Дружеството е изпреварено от инвестиционните схеми на Елана, които увеличават пазарния си дял с 1% до 14.1%. Карол Кепитъл Мениджмънт също успява да увеличи пазарното си присъствие с 0.2% до 10.8%, което му гарантира четвъртата позиция. Петицата се допълва от Капман Асет Мениджмънт, чийто пазарен дял се е понижил с 1.1% до 9.7%. Кризата на капиталовия пазар помогна на фондовете с по-консервативна стратегия да увеличат присъствието си, коментират анализатори. Според тях печеливши са и тези, които са убедили клиентите с
Източник: Пари (07.02.2008)

За първите три месеца на годината активите на българските договорни фондове са се понижили с 207.78 млн. лв. Това показват разчетите на в. Пари на базата на данните на управляващите дружества към 31 март 2008 г. Сривът на капиталовия пазар е провокирал обратни изкупувания от фондовете на всички управляващи дружества. Въпреки това портфолио мениджърите са оптимисти за развитието на сектора. България продължава да е на едно от последните места в Европа по вложения в колективни инвестиционни схеми, което е сигнал, че бурното им развитие ще продължи, коментираха порфтолио мениджъри. Според Петко Вълков, изпълнителен директор на БенчМарк Асет Мениджмънт, намаляването на активите в резултат на обратни изкупувания показва, че голяма част от намеренията на инвеститорите са били краткосрочни. Изтеглянето на пари от договорните фондове се дължи на отрицателната доходност, сполетяла почти всички инвестициони схеми след световната криза, смята Бончо Иванов от ОББ Асет Мениджмънт. Неговите очаквания са свързани с повишаване инвестиционната култура на българите. Заради рекордните доходности на някои фондове през 2007 г. много местни инвеститори решиха, че вложенията на борсата би трябвало да носят трицифрена доходност, твърдят анализатори. Според тях инвеститорите са се разглезили и сега, когато трендът на борсата е негативен, повечето от тях се стремят да излязат бързо от избрания договорен фонд. Това е грешна стратегия, като се има предвид, че вложенията в инвестиционни схеми са с дългосрочен хоризонт, казват борсови играчи. Към края на март парите, които се управляват от дружествата, са спаднали до 672.5 млн. лв., докато в края на декември 2007 г. те са били малко над 880 млн. лв. По обем на управлявани активи към 31 март 2008 г. на първо място е Елана Фонд Мениджмънт с малко над 98 млн. лв. Пазарният дял на дружеството е 14.59%. Втората позиция се държи от Райфайзен Асет Мениджмънт, чиито активи са 97.9 млн. лв., а пазарният дял е 14.56%. Челната тройка се допълва от ДСК Управление на активи с 96.9 млн. лв. и 14.41% пазарен дял. След тях се нарежда Карол Капитал Мениджмънт с активи от 69.07 млн. лв. (10.27% пазарен дял), следван от Капман Асет Мениджмънт, които управляват близо 58.9 млн. лв. (8.71% пазарен дял). Шестата позиция е за Ти Би Ай Асет Мениджъмънт с 52.2 млн. лв. (7.76% пазарен дял), на седмо място с 42.6 млн. лв. активи е ОББ Асет Мениджмънт (6.34% пазарен дял), а на осма позиция е БенчМарк Асет Мениджмънт с 25.9 млн. лв. (3.85% пазарен дял). Топ 10 се допълва от Стандарт Асет Мениджмънт (21.8 млн. лв. активи и 3.25% пазарен дял) и Болкан Кепитал Мениджмънт (17.6 млн. лв. и 2.63% дял). До момента са регистрирани 27 управляващи дружества и 74 взаимни фонда. От тях 32 колективни схеми инвестират в акции, 23 са с балансиран рисков профил, а 13 са фондовете, инвестиращи в облигации. Фондовете на паричния пазар са 3, още толкова инвестират в акции на дружества със специална инвестиционна цел. Най-новите попълнения в сектора на колективните инвестиционни схеми са Аврора Кепитал Мениджмънт, Актива Асет Мениджмънт и Загора финакорп Асет Мениджмънт. Към края на март техните активи са съответно 1.5 млн. лв, 1.39 млн. лв. и 689 хил. лв.
Източник: Пари (11.04.2008)

Кризата на фондовите пазари и конкуренцията между банките за привличане на паричен ресурс може да пренасочат временно средства от взаимните фондове обратно към банковите депозити, смятат представители на капиталовия пазар. Те обаче са на мнение, че интересът към колективните инвестиционни схеми ще се върне в сравнително кратък период от време. Подобна тенденция показва и анкетата на pazari.dnevnik на тема: Къде бихте вложили свободните си пари в момента? През последните месеци паралелно със спада на доходността на фондовете върви и изтегляне на средства от тях, докато в същото време лихвите по банковите депозити като цяло се увеличават. В края на миналата година активите на взаимните схеми - български и чужди фамилии, предлагани у нас, бяха над 1 млрд. лв., като само на българските те бяха близо 900 млн. лв. Сривът на фондовите борси през януари обаче удари сериозно постигнатите резултати на рисковите и балансираните схеми, които освен най-многобройни бяха и най-популярните схеми у нас досега. Това доведе до изтегляне на средства веднъж през януари и като втори етап от отдръпването на инвеститорите - през март. В момента българските взаимни схеми управляват 626.57 млн. лв. според данни на Българската асоциация на управляващите дружества към 11 април. За сравнение - към края на март те са около 673 млн. лв. Според статистиката на БНБ към края на февруари депозитите са се увеличили с 30% на годишна база до близо 20 млрд. лв., като освен това се увеличава интересът към спестявания във валута. Интересът към депозити започва да се засилва в края на октомври миналата година, когато започнаха и първите по-сериозни спадове на Българската фондова борса заедно с предупрежденията на анализатори, че фондовият пазар е надценен. Освен увеличение по лихвата банките все повече предлагат и по-гъвкави продукти, различни от стандартните срочни депозити и спестовни влогове. Така предимството на взаимните схеми - високата ликвидност и възможността да теглиш пари по всяко време, започва да се измества от предложения за авансово получаване на лихвата и много повече възможности част от средствата в депозита да се изтеглят преди падежа му. Според Надя Неделчева от "Карол капитал мениджмънт" инвестиционната култура на хората у нас все още е ниска и в резултат на това хоризонтът на държане на инвестициите е кратък. Инвестиционният консултант Ивайло Толев е на мнение, че през следващите шест месеца капиталовият пазар ще генерира по-голям доход в сравнение с лихвата по банков депозит за същия период.
Източник: Дневник (14.04.2008)

"Адванс IPO фонд" реализира 1.16% доходност за 6 месеца. Управляваният от "Карол капитал мениджмънт" взаимен фонд "Адванс IPO фонд" - специализиран в инвестициите в първични публични предлагания (IPOs) в България и Югоизточна Европа, е реализирал 1.16% доходност, а активите му гонят 7 млн. евро. Това съобщиха от фонда след изтичането на шестте месеца от началото на колективната схема. От "Адванс IPO фонд" уточниха, че сегашните резултати са постигнати при неблагоприятна ситуация на капиталовите пазари и силно негативни настроения. "Преди 6 месеца, когато започна публичното предлагане на "Адванс IPO фонд", очаквахме голям брой първични публични предлагания в региона. За съжаление повечето от тях не се състояха или бяха отложени за по-късен период", заяви Надя Неделчева, портфейлен мениджър на "Адванс IPO фонд". Кризата на фондовите пазари, която засегна и публичните предлагания, е и причината значителна част от активите на фонда да са в парични средства. Инвестициите на фонда в момента включват акции на компании от България, Румъния, Литва, Чехия и Турция. В България "Адванс IPO фонд" е участвал в публичните предлагания на рекламната и печатарска компания "Билборд", енергийната "Енемона" и агрохолдинга "Зърнени храни България". В Румъния фондът закупи акции на IPO на "Трансгаз". Сред инвестициите на колективната инвестиционна схема са още участията в първичните предлагания на чешката въгледобивна компания New World Resources, турския телекомуникационен оператор "Тюрк телеком" и литовската селскостопанска компания "Агроуил". Най-голям дял в портфейла на фонда имат акциите на турската компания. Стратегията на "Адванс IPO фонд" е да участва само в IPO и да се придържа към краткосрочен хоризонт на държане на инвестициите - в рамките на една година след започването на вторичната търговия с акциите.
Източник: Дневник (27.05.2008)

От 11.08.08 отдел "Клиенти" към Карол Капитал Мениджмънт се премества в новата корпоративна сграда на "Карол" в кв. "Лозенец", ул. "Златовръх" 1 (срещу Семинарията и до Химически факултет на СУ).
Източник: Фирмена информация (11.08.2008)

Взаимните фондове в България се върнаха с повече от година и половина назад, след като фаталният за капиталовите пазари октомври изтри една значителна част от активите им. През най-коварния месец за световните пазари от 21 години насам средствата под управление на фондовете са намалели с 21%, а на годишна база пазарът се е свил с 57 на сто, показват данните на Българската асоциация на управляващите дружества (БАУД) и компаниите. Общото намаление за последния месец е със 146 млн. лв., като основна част от него се дължи на срива на капиталовия пазар. Изчисленията показват, че между 25 и 30% са изтеглените средства от вложители, въпреки призивите да не се поддават на паника от срива на пазара, продавайки дялове. Според представители на бранша обаче има забавяне на тази тенденция. Заради кризата и тегленията някои фондове променят структурата на активите си и заемат по-предпазливи позиции. За последните 12 месеца нетните активи на взаимните фондове са се стопили от 1.2 млрд. лв. на 520 млн. лв. От тях българските схеми управляват 380 млн. лв. и активите им на практика се върнаха на нивото си от февруари 2007 г.
Източник: Дневник (05.11.2008)

Софийският градски съд на основание чл. 491а, ал. 2 ГПК във връзка с чл. 251, ал. 4 ТЗ с определение от 6.VII.2007 г. допуска прилагането в търговския регистър по ф.д. № 9326/2003 на проверения и приет годишен финансов отчет за 2006 г. на “Карол Капитал Мениджмънт” - ЕАД.
Източник: Държавен вестник (18.11.2008)

Кризата тласка сектора на взаимните фондове към заемане на дефанзивни позиции. След агресивните инвестиции през 2007 до средата на 2008 г. продължителността на кризата може да пренасочи рисковите фондове в акции от агресивна към дефанзивна инвестиционна стратегия. Първото управляващо дружество на пазара, заело подобна стратегия, е "Карол капитал мениджмънт", което се нарежда сред най-големите в сектора. Дружеството смята да увеличи значително паричните средства в портфейлите на фондовете си и да пренасочи част от инвестициите си от нисколиквидни към високоликвидни фондови пазари. Целта на дефанзивната политика е да защити портфейлите на схемите от значителния спад на пазарите и в следващите месеци. Това поясниха портфолио мениджърите на трите фонда на "Карол" на среща със свои клиенти. Фондовете на групата увеличиха още през 2008 г. дела на паричните средства в портфейлите си с цел да ограничат загубите от спада на фондовите пазари. Така в края на годината той достигна средни нива от 28-29% спрямо 20% година по-рано. През 2009 г. фондовете "Адванс" ще заложат на още по-високи нива на кеш, до 50% от активите им, а останалите 50% да останат вложени в основния им актив - акциите. "Адванс Източна Европа", който влага набраните средства на пазарите в Русия, Украйна, Румъния, Сърбия, България и Хърватия, смята обаче да преструктурира портфейла си и като увеличи дела на високоликвидните, пазари като Русия например, спрямо нисколиквидните като България, Сърбия и Румъния. Целта на преструктурирането е фондът да може да се възползва от по-високата вероятност ликвидните пазари да се възстановят значително по-бързо от нисколиквидните. Не е изключено и фондът да разшири географски пазарите, на който инвестира, за да постигне целта си, като сред таргетите са Чехия, Полша и други от Централна Европа.
Източник: Дневник (06.02.2009)

Разпределянето на дивидент сред акционерите ще спадне драстично - както в България, така и в световен мащаб - през 2009 г. Това каза Надя Неделчева, портфолио мениджър в Карол Капитал Мениджмънт, по време на форум за влиянието на корпоративната политика на публичните дружества върху инвеститорите. Организатори на събитието бяха Асоциацията на директорите за връзки с инвеститорите в България и Асоциацията на индустриалния капитал в България. Причина за премахване или ограничаване на практиката да се разпределя част от печалбата под формата на дивидент е, че по време на финансова криза за компаниите приоритет е съхраняването на ликвидността, обясни Надя Неделчева. По време на форума институционалните инвеститори заявиха, че предпочитат дружествата да реинвестират печалбата си в добри проекти, а не да раздават дивиденти. През миналата година 61 публични дружества обявиха, че ще разпределят печалбата си за 2007 г. между акционерите. Броят им спрямо година по-рано е близо два пъти повече. С колко ще намалеят компаниите, които ще раздадат дивидент тази година обаче никои не се наема да прогнозира. Публичните компании правят увеличение на капитала със собствени средства, за да повишат ликвидността и да постигнат положителен психологически ефект сред инвеститорите. Това каза Георги Български, портфолио мениджър в ИП Бета корп. Според него обаче ефектът е твърде кратък, като свръхдоходността се изчерпва в рамките на 3-4 дни, а ефектът от сплита вече е напълно отшумял до 120 дни.
Източник: Пари (16.02.2009)

"Карол капитал мениджмънт" ще акцентира активно върху частното банкиране и индивидуалния подход към клиентите, съобщиха от компанията Управляващото дружество, което до сега управлява три взаимни фонда с рисков профил, ще наблегне значително върху управлението и консултации на индивидуална основа, за да отговори на новите обстоятелства на капиталовите пазари. Компанията вече смята да предоставя тип доверително управление на база индивидуалните предпочитания за риск и възвращаемост на всеки клиент. "Подходът на "Карол" поставя на първо място клиента. Личното отношение и преследването на финансовите цели на нашите клиенти са в основата на съвместно ни партньорство. При разработването на индивидуална инвестиционна стратегия, ние се стремим да избягваме ограничаващия инвестиционния процес продуктов подход, като винаги отдаваме превес на персоналните изисквания и потребности на нашите клиенти", поясняват от компанията.
Източник: Дневник (27.03.2009)

"Карол капитал мениджмънт" преминава към агресивна стратегия Взаимните фондове се връщат на пазара "Карол капитал мениджмънт" променя стратегията за инвестиции на взаимните си фондове от дефанзивна към агресивна. Това съобщиха фонд мениджърите на управляващото дружество на среща със свои клиенти. Взаимните фондове на компанията, които са основно рискови, вече са започнали да увеличават отново дела на акциите в портфейлите си за сметка на паричните средства. В началото на тази година заради турбуленцията на пазарите групата предприе дефанзивна инвестиционна политика като увеличи дела на паричните средства на фондовете до над 50%, което е висока за фондове в акции. Средното им ниво в спокойни години за пазарите беше около 20%. Според мениджърите на компанията обаче пазарите са навлезли в нова възходяща вълна, като регионалните такива все още имат да наваксват на ръста на международните. Според тях драстичният спад на капиталовите пазари в Централна и Източна Европа значително е надминал негативните перспективи пред икономиките в тези страни. Връщането на интереса към региона обаче и ниската ликвидност ще продължават да "бутат" нагоре регионалните акции. За последните три месеца основните индекси на Българска фондова борса са се покачили с 30-40%. В следствие на новата промяна в стратегията на групата "Адванс инвест", първият фонд на компанията, смята да удвои теглото на акциите от Румъния в портфейла си. "Адванс Източна Европа " да увеличи теглото на Украйна и Балканите, а специализираният фонд "Адванс IPO фонд" да започне да инвестира и на вторичен пазар. Корекцията в стратегията на специализирания в първични публични предлагания фонд се налага заради пресушаването на пазара на предлагания последните две години. Вече "Адванс IPO фонд" ще инвестира и в акции на наскоро качени на борсата компании. И трите фонда на "Карол капитал мениджмънт" са започнали плавното преминаване от висок дял на паричен ресурс към повече акции в началото на август. Това обуслява и по-ниската им доходност спрямо пазара от началото на годината до момент. Дружеството управлява нетни активи за над 19 млн. лв., по данни на Българската асоциация на управляващите дружества.
Източник: Дневник (17.09.2009)

Софийският градски съд на основание чл. 6 във връзка с чл. 231 ТЗ с решение от 5.ХI.2007 г. по ф.д. № 9326/2003 вписа промени за ”Карол капитал мениджмънт“ – ЕАД: вписва промяна в устава, приета с решение на едноличния собственик на капитала на 18.Х.2007 г.; дружеството ще се представлява винаги от двама от членовете на съвета на директорите заедно.
Източник: Държавен вестник (06.10.2009)

Засилването на придобиванията на компании и отписвания на публични дружества след търгови предложения са сигнал за излизане от кризата. Около това мнение се обединиха пазарни анализатори, които в. Пари потърси за коментар във връзка със зачестилите отписвания, търгови предложения, сливания и придобивания в България. Две големи сделки в последния месец раздвижиха пазара на сливания и придобивания. Първо шведският инвестиционен фонд EQT V придоби почти изцяло двата най-големи кабелни оператора у нас - Евроком Кабел и КейбълТел, за което плати 120 млн. EUR. При втората голяма сделка публичната компания Девин АД беше продадена за 43.2 млн. лв. от Соравия Груп на някогашния собственик на БТК Адвент интернешънъл. Увеличаването на сделките по сливане и придобиване е един от сигналите за края на кризата, защото означава поява на кредитиране и на апетит към риск, твърди Цветослав Цачев. Според Александър Николов подобни сделки може и да се тълкуват като сигнал, но не бива да се слагат под общ знаменател. Такива сделки прави този, който е останал силен в кризата и има позитивни очаквания, твърди Николов. По думите му цените за търгови предложения и изкупувания са подходящи при бум на пазара или когато стойността на акциите е много ниска. Първите сигнали за излизане от кризата са, когато започне навлизането на инвеститори, които купуват цели предприятия, коментира Андрей Георгиев. Според него има засилване на интереса към подобни покупки не само към публични компании, а като цяло. В последните седмици на БФБ се зададе вълна от делиствания. Последната компания, получила одобрение за слизане от борсовата сцена, е Сердиком АД. Вчера зам.-председателят на КФН Ралица Агайн позволи отписването. Това е третото публично дружество, което слиза доброволно от БФБ в последните 2 месеца. Преди него с публичния си статут се разделиха Балкан Проджекти Мениджмънт АД и Петър Караминчев АД. През третото тримесечие от БФБ слязоха 5 дружества, 2 от които в несъстоятелност. Ниските нива в момента са изгодни за мажоритарите, които са решили да изкупят дяловете чрез търгово предложение, твърдят брокери. За това и очакват тенденцията да продължи. Процесът на намаляване на публичните компании ще продължи, прогнозира Александър Николов, портфейлен мениджър в Карол Кепитъл Мениджмънт. Според изпълнителния директор на Болкан Кепитъл Мениджмънт Андрей Георгиев търговите предложения и отписванията в последно време са свързани с интересите на мажоритарните собственици. Такива сделки ще има независимо дали е криза или икономически бум, защото те са част от естествения процес на листване и делистване, твърди Цветослав Цачев, анализатор в Елана Трейдинг.
Източник: Пари (25.11.2009)

Управляващите дружества атакуват нови чужди пазари Проблемите на българския капиталов пазар принуждават управляващите дружества да насочват инвестициите си навън все по-често. Три български компании вече подготвят взаимни фондове, насочени към чужди пазари, научи в. Пари. Фокусът на новите колективни схеми, които скоро трябва да започнат предлагане на дяловете си, е от Турция до Латинска Америка. Фонд в акции, който ще инвестира само в Русия, подготвя ПФБК Асет Мениджмънт. Дружеството е подало документи в Комисията за финансов надзор и се очаква до един месец да започне и предлагането на дялове от новия фонд. Потенциалът на руския пазар е огромен и като показатели, и като търговия, коментира Николай Костов, изпълнителен директор на ПФБК Асет Мениджмънт.Нов фонд скоро се очаква да предложи и Статус Капитал. Той ще инвестира на фондовите борси в почти целия свят, като фокусът ще е насочен към развиващите се пазари - Азия и Латинска Америка. Аврора Кепитъл също работи в посока извън България. Управляващото дружество смята да трансформира фонда Аврора Кепитъл Югоизточна Европа от схема, влагаща в акции във фонд в облигации. От края на миналия месец на вниманието на българските инвеститори вече има и две нови колективни схеми, предложени от Юробанк И Еф Джи България - Фонд Турски акции и Фонд, базиран на индекс от стокови инвестиции. Двата фонда са създадени още в края на миналата година от Eurobank EFG Fund Management Company Lux, но вече имат разрешение да се предлагат и в България. Състоянието на българския капиталов пазар буквално прогони институционални инвеститори като управляващите дружества, колкото се може по-далеч от България. Сред причините да се търсят външни алтернативи са както изключително ниската ликвидност на Българската фондова борса, така и липсата на качествени активи и малкото атрактивни публични компании. В България няма пазар за развитие, няма ликвидност, няма атрактивни дружества, а в същото време и рискът е голям, коментира Милен Пенев, изпълнителен директор на Аврора Кепитъл. Мария Сивкова, изпълнителен директор на Статус Капитал, също смята, че българският капиталов пазар е слабо ликвиден, докато навън има много инструменти и качествени емисии. Засилването на интереса на местните инвеститори към чуждите капиталови пазари започна още през миналата година. Средствата в чуждестранните фондове, набрани от български инвеститори, са скочили със 72.5% до 292.5 млн. лв. през 2009 г., показа статистиката на БНБ. Портфолио мениджърите обясняват промяната в инвеститорските настроения със сравнително по-големите повишения, които отчетоха повечето международни пазари през 2009 г. спрямо индексите на БФБ. Влияние оказва и още едно явление - от началото на 2009 г. лидерските места по доходност държат именно българските взаимни фондове, инвестиращи на чуждите пазари. Към днешна дата това продължава да е така - Топ 6 на фондовете с най-голяма възвръщаемост са с фокус извън България. Най-голяма доходност от началото на 2010 г. е реализирал ДФ Адванс Източна Европа на Карол Капитал Мениджмънт - 6.43%. Над 85% от активите на местните инвестиционни фондове са вложени в България, показват последните данни на БНБ. Настроенията на инвеститорите обаче сочат, че много скоро този дял ще започне да се топи чувствително.
Източник: Пари (24.02.2010)

КФН издава разрешение на УД "Инвест Кепитъл" ЕАД, гр. София, за организиране и управление на договорен фонд "Инвест Кепитъл - Високодоходен", който е с умерен до висок рисков профил. Фондът има намерение да реализира текущи доходи основно от акции, приети за търговия на регулирани пазари в България, както и от дългови ценни книжа с потенциал за растеж на цените. Потвърждава проспект за публично предлагане на дялове на договорен фонд "Инвест Кепитъл - Високодоходен" и вписва фонда и емисията дялове в публичния регистър.
Източник: Insurance.bg (18.03.2010)

От "Карол" са оптимисти за първичните предлагания на акции Перспективите пред първичните публични предлагания на акции в Източна Европа са благоприятни в дългосрочен план. Това прогнозира Надя Неделчева, портфолио мениджър на управлявания от "Карол капитал мениджмънт" взаимен фонд "Адванс IPO фонд". Причината е, че набирането на капитал през фондовите пазари беше в начален стадий преди кризата, освен това остават държавни предприятия, които ще се приватизират през борсите, пояснява Неделчева. В подкрепа на това от "Карол" посочват, че при 9 от 10-те най-големи предлагания в Европа тази година е имало ръст в цените при последвалата борсова търговия на новите акции. Според Неделчева това ще увери потенциалните нови компании, че излизането им на борсите ще привлече интерес и пари. През първото полугодие в Европа са били направени първични предлагания на 111 нови компании при едва 30 за същия период на миналата година. Над една трета от тазгодишните IPO са на фондовата борса във Варшава, която е привлякла 40 нови компании. Въпреки добрите очаквания за IPO пазара от "Карол" не са толкова оптимисти за българската борса. Според Даниел Ганев, портфолио мениджър на "Адванс инвест", шансовете тази година да завърши позитивно за българските акции са минимални. "Въпреки че пазарът така и не успя да навакса изоставането си спрямо регионалните борси, тоталната липса на инвеститорски интерес е факторът, който диктува посоката", казва Ганев. Липсата на интерес се забелязва по изключително ниските обеми на търговия вече повече от година. Вчера например оборотът от регулирания пазар на акции беше малко над 1 млн. лв., но основно от сделки с Корпоративна търговска банка.
Източник: Дневник (20.07.2010)

От 01 октомври 2010 инвеститорите в ИД „Адванс Инвест” АД, ДФ „Адванс Източна Европа” и ДФ „Адванс IPO Фонд”, вече имат възможност да подават поръчки за покупка и продажба на акции/дялове в нови 24 локации в страната. Това стана възможно, след като Интернешънъл Асет Банк АД подписа договор за партньорство с управляващо дружество „Карол Капитал Мениджмънт” ЕАД. По този начин клиентите на Банката ще могат да се възползват от още по-широка гама инвстиционни решения, специализирани в българските и международните фондови пазари.
Източник: Фирмена информация (01.10.2010)

Капиталовият пазар у нас наваксва изоставането Българският капиталов пазар силно изостана от възходящите международни тенденции от 2009 г. и 2010 г., но през тази година цените на родните капиталови ценни книжа ще наваксват изоставането си. Това прогнозира пред „Класа“ Петър Пешев, брокер в “Бул Тренд Брокеридж”. Той обясни, че очаква през годината капиталовите пазари от Централна и Източна Европа, към които се числи и българският, да се радват на засилен инвеститорски интерес. Нововъзникващите пазари ще са хит на световния борсов небосклон, както и пазарите на борсови стоки, смята Пешев. По думите му поведението на централните банки на големите страни и икономически блокове, които засега не планират да изтеглят паричните стимули и да повишават лихвите, е добро, защото иначе ще се преустанови крехкото възстановяване на световната икономика. “Карол Капитал Мениджмънт” също са оптимисти – според тяхната прогноза средносрочната картина предполага увеличаване на оборотите на БФБ и сериозен ръст на SOFIX през годината. Ясен сигнал, че трендът на БФБ наистина се е сменил, ще има при ръст над 400 пункта при индекса SOFIX. Развиващите се пазари от Азия, Латинска Америка и Източна Европа ще продължат да са доминиращи над развитите пазари от Западна Европа и САЩ, като показват значително по-високи ръстове. Очакванията са тенденциите, валидни за 2010 г., да се запазят и през 2011 г., като периодът ще приключи с растеж между 15-20% на индексите в Западна Европа и САЩ и с над 60-70% ръст на фондовите борси в някои от развиващите се държави, коментира Катерина Атанасова, портфейлен мениджър в “Карол Капитал Мениджмънт”. Според управляващото дружество засилването на интереса към рисковите инвестиции и намаляване на интереса към инструментите с фиксирана доходност ще продължи, като фактори за това ще бъдат покачването на основните лихвени проценти и нарастващата инфлация. Тамара Бечева, анализатор от “Елана Трейдинг”, не е такъв оптимист. Тя коментира пред „Класа“, че не очаква силен ръст на българския капиталов пазар през годината въпреки позитивното начало. Дори отделни позиции да успеят да се „изстрелят”, основният индекс вероятно ще остане в рамките на около 450 пункта. Въпреки изоставането от водещите индекси на останалите държави в региона SOFIX едва ли ще успее да повтори тяхното представяне за миналата година, добави тя. Експертите обаче са единодушни, че световната икономика ще продължи да се възстановява. Петър Пешев прогнозира, че макар нерешените проблеми в международен план да остават, очакванията за растеж са положителни. Според анализаторите на „Карол“ очакванията за макар и по-бавно възстановяване на световния БВП надделяват над страха от задълбочаване и това ще подкрепи пазара.
Източник: Класа (21.01.2011)

Фондовите пазари от Източна Европа начело с България са най-печеливши Малките балкански фондови пазари начело с България продължават да бъдат хитът на Европа през март 2011 г., посочват анализаторите на „Карол капитал мениджмънт“. Според експертите тенденцията ще се запази и през месец април. От началото на годината и след сериозните ръстове през януари и февруари през март българският пазар отстъпи с 1%, макар и затваряйки на 5% над най-ниската си точка за месеца. Продължава оживлението по отделни позиции, в края на тримесечието се наблюдаваше и изкупуване при някои акции с голямо тегло в портфейлите на институционални инвеститори. Българската икономика също постепенно се съвзема от кризата, отчитат от „Карол“ и посочват износа, който бележи рекорден ръст от 72% в началото на годината. Преките чуждестранни инвестиции се увеличават с над 80% на годишна база, а текущата сметка отново е с излишък. Най-слабо се представя пазарът на труда – заемаме първо място в ЕС по скок на безработицата до ниво от 11,6%. Заплаха за икономическото възстановяване е и покачващата се през последните месеци инфлация. Наблюдава се силно активизиране на IPO сегмента в Централна и Източна Европа в началото на 2011 г., което прави инвестициите в сектора доста атрактивни, смятат от управляващото дружество.
Източник: Класа (07.04.2011)

Новият договорен фонд "Адванс глобал трендс" стартира публичното си предлагане в петък (1 юли), като набра поръчки за над 750 хил. лв. Фондът е на УД "Карол капитал мениджмънт" и е с умерен до високорисков профил. Фондът ще инвестира на глобалните финансови пазари, най-вече в борсово търгувани фондове (ЕTF), а също така и в борсово търгувани стоки и разписки. Той ще предлага експозиция към всички основни класове активи - акции на развити и развиващи се пазари, облигации, суровини, недвижимо имущество и кеш. До 30 септември инвестициите във фонда ще бъдат без такса на входа. Дяловете на "Адванс глобал трендс" са деноминирани в евро, като номиналната стойност на един дял е 1 евро. Фондът не начислява такса при продажбата на дяловете. "Основното предимство на "Адванс глобал трендс" е, че инвестицията в него е подходяща както при възходяща, така и при низходяща тенденция на капиталовите пазари. Фондът има агресивна стратегия, инвестираща основно във високорискови активи, когато пазарите на акции са позитивни, и ще преминава към дефанзивна стратегия основно в инструменти с по-нисък риск - ДЦК, облигации и кеш - когато пазарната среда е негативна", обяснява портфейлният мениджър Катерина Атанасова в съобщението до медиите. УД "Карол капитал мениджмънт" досега управляваше два договорни фонда - "Адванс Източна Европа", инвестиращ на пазарите в региона, и "Адванс IPO фонд" с насоченост към същия регион (Централна и Източна Европа). И двата фонда имат високорисков профил и инвестират в IPO на компании.
Източник: Дневник (05.07.2011)

Николай Попов, зам.-председател на КФН, ръководещ управление „Надзор на инвестиционната дейност“ отписа шест договорни фонда от регистъра на публичните дружества и други емитенти на ценни книжа. Това са “Оптима Селект”, “Ултима BG 30”, “ Ултима Дивидент”, “Кепитъл Маркетс Балансиран фонд”, “Кепитъл Маркетс Фонд Акции”, “Популярен фонд Балансиран” и “ЕйСиЕм Опортюнити”. Комисията за финансов надзор издаде разрешение на УД „Карол Капитал Мениджмънт” ЕАД за организиране и управление на договорен фонд „Адванс консервативен фонд”.
Източник: profit.bg (18.07.2012)

От 17 юли 2012 г. фамилията фондове Адванс, управлявани от УД „Карол Капитал Мениджмънт” се разшири с още един фонд – „Адванс Консервативен Фонд”, след като Комисията за финансов надзор издаде разрешение за организиране и управление на фонда. „Адванс Консервативен Фонд” е колективна инвестиционна схема от отворен тип с консервативен профил и инвестиции предимно в нискорискови ликвидни активи – краткосрочни дългови ценни книжа, депозити, облигации и репо сделки, като е предвидено делът на акциите в портфейла на фонда да бъде минимален. Целта на фонда е да съхрани и увеличи реалната стойност на вложените средства при ниско ниво на риск. Стратегията на фонда включва активно управление на портфейла и постигане на устойчив, оптимален ръст посредством стабилен лихвен и капиталов доход при ограничаване на риска. Това е петият взаимен фонд, управляван от „Карол Капитал Мениджмънт”, като консервативният му фокус го прави удачен инструмент както за краткосрочно тактическо управление на свободните парични средства, така и за дългосрочна инвестиция. Инвестирането в дялове на „Адванс Консервативен Фонд” е подходящо за индивидуални и за институционални инвеститори, които търсят ликвидна инвестиция в активи с умерен доход и възможност, при поискване, да продадат част или всички свои притежавани дялове от Фонда и да получат тяхната справедлива стойност, включително реализираната до момента доходност. Дяловете на фонда са деноминирани в евро (EUR). Номиналната стойност на един дял е 1 евро. Фондът издава и изкупува обратно своите дялове два пъти седмично - всеки понеделник и четвъртък, по цена, основаваща се на нетната стойност на активите на фонда. Записванията и обратните изкупувания стават в евро (EUR) или в български лева (BGN) по фиксинга на БНБ за деня.
Източник: Money.bg (19.07.2012)

Карол Капитал Мениджмънт и Schroder Investment Management ще работят заедно на българския пазар Капитал Мениджмънт и Schroder Investment Management обявиха старта на сътрудничество си в предлагането на взаимни фондове на българския пазар. До дни в КФН ще бъдат регистрирани над 100 от управляваните от Schroders взаимни фондове. По този начин британската компания, която ще предлага продуктите си на българските инвеститори чрез клоновата мрежа на Карол, ще стане компанията за управление на активи с най-голяма продуктова гама на територията на България. Щастлив съм, че още една голяма британска компания стъпва на българския пазар, каза британският посланик Джонатан Алън. От Карол Капитал Мениджмънт гледат на сътрудничеството си със Shroders като на възможност да предложат на българските си клиенти разнообразие от взаимни фондове, предлагащи достъп до широк набор от географски региони и всички класове активи. В началото на 2012 г. ние анализирахме новите реалности във финансовия свят и нашите анализатори стигнаха до извода, че има незадоволително ниво на разпознаваемост и на разнообразие от инвестиционни продукти, каза Станимир Каролев, председател на СД на Карол Капитал Мениджмънт. Затова ние си поставихме за основна цел да реализираме партньорство с някой от глобалните лидери в сферата на управлението на активи, за да улесним достъпа на българските инвеститори до широк спектър от взаимни фондове, добави той. Според Станимир Каролев партньорството между Карол Капитал Мениджмънт и Schroder Investment Management ще бъде изключителен сигнал за инвестиционната общност в България. Schroder Investment Management е един от гигантите в световен мащаб в сферата на управлението на активи. Благодарение на опита, който компанията притежава с 200-годишната си история и управлението на капитали от над 240 млрд. евро в 597 фонда по целия свят, продукти, които компанията ще предложи на българските инвеститори, могат да бъдат отлична възможност за сформиране на глобален инвестиционен портфейл. „Ние сме глобална компания”, каза на представянето Директора за региона на Централна§Източна Европа и Средиземноморието на Schroders Тиери Кларк, „и затова вярваме, че трябва да бъдем близо до глобалните пазари. Добрите познания, които имаме към всяка точка на света, ни дават възможност да предлагаме много добре структурирани портфейли, при които риска е добре диферсифициран”, допълни Тиери Кларк. Експертите на Карол Капитал Мениджмънт са подбрали 14 от фондовете на Schrodres, които ще бъдат регистрирани в България, за които смятат за най-подходящи за профила на българския инвеститор. Предвид настоящата икономическа ситуация, в която хората търсят главно сигурност за своите пари, финансовите експерти на Schroders и Карол Капитал Мениджмънт предлагат четири фонда на фокус с обща тема „текущ доход”. Тези фондове дават възможност за доход от лихви и дивиденти и обединени представляват диверсифициран портфейл, с потенциал за генериране на стабилен доход.
Източник: Класа (02.11.2012)

Да влагаме на 5 континента е възможно със стъпването на родния пазар на една от най-големите компании за управление на активи в света - британската "Schroders Investment Menagement". Дружеството ще предлага продуктите си на родните инвеститори чрез клоновете на инвестиционния посредник "Карол Капитал Мениджмънт".
Източник: Стандарт (02.11.2012)

Фондовете на Schroder Investment Management, които ще бъдат дистрибутирани в България от Карол Капитал Мениджмънт, са вече официално регистрирани от Комисията по финансов надзор. 96 от регистрираните в Люксембург фондове са вече достъпни за българските инвеститори. От Карол Капитал Мениджмънт гледат на сътрудничеството между двете компании като на възможност да предложат на българските си клиенти разнообразие от взаимни фондове, предлагащи достъп до широк набор от географски региони и всички класове активи. Разнообразният им инвестиционен фокус ги прави подходящи за всички типове инвеститори – индивидуални, корпоративни и институционални. На база настоящата икономическа ситуация, в която хората търсят главно сигурност за своите пари, специалистите на Schroders и Карол Капитал Мениджмънт предлагат четири фонда на фокус с обща тема „текущ доход”. Тези фондове са с в категорията на по-нисък риск и дават възможност за доход от лихви и дивиденти.
Източник: profit.bg (26.11.2012)

"Адванс Инвест" се превърна в договорен фонд От вчера (3 октомври) започна отново издаването и обратното изкупуване на дялове от "Адванс Инвест" след окончателното му преобразуване в договорен фонд, управляван от "Карол Капитал Мениджмънт". "Адванс Инвест" е първият български взаимен фонд в акции, чието предлагане стартира на 10 май 2004 г. През август тази година Съветът на директорите на "Карол Капитал Мениджмънт" взе решение за преобразуване на дружеството в договорен фонд, поради което беше прекратено издаването и обратното изкупуване на акции от него. Новата 'по-олекотена" структура на дружеството ще бъде в полза на инвеститорите, тъй като трябва да бъдат намалени разходите по администриране на дейността, което би довело до подобряване на доходността, обясняват от компанията. Преобразуването не засяга инвестицията на акционерите - като следва единствено простото трансформиране на акциите в дялове в съотношение 1:1. "Адванс Инвест" инвестира в българския и румънския пазар, които от началото на 2013 г, се представят изключително силно. Благодарение на това фондът има повишение от 10,25% от началото на 2013 г., а прогнозите на анализаторите на "Карол" са двата пазара да запазят доброто си представяне. Възстановяването на западноевропейската икономика от средата на годината може да се окаже ключово за това, тъй като именно Германия е най-големият търговски партньор на двете страни. Допълнително се очаква да се повиши и интереса на чуждестранни инвеститори към региона, който остана далеч от фокуса им през последните 5 години, смятат експертите на ККМ, предвиждат от дружеството.
Източник: econ.bg (07.10.2013)

От 3 октомври 2013 г. започна отново издаването и обратното изкупуване на дялове от „Адванс Инвест“ след окончателното му преобразуване в договорен фонд, управляван от Карол Капитал Мениджмънт. Адванс Инвест е първият български взаимен фонд в акции, чието предлагане стартира на 10 май 2004 г. През август тази година СД на Карол Капитал Мениджмънт взе решение за преобразуване на дружеството Адванс Инвест АД в договорен фонд, поради което беше прекратено издаването и обратното изкупуване на акции от него. Новата „по-олекотена“ структура на дружеството ще бъде в полза на инвеститорите, тъй като ще бъдат намалени разходите по администриране на дейността, което би довело до подобряване на доходността. Преобразуването не засяга инвестицията на акционерите - като следва единствено простото трансформиране на акциите в дялове в съотношение 1:1. Адванс Инвест инвестира в българския и румънския пазар, които от началото на 2013 г, се представят изключително силно. Благодарение на това Адванс Инвест има повишение от 10.25% от началото на 2013 г., а прогнозите на анализаторите на Карол Капитал Мениджмънт са двата пазара да запазят доброто си представяне. Възстановяването на Западноевропейската икономика от средата на годината може да се окаже ключово за това, тъй като именно Германия е най-големият търговски партньор на двете страни. Допълнително се очаква да се повиши и интереса на чуждестранни инвеститори към региона, който остана далеч от фокуса им през последните 5 години, смятат експертите на ККМ.
Източник: profit.bg (07.10.2013)

„Карол Капитал Мениджмънт” ЕАД уведомява, че считано от 2.1.2014 г. нетната стойност на активите на всички управлявани от дружеството фондове, нетната стойност на активите на един дял на фондовете, емисионната стойност и цената на обратно изкупуване се изчисляват всеки работен ден. До тази дата изчисленията се правеха два пъти седмично. Промяната касае всички 5 договорни фонда, управлявани от дружеството - Адванс Инвест, Адванс Източна Европа, Адванс IPO, Адванс Глобал Трендс и Адванс Консервативен фонд. Вижте още: SOFIX с ръст между 25 и 30% през 2014 г. Припомняме, че от началото на 2013 г. Карол Капитал Мениджмънт предлага у нас и фондовете на една от големите международни компании за управление на активи - Schroder Investment Management.
Източник: profit.bg (07.01.2014)

Българските индустриални компании продължават да работят при свити маржове, което пък ограничава възможностите да зарадват акционерите си с по-големи дивиденти. Това се забелязва от отчетите на някои от най-големите публичните дружества към края на миналата година. Положителното е, че въпреки незадоволителното възстановяване на европейските пазари българските дружества са успели да продадат повече, което пък е предпоставка за покачване на рентабилността в бъдеще. Ръст на продажбите са успели да постигнат през изминалата година "Монбат", "Алкомет", "Софарма", "Спарки Елтос". Производителят на акумулаторни батерии от Монтана регистрира близо 32% ръст на приходите си до 248.8 млн. лв., за което допринасят по-добрите продажби във Франция и Германия. Шуменският производител на алуминиеви профили и фолио "Алкомет" също отчита подобрение на продажбите с почти 10% до 286.9 млн. лв. За пръв път в историята си предприятието прехвърля границата от 60 тона произведена продукция за годината, което се дължи на пуснатите в експлоатация нови мощности. С повече от 14% е скочил и износът, благодарение на който българското предприятие запазва пазарния си дял от 17% на европейския пазар на домакинско фолио. Производителят на лекарства "Софарма" също завършва годината с малко по-високи приходи от предходната година до 247.8 млн. лв., а ловешкият производител на електроинструменти завършва годината с двуцифрен ръст на продажбите до 41.8 млн. лв. Ръстът на приходите при тези дружества обаче невинаги се отразява положително на печалбите им, а при някои се оказва недостатъчен, за да се избегне загубата в края на годината. При "Алкомет" финансовият резултат намалява с повече от 45% до 2.1 млн. лв. Портфолио мениджърът на "Карол кепитъл мениджмънт" Георги Георгиев търси причината за това в ниските маржове на печалба. "Явно те остават проблем пред компанията и това логично се отразява в слабата ликвидност по емисията на борсата, тъй като инвеститорите продължават да не виждат достатъчно стимули за инвестиране пред един от големите ни износители", коментира Георгиев. Представител на дружеството, пожелал анонимност, обясни, че през миналата година то активно е инвестирало в нови мощности, за които впоследствие се очакват преводи от европейски програми. Част от готовото оборудване вече е в експлоатация и трупа амортизационни разходи. Освен това конкуренцията на европейския пазар е станала по-голяма заради увеличения на износ на руските фирми, обясни представителят и добави, че спадът в цената на алуминия също е оказал влияние върху представянето на компанията. При "Монбат" печалбата се увеличава от 9 млн. лв. през 2012 г. на 22.5 млн. лв., но инвеститорите са очаквали повече, обясняват анализаторите. Повод за това са им дали по-оптимистичните прогнози на мениджмънта на компанията за очакваните приходи и реално получените в края на годината. Въпреки по-големите приходи "Софарма" отчита свиване на печалбата със 17.8% до 33.6 млн. лв. Това се дължи на отрицателните разлики от операции с финансови активи, както и десеткратното увеличение на други финансови разходи. Антон Домозетски от "Капман Асет Мениджмънт" посочва, че паричните потоци от оперативна дейност са в размер на 91 млн. лева, спрямо отрицателните 6 млн. за предходния период, което е признак за "здравословна печалба" при дружеството. Владимир Малчев, управител на "Бул тренд брокеридж", критикува "Спарки Елтос, че не е съумяла да подкрепи оптимизма на инвеститорите, проявен в ръст на цената на акциите. "Напротив, дружеството отчете почти рекордна отрицателна рентабилност на продажбите през последното тримесечие въпреки постигнатия номинален ръст на приходите както за тримесечието, така и за цялата 2013 г." Малчев препрати и към отчета на пловдивския производител на опаковки и филтри за цигари "Юрий Гагарин". Дружеството впечатлява с почти 69% ръст на приходите до 80.4 млн. лв. и едва хиляда лева печалба за годината. "За второ поредно тримесечие това буди сериозно безпокойство у инвеститорите за някаква преднамереност, особено на фона на значителния номинален ръст на продажбите", изтъква Малчев. Увеличаването на продажбите и по-бързата реализация на продукцията е пътят към повишаване на рентабилността, а оттам и към намаляване на задлъжнялостта на предприятията, коментират анализаторите, които обаче са предпазливи в прогнозите си за това какво могат да постигнат публичните дружества от производствения сектор през тази година. Очаквания има към производителя на торове "Неохим" заради навлизането на новия стратегически инвеститор, австрийският Borealis, който купи 20% от акциите му през януари. Според Георги Георгиев от "Карол кепитъл мениджмънт" това би трябвало да доведе до нови пазари и подобряване на корпоративната политика на дружеството. Владимир Малчев от "Бул тренд брокеридж" откроява като интересен бизнеса на електроразпределителните дружества заради изненадващия отчет на "Енерго-про продажби". "В условията на засилващ се негативен регулаторен натиск върху резултатите на компаниите от сектора на разпределение и снабдяване с електрическа енергия компанията успява да постигне нетна печалба от 39.5 млн. лева за последното тримесечие при загуба за първите девет месеца от 16.1 млн. лева." Позитивни новини се очакват и от "Трейс груп холд" АД, което през последните няколко години успешно диверсифицира своята дейност и от строго специализирано в пътното строителство дружество стана една от водещите компании в областта на метростроителството, железопътното строителство и благоустрояването. Тази година дружеството продължава да изпълнява големи инфраструктурни проекти по оперативните програми на ЕС, но поставя своя акцент на излизането на външни пазари. "За да продължим да се развиваме устойчиво, е необходимо освен на Балканите да стъпим на пазара на Централна Европа, Близкия изток и Русия", коментира изпълнителният директор на "Трейс груп холд" Мирослав Манолов. По думите му всеки момент се очаква дружеството да подпише договор за изпълнението на проект в чешката столица.
Източник: Капитал (04.02.2014)

"Карол": Борсите в България и Румъния ще растат Положително движение за фондовите борси в България и Румъния през тази година прогнозират анализаторите на управляващото дружество "Карол капитал мениджмънт". Според тях годината ще бъде силна и за първичните публични предлагания в целия регион на Централна и Източна Европа. За пазарите в Сърбия и Хърватия "Карол" коментират, че са "по-скоро в летаргия", а за Русия и Украйна сигнали за силно поскъпване може да има по-късно през годината. През последните месеци Българската фондова борса (БФБ) отбелязва ръст и от 1 ноември досега основният индекс SOFIX е прибавил 22%. Според анализаторите е напълно възможно през тази година България да отбележи очаквания от правителството ръст от 1.8% на икономиката. Изминалата година, която беше добра за БФБ, може да е предпоставка за засилване и на реалната икономика. От "Карол" определят много от акциите като подценени спрямо останалите в региона и средните им исторически стойности. Продажбата на държавния дял в БФБ също може да окаже добро влияние, а техническите анализи показват, че най-важното за ръста на SOFIX е било преминаването над 450 пункта. Според портфейлния мениджър Александър Николов българските акции ще поскъпнат силно през тази година, а освен силния тренд позитивно влияят и ниските им цени. Добрите перспективи на основния индекс може да бъдат прекъснати само от спад на индекса под 450, което ще доведе до продължителна търговия около нива между 340 и 450 пункта, заключава Николов. Два са основните фактори, които могат да подкрепят Румъния през тази година – износът продължава да е силен заради външно търсене и възстановяване в Европа, а принос се очаква и от вътрешния пазар, отбелязват от "Карол". Анализаторите са на мнение, че точно вътрешното търсене има потенциал да бъде мотор за икономиката. Положително влияние на борсата ще имат планираните продажби на дялове от държавни компании, което ще увеличи и интереса на чуждите инвеститори. За Румъния изчисленията на "Карол" също сочат, че акциите са подценени. Натиск може да окаже зависимостта от американския фондов пазар. Силно подценени са и компаниите от Сърбия, но при слабата им ликвидност перспективите не са много добри. В прогнозата се посочва, че индексът BELEX 15 може да отбележи ръст, а ако премине над 590 пункта, е възможно да има силно поскъпване до нивата от 2010 г. Индикации за повишение има и при индекса CROBEX на Хърватия, но силно движение нагоре изглежда малко вероятно. По-скоро положително може да е движението на фондовия пазар в Русия, но едва през втората половина на годината. В Украйна дори лошите вътрешни новини не влияят вече негативно на пазара, а преминаване на индекса PFTS над 400 пункта ще е сигнал за силно повишение, се посочва още в анализа.
Източник: Капитал (05.02.2014)

Прогнозират скок на борсата с 55% Скок на акциите на Българска фондова борса с 55% прогнозират експертите на Карол Капитал Мениджмънт в анализ за регионалните капиталови пазари. Вероятността от съществена и продължителна корекция преди основния борсов индекс SOFIX да достигне нивата 902/975 пункта е малко вероятна, смятат те. При положение че вчера борсата затвори на ниво от 616 пункта, това означава ръст от 45-55%. Текущият тренд е много силен и това предполага както по-нататъшни печалби за българските акции, така и по-голям риск от рязка, но кратковременна корекция - подобна на тази, която видяхме през март, посочват от Карол. Следващото ниво на SOFIX, на което може да се очаква съпротива, според експертите, е при 710 пункта. "Не очаквам това ниво да доведе до съществено и трайно корективно поевтиняване", каза Александър Николов, портфейлен мениджър в Карол Капитал Мениджмънт. От началото на годината българският пазар вече постигна ръст от над 22% и е един от най-силно представящите се пазари в света. През 2013 г. SOFIX отчете ръст от над 44%. Значителното нарастване на обемите на търговия на БФБ в последните шест месеца също потвърждават новия тренд, посочват от Карол. Очакванията са ръстът на пазара да бъде подкрепен и с по-добри резултати на компаниите за първото тримесечие на 2014 г. Евентуална пречка пред позитивния тренд са предстоящите избори за Европарламент, които могат да доведат до нарушаване на статуквото и привидното спокойствие на политическата сцена, смятат анализаторите.
Източник: Стандарт (08.04.2014)

Георги Георгиев: Спадът на борсите не е изненада и беше въпрос на време В момента доста от акциите на европейските компании са подценени, ,казва портфолио мениджърът в "Карол капитал мениджмънт" Георги Георгиев е портфолио мениджър на "Адванс инвест", част от управляващото дружество "Карол капитал мениджмънт". Той е част от екипа на "Карол" от 2008 г., първоначално като анализатор за пазарите от Източна Европа. Магистър по финанси от УНСС, работил е за една от най-големите хранителни компании Kraft Foods в САЩ, както и в българските "Алфа финанс холдинг" и "Булброкърс". С него разговаряме за случващото се по световните борси през последните дни. Какво наблюдаваме на фондовите пазари в момента – здравословен спад, спукване на балон, временна корекция? - Динамиката на пазарите в момента е много интересна, като според повечето експерти е движена от технически фактори. Трябва да отбележим, че американският пазар и като цяло световните пазари не бяха коригирали от 2011 г. насам. Няколкото корекции, които видяхме досега бяха в рамките до около 5% и всичките бяха използвани от инвеститорите, като възможности за покупка. Сега наблюдаваме корекция от порядъка на 10-12%. Исторически средната стойност на корекциите на пазара са около тази стойност. Така че пазарът очакваше подобен спад, трябваше да се случи някога и в момента е налице. Преодоляването на 200-дневната средна беше факторът, който задейства сериозните разпродажби в последните дни. Въпросът е дали тази корекция може да се окаже началото на нещо още по-негативно за пазара. Другият фактор за рязкото спадане е, че често такива неща се случват през август, когато пазарите страдат от липса на ликвидност – тогава много портфолио мениджъри са в отпуск. Освен това има и факторът прекалено голяма намеса на компютърните алгоритми на пазара. Много трудно е да се намерят купувачи точно в този момент, пазарът става много тънък, всеки започва да ребалансира, продават се активи, които са изостанали в спада си, затова в понеделник имаше понижение точно на акциите, които се бяха качили най-много в последната година-година и половина. Често се говори, че фондовият пазар много се е откъснал от реалната икономика и не изпълнява функциите, за които е създаден – набиране на пари за компаниите. - Капиталовият пазар постоянно се развива в годините, логично е да се използват и нови инструменти, които да го обогатят, да помогнат и на инвеститорите. Естествено първоначалната му роля е компаниите да набират капитал, който да използват за свои проекти и оттам да създават доходност за инвеститорите – капиталова или дивидентна. Да, в последните няколко години нивото на ливъридж е изключително високо на капиталовите пазари и се използват прекалено много деривати и инструменти, които обогатяват доходността и засилват ролята на спекулантите. Но това е провокирано от развитието на борсите и няма как да се избегне. Логично е да има т.нар. деливъриджинг на финансовата система и нещата да се върнат към нормалното. Но все още този момент не е настъпил. Лошото е, че ако настъпи, това ще означава липса на вяра в банковата система и всички стимули, които банките промотират напоследък. Виждаме ли края на интересните развиващи се пазари и връщане към развитите заедно с връщане към нормални печалби от порядъка на 10%, а не 50% годишна доходност? - Последните години бяха изключително силни за американския фондов пазар. Да припомним след първата сериозна корекция през 2011 г. пазарът завърши с нулева доходност, след това постигна 13.4% за 2012, 29.6% за 2013 и 11.4% за миналата година. Средногодишната доходност, която пазарът е постигал в рамките на последните десетилетия е малко над 9%, така че е нормално да се върнем рано или късно до историческите средни нива за определен етап от време. Това може да означава спад от 12% за тази година. През последната година видяхме развиващите се пазари като този на Китай, който нарасна изключително много миналата година, с 50%, и още 60% от началото на тази. Реално поскъпването от началото на тази година е напълно изтрито, но при пазар от този вид подобни движения не са необичайни. Развиващите се пазари са много по-волатилни от развитите и обикновено когато виждаме такова намаляване на стойността на активите, следва т.нар. бягство към качеството и тези пари се насочват към развитите пазари. След като развиващите се пазари загубят голяма част от спечеленото, тези пари се връщат първо на развитите пазари, след което идва поредното раздуване или поредната доза оптимизъм, парите отново се наливат на развитите пазари, а после и към развиващите се. Ще пострадат ли сериозно печалбите на петролните и газовите компании с навлизането на нови технологии, заместващи досегашните енергийни източници? - Като цяло – да. Естествено е със смяната на поколенията и всички промени, които настъпват, тези компании да се опитват да ги хванат. Те имат достатъчно кеш, за да се пренасочат, те са основните играчи на енергийния пазар и вероятно голяма част от тях ще останат основните играчи и в бъдеще, просто ще сменят източника, с който търгуват. При петролните компании видяхме сериозно намаление в цените на акциите, но петролът не се използва единствено и само за горивата на автомобилната индустрия. Все пак петролът се използва широко в икономиката. Така че не вярвам толкова бързо тяхното влияние да отслабне. В момента тези компании се търгуват на много добри нива, доста са подценени, но пак казвам, това е обусловено от цената на нефта, която в момента е в рамките около 40 долара. Възможно е да падне и до 30 долара, както се случи при предишния спад на цената на петрола, но трябва да се има предвид, че това е изчерпаем природен ресурс и дългосрочно трудно би се задържала на ниски нива. Например за американските компании (шистови и нефтени пясъци) средната цена, на която добиват нефт, е 50-60 долара. В момента някои от тях работят на загуба, като все повече ще спират работа, ако цената се запази на тези нива в следващите 1-2 години. Това ще даде възможност нивото на търсенето и предлагането да нормализира цената в следващите няколко години. Кои пазари и кои държави ще бъдат най-засегнати от спадовете в цените на акциите? - Като цяло този спад е повсеместен, започна от Китай и притесненията, че световната икономика може силно да пострада от слабото икономическо представяне на азиатската държава. А то започна най-вече от лошите данни напоследък и спукването на балона, формиран последната година. Голям беше броят на дребните инвеститори от средната класа, които се включиха в този ръст, някои от тях с привлечен капитал, което формира доста бързото движение на китайския фондов пазар и тези загуби изключително много повлияха на нагласите. Другото, което повлия, беше намесата на местните власти, а знаем, че всяка подобна намеса с цел регулации не се харесва от инвеститорите, които предпочитат пазарът да се регулира от принципите търсенето и предлагането на Адам Смит. Но всичко това естествено беше знак за разпродажби и на световните пазари, тъй като Китай, втората по големина световна икономика, най-големият износител, влияе изключително много на представянето глобално, както на САЩ, така и на Европа. Така че факторът Китай натежа изключително много на последната корекция, която виждаме на капиталовите пазари. Най-засегнатите държави биха могли да са всички азиатски икономики, дори Япония, Малайзия, Индонезия. При тях обаче благоприятното е все още ниската цена на петрола, което е позитивно за тях, тъй като те са консуматори с все още растящи икономики. Естествено, засегнати ще са САЩ и Европа. Трябва да се разчита на добро представяне на европейската икономика и продължаващо добро представяне на американската, за да може глобалната икономика да реализира ръст. Европа обаче все повече изостава като технологичен и инженерен център, като производство и иновации, това дали не означава, че всъщност европейските пазари вече няма да са толкова атрактивни и не са перспективни за инвестиции? - От технологична гледна точка и в Европа има компании, които предлагат добри възможности. Но все пак знаем, че повечето такива компании са концентрирани в САЩ, дори много от напредничавите китайски компании се листват на американските борси. Европа е доста по-подценена от САЩ от гледна точка на съотношение цена/печалба. Много от германските компании се търгуват на съотношение 13-14, което е много по-ниско от средното от 18 за пазара след този спад. Те бяха подценени от пазара и преди спадът да започне, сега нещата са още повече в тяхна полза. Единственото негативно за Европа в този момент е поскъпването на еврото спрямо долара. Ръстът, който беше акумулиран от европейските акции, дойде от поскъпването на долара спрямо еврото, тъй като спечелиха конкурентно предимство. Валутата играе много голяма роля за ръста на европейската икономика. Това може да е негативно за компаниите, но като цяло се забелязва едно стабилизиране на представянето на икономиките в Европа, Германия нарасна с 0.4%, виждаме стабилизиране в Испания и Италия. И се надяваме нещата в Европа да се стабилизират и да излезе от ситуацията на нулев растеж, в която беше попаднала в последните 2-3 години. Имаше доста големи спадове точно при технологичните компании в САЩ. Това означава ли, че инвеститорите вече не ги смятат за толкова атрактивни? - Тук опираме до т.нар. разширени стойности при тези компании, те се търгуваха при много високи пазарни съотношения и логично беше при един такъв спад инвеститорите да си вземат печалбите от тях, тоест да продадат активите, които са се качили най-високо. Така че видяхме много масирани разпродажби на компании като Netflix, при Apple също, но тя технически влезе в корекция. Много от тези компании, които все още не са формирали печалби, се търгуват на високи съотношения, базирани предимно на очаквания за успешен бизнес модел. Те бяха потърпевши от такъв спад и е естествено, ако започне понижение на пазара, да бъдат разпродавани първи. А къде е България в цялата картинка? - Като цяло България е много зависима от Западна Европа, Германия ни е основният търговски партньор, тоест едно позитивно развитие на икономиките в Западна Европа, германската, френската, би било добре за българските износители. Капиталовият пазар не реагира толкова бурно, колкото друг път, тъй като е в корекция от година и половина, тоест на доста ниски нива спрямо останалите пазари, така че пазарните участници не бяха изкушени да продават. Естествено перспективите пред него отново стават негативни, тъй като пазарните участници ще се пренасочат първо към развитите пазари, когато решат отново да инвестират, а след това към българския пазар. И компаниите, които все пак са представени на БФБ, не отразяват най-доброто от икономиката. Аутсорсингът тук е на много високо ниво, много IT компании движат бизнеса си от България, а такива на нашата борса все още няма. Какъв съвет бихте дали на един обикновен инвеститор –да се насочи към нискорискови инвестиции, сега точно е моментът да купува рискови, или да изчака дъно на пазара? - Като цяло, ако можем да разпределим инвеститорите в няколко категории – средносрочни, дългосрочни и спекуланти. В момента от гледна точка на дългосрочния инвеститор е добро ниво за влизане на пазара, но на базата на силната волатилност, която наблюдаваме, бих посъветвал да позадържат и да изчакат формирането на по-съществени дъна. Едни такива корекции понякога могат да прераснат в сериозни спадове, а в момента ние не виждаме фундаментална причина нещо толкова много да се е сбъркало в световната икономика и да бъде причина за такъв спад. Обикновено капиталовите пазари се движат изпреварващо, около шест месеца преди да станем свидетели на нещо такова от фундаментална гледна точка. Така че след 3-4 месеца може да е ясна причината защо сега наблюдаваме понижения. Те могат да повлияят върху покупателната способност и нагласите на хората като цяло и те да започнат да потребяват по-малко. В развитите държави голяма част от населението инвестира точно в капиталовите пазари и такъв спад се отразява негативно на очакванията и покупателната им способност и това се вижда в икономическа криза. Така че след 3-4 месеца може да сме наясно защо е бил този спад. Обикновено корекциите на капиталовите пазари траят по-малко, отколкото траят покачванията. Бичият пазар се развива доста по-бавно от мечия. Така че за един дългосрочен инвеститор, който е решил да инвестира сега на капиталовите пазари, може би е по-добре да почака да се установят по-добри нива. За спекулантите, които гонят дъна, всеки подобен момент е удачен, защото след голям спад следва и корекция нагоре, от която да се направи печалба. И за средносрочните инвеститори ние смятаме, че към момента е по-добре да се въздържат.
Източник: Капитал (26.08.2015)

Кои 349 лица са участвали в IPO-то на Сирма груп холдинг В първичното публично предлагане на Сирма груп холдинг АД са участвали 349 лица, включително 28 юридически и 321 физически. Емисионната цена бе 1,2 лв., а софтуерната фирма набра 11,5 млн. лв., увеличавайки капитала си с 9 523 362 акции. Най-много акции сред юридическите лица са записали Алианц Банк България АД с 833 334 броя, ЗММ Солар ЕООД с 560 000 акции, и ДФ ЕЛАНА Балансиран Евро фонд с 370 000 книжа. Книжа са записали и фондове на Карол Капитал Мениджмънт, ОББ Асет Мениджмънт, Селект Асет Мениджмънт, Скай Управление на активи, ПФБК Асет Мениджмънт (ИД Надежда) и също така два посредника в лицето на ПФБК и мениджъра по предлагането ЕЛАНА Трейдинг. Kъм 25-те акционера към 15 май 2015 г. се добавят 349 участвали в IPO-то и общо те са вече близо 400. Всъщност Сирма груп холдинг АД е основно с малки акционери. Сега с новия по-голям капитал тези големи акционери остават със съответно - 8,85% и 6,28%. Така Сирма груп холдинг може да достигне пазарна капитализация на акциите в акционери с дял под 5% от около 25 млн. лв. и така да влезе в SOFIX.
Източник: Инвестор.БГ (11.11.2015)

Фондовете на "Карол КМ" за Източна Европа с висока доходност Фондовете с фокус върху Източна Европа, управлявани от "Карол Капитал Мениджмънт", са с най-висока доходност в България за 2017-а. Те са единствените български фондове с възвръщаемост над 20% за изтеклата година. Най-печеливш сред всички 120 фонда в у нас е ДФ "Адванс Инвест" с резултат от +21.17% за годината, а ДФ "Адванс Възможности в Нова Европа" е след него с положителна доходност от +20.6%, според данните на Българска асоциация на управляващите дружества. Двата фонда са и в Топ 10 по доходност за 2017 г. на фондовете в световен мащаб, които инвестират в региона на Източна Европа. ДФ "Адванс Инвест", инвестиращ в акции в България и Румъния, се възползва от ръста на фондовите пазари, подкрепен от силното развитие на икономиките на двете балкански страни. Колективната схема успя да победи по доходност освен всички останали местни фондове, така и основните борсови индекси в България и Румъния. "Изминалата година може да бъде определена като годината на положителните очаквания и положителните икономически резултати", коментира Тихомир Каунджиев портфолио мениджър на ДФ "Адванс Инвест". Основният бенчмарк на "БФБ-София" - индексът SOFIX, приключи годината с ръст от малко над 15 на сто. За годината румънският индекс BET формира ръст от 9.4% за годината. "Сравнителния анализ на макроданните показва, че румънската икономика отбелязва 8.6% растеж на годишна база за третото тримесечие на 2017 г., докато българската регистрира ръст от 3.9% за същия период", добави Тихомир Каунджиев. Към момента икономическа среда в двете страни изглежда стабилна, което според експертите на "Карол Капитал Мениджмънт" е предпоставка за добри перспективи и по-високи бъдещи корпоративни резултати.
Източник: Банкеръ (11.01.2018)

Фондовете на "Карол КМ" за Източна Европа с висока доходност Фондовете с фокус върху Източна Европа, управлявани от "Карол Капитал Мениджмънт", са с най-висока доходност в България за 2017-а. Те са единствените български фондове с възвръщаемост над 20% за изтеклата година. Най-печеливш сред всички 120 фонда в у нас е ДФ "Адванс Инвест" с резултат от +21.17% за годината, а ДФ "Адванс Възможности в Нова Европа" е след него с положителна доходност от +20.6%, според данните на Българска асоциация на управляващите дружества. Двата фонда са и в Топ 10 по доходност за 2017 г. на фондовете в световен мащаб, които инвестират в региона на Източна Европа. ДФ "Адванс Инвест", инвестиращ в акции в България и Румъния, се възползва от ръста на фондовите пазари, подкрепен от силното развитие на икономиките на двете балкански страни. Колективната схема успя да победи по доходност освен всички останали местни фондове, така и основните борсови индекси в България и Румъния. "Изминалата година може да бъде определена като годината на положителните очаквания и положителните икономически резултати", коментира Тихомир Каунджиев портфолио мениджър на ДФ "Адванс Инвест". Основният бенчмарк на "БФБ-София" - индексът SOFIX, приключи годината с ръст от малко над 15 на сто. За годината румънският индекс BET формира ръст от 9.4% за годината. "Сравнителния анализ на макроданните показва, че румънската икономика отбелязва 8.6% растеж на годишна база за третото тримесечие на 2017 г., докато българската регистрира ръст от 3.9% за същия период", добави Тихомир Каунджиев. Към момента икономическа среда в двете страни изглежда стабилна, което според експертите на "Карол Капитал Мениджмънт" е предпоставка за добри перспективи и по-високи бъдещи корпоративни резултати. ДФ "Адванс Възможности в Нова Европа" - инвестиращ главно на борсите от Централна Европа и Прибалтийските страни, също спечели от отличните макроикономически показатели и корпоративни резултати в региона.
Източник: Банкеръ (11.01.2018)

Българската финансова компания "Карол Капитал" разширява бизнеса си в Румъния Специализираната в предоставянето на финансови услуги българска компания "Карол Капитал Мениджмънт" ще разшири бизнеса си като навлезе на румънския пазар. Фирмата ще стартира предлагането на фондовете на своя партньор там Schroders, става ясно от официално съобщение. "След нотификация на Комисията за финансов надзор и регулаторните органи в Букурещ и Люксембург, управляващото дружество започва да извършва дейност на територията на Румъния при условията на свободно предоставяне на услуги", посочват от фирмата. На първо място "Карол Капитал" ще се насочи към запознаването на румънските институционални инвеститори с разнообразните инвестиционни възможности, които предлагат тези глобални фондове. Те са над 100 на брой в различни класове активи, региони, теми и сектори. "Инвестиционните стратегии на Schroders комбинират 200-годишна история на глобален лидер в асет мениджмънта с най-иновативните подходи в портфейлното управление и като такива вярваме, че са много подходящи за професионалните инвеститори и в Румъния", посочва Даниел Ганев, който е изпълнителен директор на българското дружество. Компанията започва партньорството си със Schroders през 2012 година, като привлечените средства в България надхвърлят 270 милиона лева от всички типове клиенти - индивидуални инвеститори и спестители, фирми, фондации, университети, пенсионни фондове и други. "Навлизането ни на румънския пазар е логична стъпка за нас, след големия интерес към фондовете на британската компания у нас", допълва Даниел Ганев. "След големите институционални инвеститори, предстои "Карол Капитал" да направи фондовете достъпни и за домакинствата в северната ни съседка, чиито спестявания - подобно на тези у нас - също се държат основно в банкови депозити и имоти", завършват от компанията.
Източник: Money.bg (04.10.2018)

Половината от лицензираните у нас фондове са на печалба в края на март В края на март т.г. 68 от лицензираните в България колективни инвестиционни схеми /от общо 146/ отчитат печалби, показват данните от Българската асоциация на управляващите дружества. ДФ „Компас Глобал трендс“ на управляващото дружество „Компас Инвест“ АД е осигурил 14.71 процента печалба и увеличение на активите си фонда до над 22.24 млн. лева. Най-големите инвестиции на фонда са в секторите технологии, парични средства, комуникации, облекла/мода и други. ДФ „Астра Глобал Екуити“ на УД „Астра асет мениджмънт“ АД е осигурил на инвеститорите печалба от 9.03 процента в края на март. Инвестициите на фонда са в акции, борсово търгувани фондове, търгуеми права, приети за търговия на регулирани пазари в страната и на международно признати и ликвидни регулирани пазари в чужбина, както и в акции и дялове на колективни инвестиционни схеми. ДФ „Компас Евроселект“ е на печалба от 7.89 процента. А активите под управление нарастват до 53.99 млн. лева за първите три месеца. Високодоходният фонд инвестира в публични компании от Европа. ДФ „Адванс Възможности в Нова Европа“ на УД „Карол Кепитъл мениджмънт“ е на печалба от 6.52 на сто. Този взаимен фонд от отворен тип инвестира в акции на компании от Централна и Източна Европа, преимуществено в Полша, Чехия, Унгария, както и балтийските републики. Фондът „ЦКБ Прайвит“ на УД „ЦКБ асет мениджмънт“, е на печалба от 6.40 процента. Инвестициите му са предимно акции, търгувани на регулирани пазари в чужбина, които се очаква да разпределят редовно дивидент.
Източник: Банкеръ (04.04.2023)

Участие на "Адванс инвест" в IPO на Hidroelectrica Българският договорен фонд Адванс Инвест, управляван от Карол Капитал Мениджмънт, участва в първичното публично предлагане на акции от румънския държавен производител на електричество Hidroelectrica на Букурещката фондова борса, което дава възможност и на българските инвеститори да участват индиректно. IPOтосе осъществява между 23 юни и 4 юли, като в продажба са допуснати до 20% от акциите на дружеството. По предварителна оценка стойността на сделката е приблизително 1,7 млрд. евро. Първичното публично предлагане, което според борсовите анализатори вероятно ще бъде най-голямото в Европа тази година, се състои от съществуващи акции, притежавани от румънския реституционен фонд Fondul Proprietatea (FP.BX), чиито акции също са част от портфейла на Адванс Инвест. Акциите на Hidroelectrica ще бъдат включени в индекса BET. Надзорният съвет на държавната компания обяви, че ще продължи да разпределя като дивидент между 90 и 100% от печалбата си, като така очакваната дивидентна доходност за притежателите на акции на Хидроелектрика е близо 10% на година. Адванс Инвест, управляван от Карол Капитал, е първият български взаимен фонд в акции, създаден през 2004 г. Той инвестира в акции на водещи компании от основни сектори на икономиката на България и Румъния с цел осигуряване на висока дългосрочна възвращаемост под формата на капиталови печалби и дивиденти. През последните пет години Hidroelectrica има дял от близо 1/3 в производството на електроенергия в Румъния. Компанията управлява 209 водноелектрически централи с общ капацитет от 6,3 GW и вятърен парк Crucea от 108 MW. Тя е и най-вероятният кандидат за изграждане на проект за добив на слънчева енергия от 1,5 GW на държавна земя. Ако проектът се осъществи това ще бъде най-големият парк за слънчева енергия в Европа. Hidroelectrica отчете 45% скок на приходите (до 1.9 млрд. евро) през 2022 г. спрямо предходната година. Компанията работи на много висок марж на нетната печалба от близо 50%.
Източник: Фирмена информация (30.06.2023)

Три договорни фонда бият SOFIX по доходност Индексите на „Българска фондова борса“ очертаха една пъстра търговия у нас през първото полугодие на тази година. Но в края на краищата всички те стъпиха на зелена територия като увеличиха стойността си. Основният борсов индекс SOFIX добави 10.27 процента и завърши полугодието пр и 673.73 пункта. Три от колективните инвестиционни схеми у нас побеждават индекса SOFIX до доходност. Заедно с това, от общо 146 фонда, които имат лиценз за извършване на дейност, още 62 са завършили с печалба полугодието, показват данните от Българската асоциация на управляващите дружества. „Компас Глобъл трендс“, организиран от управляващото дружество „Компас-Инвест“, донесе на клиентите си най-голяма печалба за полугодието – 30.09 процента. Като следствие от това и нетната стойност на активите на колективната схема нараства от началото на тази година и вече е в размер на 2 513 556 лева. „Адванс Възможности в Нова Европа“, част от портфейла на „Карол капитал“, осигури на инвеститорите печалба от 16.28 процента. Числата показват повишение на нетната стойност на активите на колективната схема до 2 932 543 лева. „Астра Глобал Екуити“, организират от „Астра асет мениджмънт“, завърши полугодието с печалба от 11.24 процента. Заедно с това фондът увеличава и нетната стоност на активите си, които към момента са в размер на 820 219 лева. Този резултат е постигнат от вложения в акции, борсово търгувани фондове, приети за търговия на регулирани пазари в страната и в чужбина, както и в акции и дялове на колективни инвестиционни схеми.
Източник: Банкеръ (07.07.2023)

Над половината от договорните фондове у нас са на печалба през 2023 година Общо 2.48 млрд. лева е нетната стойност на активите, които управляват българските фонд мендижъри в края на миналата година, съобщиха от Българската асоциация на управляващите дружества. Лиценз за извършане на дейност имат 28 управляващи дружества, а те пък са организирали 140 договорни фонда. Повече от половината (74 фонда) завършват 2023 година на печалба. Нетната стойност на активите, която те управляват е в размер на над 80 млн. лева. Най-успешен през изминалите дванадесет месеца е “Компас Глобъл Трендс”, който зарадва клиентите си 39.90% печалба. Схемата инвестира в акции на компании, които се намират във фаза на растеж, чиито продажби и печалби растат с по-големи темпове от средното ниво на пазара. Целта на фонда е да идентифицира и инвестира в компании с над 20% ръст на приходите на годишна база в сектори на икономиката, които също се намират във фаза на растеж. Фондът инвестира и в сфери като био технологиите и медицината, образователните системи, облачните технологии, големи бази и данни и други, като няма сектори, които да са игнорирани. Фондът “Компас Глобъл Трендс” е организиран от управляващото дружество “Компас Инвест” АД, което е собственост на “Компас Капитал” АД. И петте фонда на управлявдащото дружество са на печалба през 2023 година. “Адванс Възможности в Нова Европа” е успял да донесе на инвеститорите си печалба от 27.26% през миналата година. Фондът е част от портфейла на “Карол Капитал Мениджмънт” ЕАД. ДФ Адванс Възможности в Нова Европа е взаимен фонд от отворен тип. Фондът инвестира в акции на компании от Централна и Източна Европа, преимуществено в Полша, Чехия, Унгария, както и балтийските републики. Стратегията на фонда се състои в избор на отделни акции (stock-picking) на компании от региона на Централна и Източна Европа – основно от Полша, Чехия, Унгария, както и балтийските републики. Фондът се стреми активно да участва в IPO сделки в региона, като се допуска участие в IPO-та и извън горепосочените пазари. Фондът инвестира и в акции на компании от Централна и Източна Европа, които са листват на чужди борси, както и в частни компании, които планират да придобият публичен статут в бъдеще (pre-IPO сделки). В тройката на най-печелившите е и “Адванс Инвест” от групата “Карол”. Печалбата, която е осигурил на своите киенти е 17.28 процента. Фондът инвестира в акции на компании от балканските страни-членки на ЕС – България и Румъния. Основна цел на дружеството е да осигури висока дългосрочна възвращаемост под формата на дивидентна доходност и капиталови печалби чрез инвестиции във водещи компании от основни сектори на икономиката на двете страни. Сред най-успешните договорни фондове за 2023 година са и “Компас Фъндс Селект-21” с доходност от 11.48%, “Конкорд фонд-6 Облигации” – с 10.91% печалба, и “Скай Глобал ETFs – с 10.48% доходност.
Източник: Банкеръ (04.01.2024)

Гърция продава 30% от летището в Атина през борсата Започна записването за дългоочакваното IPO на международното летище в Атина (Athens International Airport) в южната ни съседка Гърция. Първичното публично предлагане на компанията е на път да се превърне в най-голямото в страната от 20 години насам, а пазарната капитализация се очаква да надхвърли 2,1 млрд. евро. Компанията предоставя сравнително нискорискова експозиция към бързо растящата гръцка туристическа индустрия. Очакваната средната годишна дивидентна доходност в периода 2024-2026г. е 8%. ДФ Адванс Възможности в Нова Европа, фондът управляван и организиран от УД Карол Капитал Мениджмънт за инвестиции в региона на Централна и Източна Европа, ще участва в IPOто на Athens International Airport, давайки на своите инвеститори достъп до тази атрактивна възможност. Фондът инвестира преимуществено в държавите от централна Европа, които според нас имат голям потенциал за ръстове през следващите години, но също така се възползва и от атрактивни възможности в други държави от региона.
Източник: Фирмена информация (31.01.2024)

“Разностранните” инвестиции на договорните фондове трупат печалби в чужбина Българските договорни фондове запазват позицията си на атрактивна инвестиционна възможност. Акумулирайки парични средства от дребните, непрофесионални инвеститори, тези колективни инвестиционни схеми печелят, влагайки в диверсифицирани портфейли от различни финансови инструменти. Към момента 100 от договорните фондове у нас от общо 146 лицензирани от Комисията за финансов надзор са на печалба. А 20 от тези колективни инвестиционни схеми отчитат пред клиентите си и двуцифрена доходност. Най-висока е печалбата на „Компас Глобал трендс“ от портфейла на управляващото дружество „Компас Инвест“ АД, е осигурил печалба от 22.40%, съчетана с повишение на нетната стойност на активите. Фондът влага паричните си срудства в компании, чиито продажби ръст с по-големи темпове от средното ниво на пазара. Целта е да се идентифицират и да се инвестира във фирми с над 20% повишение на приходите на годишна база в сектори на икономиката, които също се намират във фаза на растеж. „Скай Финанси“, организиран от управляващото дружество „Скай управление на активи“ АД отчита 19.84% възвръщаемост, и ръст на нетната стойност на активите. Фондът е активно управляван и инвестира преимуществено в акции на европейски банки и финансови компании. Географски той е насочен към финансовия сектор на Централна и Източна Европа. “ПФБК Восток” носи на инвеститорите си печалба от 19.27 процента. Това е първият български договорен фонд, който инвестира в Русия и в страните от бившия Съветски съюз, и притежава диверсифициран портфейл от акции на руски компании. А вследствие на позитивното представяне на тези пазари през тази година активите на фонда са нараснали и вече са над 596 хил. лева. Той е първата “собствена” схема за “ПФБК асет мениджмънт” АД. Компанията управлява и три договорни фонда на “Първа инвестиционна банка” – “ПИБ Авангард”, “ПИБ Класик” и “ПИБ Гарант”, както и активите на национално инвестиционно дружество от затворен тип – НИД “Надежда” АД. „Адванс Източна Европа Клас “А”, организиран от „Карол капитал мениджмънт“ АД, показа доходност от 17.83% и повишение на нетната стойност на активите. Фондът осъществява активна инвестиционна политика като влага основно в акции на големи компании, включени в основните фондови индекси на регулираните пазари в Източна Европа. Стратегията му се основава най-вече на т.н. top-down подход, при който основното решение е по отношение на разпределението на активите между различни пазари. За клас „А“ основните пазари за фонда към момента са Гърция, Турция, Румъния и България. „ПИБ Авангард“ е глобален високодоходен фонд в акции. Той предлага достъп до активно управляван, диверсифициран портфейл от акции и финансови инструменти с висока доходност. Инвестициите на колективната схема не са ограничени от гледна точка на държава, пазарна капитализация или присъствие в индекс.
Източник: Банкеръ (10.07.2024)

Активите на управляващите дружества надхвърлиха 3.88 млрд. лева В края на 2023 г. управляващите дружества в България управляват активи на стойност 3.887 млрд. лв., съобщават от Комисията за финансов надзор. Близо 80% от активите се падат на десетте най-големи компании в сектора. Само две от дружествата имат пазарен дял от над 10% - Кей Би Си Асет Мениджмънт (20.1%) и Компас Инвест (10.2%). В челото са още Конкорд Асет Мениджмънт (8.6%), Експат Асет Мениджмънт (7.8%) и Ди Ви Асет Мениджмънт (7.3%). В България има 12 управляващи дружества с активи за над 100 млн. лв. Кей Би Си Асет Мениджмънт е лидер със 781.68 млн. лв., а Компас Инвест е с близо два пъти по-малко – 396.86 млн. лв. Над 300 млн. лв. управляват още Конкорд Асет Мениджмънт (334.71 млн. лв.) и Експат Асет Мениджмънт (301.37 млн. лв.), докато Ди Ви Асет Мениджмънт е с 285 млн. лв. ДСК Управление на активи заема шестата позиция сред най-големите компании в сектора (280 млн. лв.), изпреварвайки Карол Капитал Мениджмънт и Елана Фонд Мениджмънт (256 млн. лв. и 179 млн. лв.). Сериозни суми българите насочват и към Реал Финанс Асет Мениджмънт (146 млн. лв.), и към Еф Асет Мениджмънт (133 млн. лв.), които допълват топ 10. Извън челната десетка, но отново с активи за над 100 млн. лв., са още две компании – Актива Асет Мениджмънт и Асет Мениджмънт (129.34 млн. лв. и 122.9 млн. лв.).
Източник: Дарик радио (15.08.2024)

На своето заседание от 28.10.2025 г. КФН реши: 1.Вписва „Браво Хоум“ ЕАДСИЦ като публично дружество, в регистъра на публичните дружества и други емитенти на ценни книжа, и издадената емисия акции с цел търговия на регулиран пазар. Емисията е в размер на 13 броя обикновени, поименни, безналични, свободнопрехвърляеми акции с право на глас, с номинална стойност от 50 000 лева всяка, с ISIN код BG1100014254. 2. Отписва емисия облигации, издадена от „СЛС Холдинг“ АД, гр. София, от регистъра на публичните дружества и други емитенти на ценни книжа. Емисията е в размер на 2 000 000 евро, разпределени в 2 000 (две хиляди) броя обикновени, поименни, безналични, лихвоносни, свободнопрехвърляеми, неконвертируеми, необезпечени облигации, с номинална стойност 1 000 евро всяка, с ISIN код BG2100004105. 3. Прекратява, по искане на заявителя, производство за издаване на одобрение за член на съвета на директорите на инвестиционен посредник „Глобъл Фъндс Ексчейндж“ АД. 5. Изпраща писмо до управляващо дружество (УД) „Карол Капитал Мениджмънт” ЕАД, гр. София, с което потвърждава пълнота на заявлението за издаване на разрешение за преобразуване на договорен фонд „Адванс Възможности в Нова Европа” чрез вливане в Клас А на Karoll – Advance Emerging Europe Oportunities, подфонд на Karoll SICAV, управлявано от УД Waystone Management Company (Lux) S.A и изпраща копие от представените по производството документи до компетентния орган на Люксембург (CSSF).
Източник: Република (31.10.2025)

На заседанието си от 18.11.2025 КФН реши: 1. Одобрява Ивелина Иванова за лице, което да ръководи функцията за съответствие в „ГРУПАМА ЗАСТРАХОВАНЕ“ ЕАД и съответно в „ГРУПАМА ЖИВОТОЗАСТРАХОВАНЕ“ ЕАД. 3. Издава разрешение на управляващо дружество (УД) „Карол Капитал Мениджмънт” ЕАД, гр. София, за преобразуване на договорен фонд „Адванс Възможности в Нова Европа” чрез вливане в Клас А на Karoll – Advance Emerging Europe Oportunities, подфонд на Karoll SICAV, управлявано от УД Waystone Management Company (Lux) S.A. 6. Спира производство във връзка с издаване на одобрение на нов управител на инвестиционен посредник „Аларик Секюритис“ ООД.
Източник: Фирмена информация (20.11.2025)

На заседанието си от 25.11.2024 КФН реши: 1. Не издава забрана за придобиване на пряко квалифицирано участие от „Алфа България“ АД в размер на 83,65 % в капитала на инвестиционен посредник „Фактори“ АД. 2. Не издава забрана за придобиване на пряко квалифицирано участие от „Състейнабъл Бизнес Консултинг“ ООД в размер на 100 % от капитала на инвестиционен посредник „Ди Ви Инвест“ ЕАД. 4. Одобрява проспект за допускане до търговия на регулиран пазар на емисия облигации, издадена от „Финанс Плюс Мениджмънт Холдинг“ АД, гр. София. Емисията е в размер на 10 000 000 евро, разпределени в 10 000 броя обикновени, безналични, поименни, свободнопрехвърляеми, лихвоносни, необезпечени, неконвертируеми облигации, с номинална стойност 1 000 евро всяка, с ISIN код BG2100026256, с плаващ годишен лихвен процент, формиран от стойността на 6-месечния EURIBOR с надбавка от 3,00%, но общо не по-малко от 6,00% и общо не повече от 7,00% годишно, с дата на емитиране 22.08.2025 г. и дата на падеж 22.08.2032 г. 9. Издава разрешение на управляващо дружество „Карол Капитал Мениджмънт“ ЕАД за организиране и управление на договорен фонд (ДФ) „Адванс Европейска Инфраструктура“. Вписва ДФ „Адванс Европейска Инфраструктура“ в регистъра на колективните инвестиционни схеми.
Източник: Фирмена информация (27.11.2025)

На заседанието си от 16.12.2025 г. КФН реши: 1. Одобрява проспект за допускане до търговия на регулиран пазар на емисия облигации, издадена от „Ринг Истейтс Къмпани“ ЕАД, гр. София. Емисията е в размер на 12 500 000 броя обикновени, безналични, поименни, лихвоносни, свободнопрехвърляеми, обезпечени, неконвертируеми облигации, с номинална стойност на една облигация в размер на 1 000 евро, с плаващ лихвен процент в размер, формиран от 6-месечен EURIBOR с надбавка от 1,25%, но общо не по-малко от 3,00% и общо не повече от 5,00% годишно, платим на 6-месечен период, с дата на емитиране 09.04.2025 г. и дата на падеж 09.04.2032 г., с ISIN код BG2100006258. Вписва посочената емисия облигации и „Ринг Истейтс Къмпани“ ЕАД като емитент в регистъра на публичните дружества и други емитенти на ценни книжа. 2. Одобрява проспект за първично публично предлагане на емисия варанти, които ще бъдат издадени от „Софарма“ АД, гр. София. Емисията е в размер до 8 985 960 броя обикновени, безналични, поименни, свободнопрехвърляеми варанти, с емисионна стойност 0,27 лева (0,14 евро), с ISIN код BG9200001253, които дават право на притежателите на варанти да упражнят в 3-годишен срок правото си да запишат съответния брой акции – базов актив на варантите по емисионна стойност 3,60 лв. (1,84 евро) за акция при конверсионно съотношение варант/акция 1:1. Вписва посочената емисия варанти, предмет на първично публично предлагане, в процес на емитиране, в регистъра на публичните дружества и други емитенти на ценни книжа. 3. Одобрява проспект за първично публично предлагане на емисия варанти, които ще бъдат издадени от „Софарма“ АД, гр. София. Емисията е в размер до 8 985 960 броя обикновени, безналични, поименни, свободнопрехвърляеми варанти, с емисионна стойност 0,27 лева (0,14 евро), с ISIN код BG9200004257, които дават право на притежателите на варанти да упражнят в 5-годишен срок правото си да запишат съответния брой акции – базов актив на варантите по емисионна стойност 4,56 лв. (2,33 евро) за акция при конверсионно съотношение варант/акция 1:1. Вписва посочената емисия варанти, предмет на първично публично предлагане, в процес на емитиране, в регистъра на публичните дружества и други емитенти на ценни книжа. 4. Одобрява проспект за първично публично предлагане на емисия варанти, които ще бъдат издадени от „Софарма“ АД, гр. София. Емисията е в размер до 8 985 960 броя обикновени, безналични, поименни, свободнопрехвърляеми варанти, с емисионна стойност 0,27 лева (0,14 евро), с ISIN код BG9200003259, които дават право на притежателите на варанти да упражнят в 7-годишен срок правото си да запишат съответния брой акции – базов актив на варантите по емисионна стойност 5,70 лева (2,91 евро) за акция при конверсионно съотношение варант/акция 1:1. Вписва посочената емисия варанти, предмет на първично публично предлагане, в процес на емитиране, в регистъра на публичните дружества и други емитенти на ценни книжа. 5. Одобрява Гюнтер Пухтлер за член на управителния съвет на „ГРАВЕ БЪЛГАРИЯ ЖИВОТОЗАСТРАХОВАНЕ“ ЕАД. 6. Одобрява бюджет за административни разходи на Фонда за компенсиране на инвеститорите за 2026 г. 7. Одобрява промени в Правилника за дейността на „Централен депозитар“ АД, обусловени от въвеждането на еврото в Република България, прекратяване на функциите на Системата за брутен сетълмент в реално време (RINGS), считано от 01.01.2026 г., и достъп до Трансевропейската автоматизирана система за брутен сетълмент на експресни преводи в реално време (TARGET). 8. Изпраща уведомление до компетентния орган на Федерална република Германия за прекратяване предлагането на дялове на договорен фонд „Адванс Възможности в Нова Европа”, считано от 08.01.2026 г., във връзка с издадено одобрение на управляващо дружество „Карол Капитал Мениджмънт“ ЕАД за преобразуване на договорен фонд „Адванс Възможности в Нова Европа“ чрез вливане в Клас А на Karoll – Advance Emerging Europe Opportunities, подфонд на Karoll SICAV, Люксембург. 9. Изпраща писмо до управляващо дружество „Експат Асет Мениджмънт“ ЕАД с искане за допълнителна информация и документи във връзка с издаване на одобрение на член на съвета на директорите на дружеството. 10. Изпраща писмо до управляващо дружество „Карол Капитал Мениджмънт“ ЕАД с искане за допълнителна информация и документи във връзка с издаване на одобрение на лице, което може да сключва самостоятелно сделки за сметка на дружеството.
Източник: Фирмена информация (16.12.2025)

На заседанието си от 8.1.2026 г. КФН реши: 1. Одобрява Цветелина Димитрова за лице, което може да сключва самостоятелно сделки за сметка на управляващо дружество „Карол Капитал Мениджмънт“ ЕАД. 2. Издава разрешение на управляващо дружество „Инвест Фонд Мениджмънт“ АД за организиране и управление на национален договорен фонд от отворен тип „Инвест Фокус“. Вписва „Инвест Фокус“ като национален договорен фонд от отворен тип в регистъра на националните инвестиционни фондове. 3. Отписва емисия облигации, издадена от „ТИ БИ АЙ Банк“ ЕАД, гр. София, от регистъра на публичните дружества и други емитенти на ценни книжа. Емисията е в размер на 20 000 000 евро, разпределени в 200 броя, лихвоносни, поименни, безналични, неконвертируеми, първостепенни, непривилегировани, необезпечени, свободнопрехвърляеми облигации, структурирани да отговарят на изискванията за инструменти на приемливи задължения по смисъла на Глава XIII, Раздел II от Закона за възстановяване и преструктуриране на кредитни институции и инвестиционни посредници, с номинална и емисионна стойност от 100 000 евро всяка, с ISIN код BG2100021240. 4. Отписва емисия облигации, издадена от „Уеб Финанс Холдинг“ АД, гр. София, и дружеството като емитент, от регистъра на публичните дружества и други емитенти на ценни книжа. Емисията е в размер на 10 000 000 евро, разпределени в 10 000 броя безналични, поименни, лихвоносни, необезпечени, конвертируеми, свободнопрехвърляеми облигации, с номинална стойност 1 000 евро всяка, с ISIN код BG2100023121.
Източник: Фирмена информация (09.01.2026)

Най-печелившите взаимни фондове за 2025 г. През 2025 г. доходностите на много от българските взаимни фондове са двуцифрени, а при 30-те фонда, инвестиращи в акции, носят между 57 и 11% на своите инвеститори. Добре се представят също балансираните и консервативните, които залагат на облигации. Нарастват и активите на фондовете - през миналата година те минаха за първи път 4 млрд. лв. (2.045 млрд. евро), като това до голяма степен се дължи повече на ръста на пазарите, а останалата - на нови клиенти. Отделно в България се предлагат и чужди фондове, чиито активи са над 9 мрлд. лв. (4.6 млрд. евро). Българските са около 170. При най-печелившите от тях основен фактор са регионалните и европейските борси, както и златото и ресурсите, които бяха сред най-печелившите борсово търгувани активи на 2025 г. - това се отнася както за пасивните стратегии (индексни ETF), така и за активно управляваните фондове. На първо място е пасивен фонд на "Експат" - Expat Czech PX UCITS ETF, който следи основния индекс на чешката борса, но в топ 10 има още няколко борсово търгувани фонда на дружеството на Никола Янков и Николай Василев, които покриват още регионални борси, но и злато и ресурси. Чешкият индекс е на историческо високо ниво през 2025 г., като пореден рекорд беше реализиран през декември. Повишението му за година е 52.6%, докато на фонда е 57.3%, или положителен tracking error. В края на миналата година The Economist постави чешката икономика на 6-о място сред най-добре представящите се, като един от критериите е представянето на фондовата борса. В класацията на The Economist в топ 10 са още няколко държави от региона на Югоизточна и Централна Европа - Гърция, Словения и Полша. Техните борси също се представиха впечатляващо през миналата година, което си личи и от дохода на борсовите фондове, които ги следят. Монополът на пасивните ETF-и на компанията в челото, който те държаха последната година-две, е разбит от активната стратегия на "Скай финанси" - фонд на управляващото дружество с мажоритарен собственик Владислав Панев, който също залага на регионалните пазари наред с тези от Западна Европа. И макар най-голямата регионална експозиция да е към финансови инструменти в Италия (13.7%), има значителен дял в такива от Словения (9%) и Румъния (10.4%). Малко над 8% от активите са инвестирани и в България, а както личи от името на фонда - по сектори над половината инвестиции са в банковия сектор, следван от застраховането. За последните 3 години фондът има реализирана доходност над 110%, а от управляващото дружество са оптимисти за Югоизточна Европа. С по-силно изразен регионален характер е и другият фонд на "Скай" - "Нови акции", с най-големи вложения в Словения, Румъния и България, както и четвъртият в подреждането - фондът на "Карол капитал мениджмънт" - "Адванс Възможности в Нова Европа". В челото са и два фонда, които се възползват от ръста на златото и суровините - "Експат голд" и "Природни ресурси" на същото управляващо дружество. Жълтият благороден метал преживя най-успешната си година, а рекордите не спират и в началото на тази, когато за първи път премина 5000 долара. На него, както и на минни компании и борсови фондове в сектора залага и "Експат природни ресурси", който се структурира и консултира от Боян Рашев. Интересното е, че към края на септември той беше на 7-о място, а към края на 2025 г. вече е претендент и за второто. Лидерът при балансираните смесени фондове - "ДСК Динамика", също се е възползвал от златния растеж. С най-голям дял в портфолиото му е iSh Gold Prod, но като цяло са акции, търгувани на Deutsche Boerse, следвани от Nasdaq и БФБ. При консервативните фондове с най-висока доходност е "Аларик хибриден депозит", който инвестира в краткосрочни ДЦК до 12 месеца, корпоративни облигации и депозити, издадени от държави и компании в ЕС и трети страни.
Източник: Капитал (27.01.2026)